建立健全投研体系，科技驱动信托创新业务发展

信托制度跨越文化的隔阂和岁月的洗礼，历久而弥新，灵活性和创新性是其发展的核心动力。2020年，“两压一降”要求付诸实施，信托行业非标转标、回归服务本源形成共识。各信托公司在转型中积极寻求创新业务的新增长点，充分挖掘市场需求，不断提升金融服务的综合实力。通过2020年信托公司年报可以看出，各公司创新业务开展各具特色，信托行业转型路径在业务优化升级的方向指引下变得逐渐清晰与明朗。

一、2020年信托创新业务发展特点

（一）创新业务稳步发展，部分模式日臻成熟

伴随着《资管新规》的落地，顺应转型方向，坚持服务实体经济、服务人民美好生活，发展以受托管理为特点的服务信托，是目前信托业的普遍共识。从2020年年报来看，具有受托服务内涵的慈善信托、家族信托、资产证券化被频繁提及，业务开展的确定性增强，这是信托业回归本源、高质量发展的重要信号。

目前，创新业务体系逐渐完善，但部分业务尚未形成稳定的盈利模式。尤其是作为提供社会服务、满足社会需求的主要载体，慈善信托、家族信托整体规模还相对较小，尚未形成稳定的收入来源。未来信托公司需要持续优化业务结构、盈利模式及机制保障，立足资源禀赋，加强战略引领，优化组织结构，完善市场化薪酬机制，从资金、投研、人力、科技等给予创新业务多方位的资源支持。

（二）传统业务模式立根求新、转型升级

信托的创新“转型”并非行业的集体“转向”，不意味着对传统业务类型的全盘否定。信托公司在传统业务领域精耕细作，在转型中顺势而为，转变传统领域以债权融资为主的展业模式和思维，对原有业务进行全面升级和优化；依托过往在传统领域积累的客户资源和专业经验，持续提升主动管理能力和金融服务水平，积极开发符合监管要求、客户需求的新型信托产品。

（三）金融科技建设对信托业务创新产生深刻影响

信托创新业务的开展高度依赖于系统的建设与支持。整体来看，信托业金融科技水平仍整体落后于其他金融行业，在业务创新、投资决策、客户服务、风险管理等方面的科技运用还有待进一步加强。目前，头部信托根据自身创新业务特点和需要做好系统建设的前瞻性安排，着力开发信息化系统，以系统建设持续引领相关业务发展。通过外部合作和内部培养方式，提高团队自主研发等综合能力，以最大程度为公司业务创新和战略转型提供科技支撑，切实做好科技赋能。

（四）信托文化建设助推行业向高质量创新发展

2020年是信托文化建设五年计划的第一年，中国信托业协会下发《信托公司信托文化建设指引》，以有效敦促信托公司回归受托人定位，加快信托业转型高质量发展。“支持实体经济高质量发展和满足人民群众对美好生活的向往”作为受托人文化建设的重要内容，具有经济社会效益，也是目前服务信托的重点发力方向。综合信托业近年发展情况，大部分信托公司积极践行受托人职责，将文化培育落实在企业的经营方针中，指引公司实现创新发展。

二、行业理论研究与技术创新

创新求变是信托业永恒的发展主题，转型过程离不开与时俱进的研究支持和技术保障。2020年，信托业不断强化投研能力，练好“内功”；加强信息系统建设，助力发展，为激发信托业务创新活力提供了有力支撑。

（一）行业研究驱动业务协调发展

1、信托业协会成为行业创新研究的风向标和助推器

作为全国性信托业自律组织，信托业协会在规范和引导行业健康发展方面发挥积极作用的同时，持续关注信托理论发展动态，已连续十年组织行业开展专题研究工作，形成研究报告百余篇。报告不仅涉及当前热门业务的开展路径研究，还涵盖前沿业务的讨论，为信托公司加快转型发展提供了理论支持和路径借鉴。此外，信托业协会致力于推进信托公司之间的交流与合作，多次举办以“信托公司家族信托业务发展”、“转型发展期信托公司风险防控”、“信托产品估值”为主题的线上沙龙活动，针对转型中涉及的具体问题进行研究探讨，以促进行业发展。

