风起于青萍之末：特殊的2021年，新东方如何做投资？丨蓝鲸观察

2021年已过去半年，这半年间布局教育的资方纷纷外逃，整个行业陷入了一场前所未有的震荡。

更重要的是，随着资本外逃，教培行业那些新生萌芽、需要外力助推发展的企业，脚下的路又在哪里？VC的本质是逐利，教育资本的向好发展，终归需要真正懂教育的产业基金行那“中流砥柱”之举。

新东方作为教培行业的“黄埔军校”，其在投资教育标的时，同样熟谙产业发展之道。蓝鲸教育结合新东方自年初至今的投资并购案例，来看看值此行业变革之际，懂教育的公司如何做投资。希望能供广大教培工作者参考：未来的路，可能通向何方？

传统投资：成人教育+素质教育

从时间线上看，2021年新东方一系的投资活动主要有五个案例。

第一个是尔湾科技。1月20日，其宣布完成D、E两轮共计近1亿美元融资。其中E轮融资由新东方产业基金领投，领沨资本、启明创投、PAC跟投，泰合资本担任财务顾问。尔湾科技是一家财商教育企业，通过直播、音频等形式对用户进行线上财商教育。旗下拥有“快财商学院、启牛商学院、伴财学堂”三个产品。

时至今日，尔湾科技共计完成A-E五轮融资。除新东方教育文化产业基金外，资方还包括险峰长青、启明创投、GGV纪源资本、DCM中国、PAC、领沨资本等机构。其创始人李鹏是百度、阿里巴巴早期骨干，曾任中赫资本、九合基金合伙人。

第二个是鲸鱼外教培优。1月26日，其宣布完成1.2亿元B+轮融资。此轮融资由新东方领投、远洋资本跟投，泰合资本担任财务顾问。这也是新东方首次投资少儿英语直播类产品。

截至1月底，鲸鱼外教培优共计完成Pre-A、A、B、B+四轮融资。除新东方战投外，资方还包括山行资本、清新资本、远洋资本等机构。

第三个是导氮教育。3月3日，其宣布获新东方数亿元A轮融资，此次融资是导氮教育成立以来的首次公开融资。导氮教育是一家对公务员、事业单位、村官、政法干警、教师、银行、国企等公职类考试提供培训服务的公司。

第四个是课观教育。5月17日，其宣布完成B轮融资，融资额近亿元。本轮融资由新东方产业基金独家领投，老股东泽羽资本跟投。课观教育成立于2015年，是一家集在线直播课程、面授培优教学、工具产品辅助教学、图书教材出版发行于一体的职业教育培训机构。旗下目前共有四个品牌：课观银行帮、课观教师、课观公考和课观医考。

课观教育共计完成种子轮、天使轮、A轮、股权融资、B轮五次融资。除新东方教育文化产业基金外，资方还包括蓝象资本、云天使基金、红点中国、泽羽投资、楠礼投资等机构。

值得一提的是，其创始人张峰和教学合伙人王晓璇均有公考巨头中公教育的履历——张峰曾任中公教育集团两个事业部的负责人，并创建“中公金融人”品牌；王晓璇也曾担任中公分校研究院行测部部长。

第五个案例是万域芳菲。6月9日，其宣布完成千万级A轮融资，投资方为新东方。万域芳菲成立于2017年，是一家冰上运动培训和美育教育机构，主要为3-15岁青少年提供以花样滑冰和冰球为主的冰上运动培训，目前在北京拥有2家符合奥运标准的冰场。

2018年初，万域芳菲曾获得千万级人民币的天使轮融资，资方为大名鼎鼎的“国货之光”波司登。如今，万域芳菲聘请世界冠军张丹作为其首席竞技官、前国家花样滑冰队冰舞教练高崇博担任其总教练，品牌已初具规模。

除上述五家公司外，新东方创始人俞敏洪与资深投资银行家盛希泰共同发起成立的洪泰基金，还在2月投资了美术宝。

2月10日，美术宝宣布完成D+轮超4000万美元融资。由中金资本旗下基金、五星控股星纳赫资本、洪泰基金、国海创新资本等投资，泰合资本担任财务顾问。美术宝成立于2014年，为3-18岁的用户及家庭提供美育课程。

