5只公募MOM悉数亮相，2021年基金创新领域重要角色，有望成为万亿级别大市场

财联社（北京 记者 黎旅嘉）讯，随着基金发行市场的继续升温，投资品种也持续丰富，本周亮相市场的，除公募REITs和双创50ETF外，还迎来了3家公募机构各自旗下的公募MOM，至此去年获批的5只公募MOM，已全部亮相。

去年底，5只公募MOM获批。作为一种创新性的公募产品，首批包括了建信、创金合信、招商、华夏、鹏华5家基金公司产品。作为2021年基金创新领域的重要角色，公募MOM产品早在今年1月和2月部分发售时就引来了市场高度关注。

MOM模式是成长型市场向成熟型市场转变的重要推动因素，有望满足投资者的多元化需求，此外这种投资还能获取长期、稳定的超过市场平均水平的收益，在丰富了国内投资产品线的同时还将推动国内资本市场进一步发展，更将有望逐步成长为万亿元级别的细分产品市场。

3只公募MOM扎堆发行

继建信基金和创金合信基金后，本周招商基金、鹏华基金和华夏基金旗下的公募MOM基金扎堆发行，分别是于6月21日发行的招商惠润一年定开A和于6月22日发行的华夏博锐一年持有A和鹏华精选群英一年持有。至此，于去年获批的5只公募MOM，已全部亮相。

MOM（Manager of Managers），即“管理人中管理人”基金，是把部分或全部资产委托给两个或两个以上的投资顾问，将产品资产划分成两个或两个以上的资产单元，由基金管理人与投资顾问“组团作战”，具有“多元管理、多元资产、多元风格”的特性。

虽然公募MOM是国内新鲜物种，但是在海外发展相对成熟，基金的规模也比较大。根据海外MOM的经验，MOM市场份额高度集中于头部公司，受到大型企业年金、养老基金以及保险资金等机构客户的广泛认可。

由于MOM具有“多元管理、多元资产、多元风格”的特性，能在一定程度上平滑波动，使风险得到分散，收益更加稳健。

2020年12月31日，鹏华、华夏、建信、招商、创金合信5家基金公司旗下的5只公募MOM正式获批，这也是国内首批公募MOM产品，拉开了国内资产配置时代的大幕。

今年1月，建信智汇优选一年持有期混合型MOM发行，成为国内第一只公募MOM，由广发基金和景顺长城基金两位投资顾问共同运作。2月，创金合信群力一年定期开放混合型MOM发售，成为第二只公募MOM。

信达澳银基金总经理朱永强表示，MOM产品是基金管理行业进化的创新之举，这个产品的发展对机构提出了较高要求。主要是看基金公司能不能选到优秀的投资顾问，要对外部投资顾问的风格稳定性、能力圈等各方面进行综合考察。

而业内人士普遍认为，当资本市场成熟到一定阶段时，跨机构的投资合作与产品合作会兴起，为居民财富配置提供更丰富的选择和更精细的工具。MOM产品正好是实现跨机构合作的桥梁，可将不同机构在投资上的特长结合在一起，为居民财富管理提供更可依赖的产品管理路径，因而看好公募MOM的未来发展前景，有望逐步成长为万亿元级别的细分产品市场。

未来前景广阔

2019年12月6日，证监会发布并实施《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》(以下简称《指引》)，国内首份正式的MOM基金操作指引发布。

《指引》共28条，对MOM产品定义、运作模式、参与主体主要职责及资质要求、投资运作、内部控制及风险管理、法律责任等进行了规范。

此前受制于没有统一的行业规范，中国早期的MOM产品发展处于萌芽期。在监管机构推出MOM基金指引后，以“多元投顾，多元风格”为导向的MOM产品必将在中国蓬勃发展，有望逐步成长为万亿元级别的细分产品市场，为普罗大众带来新型的财富管理工具。

事实上，相较于公募“试水”，MOM私募基金在却已存在数年。财联社记者以“MOM”作为关键字在中基协备案私募产品信息库中搜索，2013年至今成立的私募MOM基金产品共计116只，其中2015年的成立数量达到顶峰，共计49只，随后逐年递减至2018年仅成立1只，2019年无1只成立。2020年后数量有所回升，共9只成立，2021年以来也有1只私募MOM成立并在中基协备案。

有基金经理表示，当资本市场成熟到一定阶段时，跨机构的投资合作与产品合作会兴起，为居民财富配置提供更丰富的选择和更精细的工具。而MOM产品正好是实现跨机构合作的桥梁，可将不同机构在投资上的特长结合在一起，为居民财富管理提供更可依赖的产品管理路径，因而看好公募MOM的未来发展前景。

从投资者角度分析，盈米基金研究院院长杨媛春认为，两类投资者可以关注公募MOM。一类是没有足够的时间和精力进行基金研究，希望一站式配置好基金的个人投资者。另一类是没有足够的资金量单独开展委外业务的中小机构。投资基金不只是选择好基金的问题，还包括择时买卖和仓位管理问题。MOM产品有望解决这些难题，母管理人权衡市场各类资产的表现和风险，进行各类资产的均衡配置和持续再平衡，可帮助投资者获得更高收益。