2、信托公司创新业务研究专业化和特色化趋势明显

未来，信托行业的分化，不仅体现在财务指标上，也会在投研能力上有所体现。2020年，各家信托公司在投研能力建设上持续加码，并根据自身业务开展情况，聚焦标品信托、家族信托、绿色信托、国际业务等领域进行积极探索，加速新型业务从理念构想到落地实施的转化进程。例如，建信信托、五矿信托等公司深耕家族信托业务，并形成专业报告，为探索真正适合我国国情的家族财富管理贡献力量。此外，中航信托、中建投信托等公司践行ESG理念，对碳中和下的投资机会进行展望，积极探讨信托支持我国经济绿色发展的可能性。

（二）金融科技全面支撑业务开展

1、疫情助推财富管理场景的线上应用

受全球新冠肺炎疫情影响，金融行业线下业务开展受限，为应对疫情防控和客户服务的双重需求，财富管理呈现线下向线上转移趋势。未来线上业务办理将成为趋势，这对信托公司数据平台建设提出更高要求。疫情期间，中融信托、中航信托、中信信托、五矿信托、上海信托、中建投信托、外贸信托、百瑞信托等都开展了包括产品推介、销售、双录、签约、客户维护在内的线上财富管理业务，确保客户足不出户就能完成个性化的评估、签约、双录等工作。未来信托公司应充分利用科技手段升级业务流程，结合线上+线下方式，为客户提供数字化、专业化的金融服务。

2、创新业务与科技建设协同发展

新一轮的科技革命和产业变革正在发生，业内已初步形成充分利用科技赋能推动信托业务创新发展的基本共识。各信托公司结合自身需求和资源禀赋，采取外部定制、委托开发、自主研发等方式，重点针对证券投资类业务、服务类业务开展信息系统建设工作，为创新业务提供技术保障和方向引领。

三、信托业务创新方向展望

结合国内外行业实践情况来看，信托未来展业主要围绕资产管理、财富管理和受托服务三大重点领域进行深耕细作。为加快信托转型步伐、激发信托业创新活力，信托公司应扎实专业管理能力，提升受托服务质量，引导社会各界形成“懂信托、用信托”的良性循环格局。

（一）坚持“契合政策要求，顺应社会需求”的创新思路

2020年，信托业在全球经济下行的时代背景下迎来转型关键期。随着信托监管指引和文化建设的不断深入，信托业意识到创新并非规避监管，利用监管套利进行违规运作的老路不可持续，“真转型”是无法回避的现实课题。关于信托业创新业务发展的路径选择，一方面应当契合国家政策和监管要求，依法合规创造效益，杜绝不当创新，保持稳健运行。另一方面，需主动顺应和挖掘社会需求，坚守服务初心，利用破产隔离、灵活创新等信托制度优势，创造社会效益，以持续满足实体经济和社会群众的现实诉求。

（二）持续深耕资产管理业务，服务实体经济

服务实体经济是信托业发展的基本立足点。中国经济步入提质增效的新时期，信托业应当在脱虚向实、压降通道业务的过程中不断压实服务实体经济的专业能力建设；充分利用各类资产管理工具，引导社会资金流入工商企业和基础设施建设，加大对国家重大战略实施的支持力度。此外，“30·60目标”为信托转型开辟了全新空间，是信托业服务实体经济高质量发展的必由之路。信托公司利用资产管理优势，为国家战略发展大局“添砖加瓦”的同时，实现信托业深化转型的自我跨越。

（三）大力推进财富管理业务，服务人民美好生活

以家族信托为代表的财富管理业务是信托工具运用的初始场景，相关业务的崛起是信托回归本源的积极信号，也是信托业助推国家经济结构调整的有效利器。随着我国居民财富管理需求的释放，财富管理市场将成为信托业加快布局的重点领域。信托公司在提供财富管理服务的过程中，应以买方视角为依归，注重回应客户需求；坚持品牌化、差异化和专业化道路，服务于居民个人生存发展的终极目标。未来，产品设计能力、资产配置能力、受托服务能力、系统建设能力将是信托公司提升财富管理业务竞争力的核心问题。

（四）积极探索受托管理服务，实现信托制度的特殊应用

信托制度的优越性体现在其可随时代的变迁不断满足社会发展的新需求它的应用范围可以与人类的想象力媲美。近两年，信托业在创新转型中走出信托即理财的狭隘视野，在监管引导下积极求变。未来，信托公司应结合自身资源禀赋，进行中国特色的信托制度创新；充分挖掘信托制度在各种生活场景中的运用，向市场主体提供年金信托、养老信托、盲目信托、预收款信托、慈善公益信托等受托管理服务，在社会保障、反腐倡廉、消费者权益保护、公益事业发展等方面贡献信托力量。