结合上述6家公司所处的细分赛道来看，自年初起新东方一系更青睐于投资成人教育、尤其是公考机构；其次是素质教育机构；最后则是传统的K12教育培训——且非一般意义上的校外学科辅导，而是更偏向于综合素质培养的少儿英语能力机构。

全新布局：人工智能+幼儿健康

引人深思的是，新东方一系今年不仅投资了六家传统意义上的教育公司，还在TMT和医疗领域有所布局。

首先是2月初，新东方投资了一家名为“影谱科技”的人工智能企业。该公司是一家AI影像生产基础设施及服务提供商，主推AI视觉生产技术的全景商业模式。

2月3日，影谱科技对外披露称，获得来自新东方教育文化产业基金的战略增资。其官方表示，将在智慧教育领域进行战略延伸，以技术及解决方案完善线上线下教育的融合，加速教育数字化升级。据悉，这是新东方首次投资AI影像生产领域内的企业。

据天眼查显示，影谱科技已有多达14轮融资，且资方可谓“群英荟萃”。另外，其曾于2016年4月14日挂牌新三板（股票代码：OC836488）。但在2018年1月24日，其公告称根据当前公司所处的发展阶段及未来的发展战略规划，公司拟向全国股转公司申请股票终止挂牌；后于2018年3月15日终止挂牌。

实际上，早在2018年1月初，影谱科技就曾公告称，“公司已进入首次公开发行股票并上市的辅导阶段，辅导期自2017年12月19日开始计算，目前正在接受国信证券的辅导”。但该公司至今仍未正式于主板IPO。

到了4月中旬，新东方又在青岛成立一家教育投资公司。

据天眼查显示，4月16日，青岛东方盛德教育投资有限公司成立，法定代表人范猛，注册资本为10万元人民币。经营范围包括以自有资金从事投资活动；自有资金投资的资产管理服务；财务咨询等。

股权穿透图显示，海南省益全信息咨询有限公司为该公司第一大股东，持股60%，新东方教育科技集团有限公司为该公司第二大股东，持股40%。这家投资公司的疑似实控人为俞敏洪，且其100%控股平度市新东方盛德双语幼儿园有限公司。换言之，新东方有较大可能是在青岛平度成立了一所双语幼儿园。

此举，或与新东方在青岛建设的一所即将于今年9月正式开学的双语学校有一定联系。

该校名为“青岛新东方国际双语学校”，是新东方打造的一所全日制双语学校，项目选址于平度市、占地约100亩。项目于2019年12月11日与平度市政府签订战略合作框架协议，计划于今年9月正式启用。总投资8亿元，主要建设从幼儿园到高中的K12国际学校。办学规模60个班（每年级4个班），在校生规模1500人；配备教职工200人，将实行中英文双语沉浸式教学。

新东方表示，将“调动最优资源把青岛新东方双语学校打造成集团实践素质教育的标杆样校”。学校也将为青岛提供教育资源，创建“本土化”素质教育发展路径。俞敏洪则指出，“希望通过平度新东方学校项目为平度、青岛乃至山东培养更多的国际化人才”。

到了5月中旬，新东方在幼儿医疗健康领域“又落一子”。

天眼查显示，5月14日，北京崔玉涛健康科技有限公司正式成立。注册资本100万元人民币，经营范围含健康管理（须经审批的诊疗活动除外）；健康咨询（须经审批的诊疗活动除外）；销售I类医疗器械等。且当日即披露了公司的融资情况，如下图所示：此次融资为股权融资，资方包括新东方战投、源星资本、双湖资本和苇渡资本。

崔玉涛其人从业履历亮眼：历任北京和睦家医院儿科主任、天津和睦家医院首席儿科医生、北京儿童医院新生儿重症监护室副主任。1986年毕业于首都医科大学儿科系，从事儿科临床工作超30年。对新生儿及婴幼儿医学领域有较全面的了解和实践经验，擅长婴儿生长发育监测及婴幼儿营养与疾病的指导和预防。

结合上述4个公司/学校的情况来看，2021年新东方的投资布局虽仍以教育行业为主，但也在与教育行业有较密切联系的人工智能/幼儿健康领域双双“落子”。另外，新东方在教育行业的丰厚底蕴，使其在民办国际学校领域的规划得以落地。除了传统的教培领域，新东方不断拓宽内生外延的道路。其正淡化“传统教培集团”的烙印，向教育生态上下游探索。