美股反弹可能是误解了美联储？加息和缩减QE或更快出炉
来源：汇通网 2021-06-22 11:23:08
在经历了上周的抛售之后，尽管人们担心美联储可能会比预期更快地收紧政策，但美股周一仍强劲反弹。
美国银行（Bank of America）信贷策略师麦克尔森（Hans Mikkelsen）认为，市场对美联储政策的乐观看法是错误的。
他在一份客户报告中表示:“预计美联储很快就会开始缩减QE，并比预期更早开始加息。”
安联分析师认为美联储将更早加息和缩减QE
在上周最后三个交易日遭受重创后，华尔街股市强势反弹，道琼斯工业股票平均价格指数上涨逾1.5%。
安联（Allianz）首席经济顾问埃利安（Mohamed El-Erian）示:“市场正在回到舒适的模式。美国经济强劲复苏，投资者仍然相信通胀是暂时的。他们认为，美联储缩减（每月资产购买计划）的速度将相对缓慢，这就是为什么会看到美股走高的现象。”
美国银行（Bank of America）信贷策略师麦克尔森（Hans Mikkelsen）认为，对美联储政策的这种乐观看法是错误的。
上周会议结束时，美联储的官员们表示，他们预计最快将在2023年加息两次，速度快于市场此前的预期。
但麦克尔森认为，紧缩货币政策可能会更早出台。他在一份客户报告中表示:“预计美联储很快就会开始缩减QE，并比预期更早开始加息——最重要的是，比目前市场消化预期的速度快得多。”
安联的分析指出，在美联储委员会18名成员中，只有2名成员不赞成2022年进行首次加息。8名成员认为2023年将加息多达3次。
从整体上看，美联储成员对政策走向的看法与历来宽松的美联储存在重大偏差。
麦克尔森指出，美联储实际上已经开始缩减购债规模，疫情期间减少了对公司债券的购买。
这是一个信号，表明美联储越来越有胆量退出超级宽松的货币政策立场，即使这意味着违背市场预期。
美联储内部存在分歧
纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）周一发表讲话时反映了市场的普遍看法。他认为通胀是暂时的，鉴于当前和预期的情况，美联储的政策是适当的。但在美联储内部，意见却出现了分歧。
圣路易斯联储主席布拉德上周五表示，他认为在2022年加息是合适的，这一消息震惊了市场。布拉德今年还没有投票权，2022年才有。
达拉斯联储主席卡普兰周一表示，他目前更关注于减少债券购买的步伐，认为利率问题将在未来的某一天得到回答。
两位官员都指出了美国经济取得的进展，并认为近几个月出现的通胀可能比美联储预期的更有粘性。
布拉德还表示，不断变化的劳动力市场是美联储未来政策的一个重要考虑因素。
如果这些通胀压力高于美联储官员的预期，将迫使他们以比他们希望的更快的速度收紧政策。这将打击股市和整体经济，这两者都依赖于较低的利率。
综合以上消息可以看到，美国银行的分析师认为，美股反弹是误判了美联储的意愿，美联储可能更早实施加息和缩减QE。若美国银行这种分析是正确的，美元指数有望获提振进一步反弹，而美股可能冲高回落，投资者需保持警惕。
（标普500指数日线图）
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