5月主要经济指标增速放缓，专家：二季度GDP增速或在8%以上

6月16日下午，国家统计局发布2021年5月份国民经济运行情况显示，5月工业、投资、消费等主要经济指标同比增速有所放缓。

数据显示，5月全国规模以上工业增加值同比增长8.8%，比4月份下降1个百分点；5月社会消费品零售总额35945亿元，同比增长12.4%，比4月下降5.3个百分点；1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）193917亿元，同比增长15.4%，比1-5月下降4.5个百分点。

“总的来看，5月份我国经济运行保持稳定恢复。”国家统计局新闻发言人付凌晖在6月16日的新闻发布会上表示，5月份主要生产需求指标增速有所放缓，是受上年同期基数升高的影响，但从环比增速看，保持基本稳定；从两年平均增速看，多数生产需求指标还有所加快。同时，就业形势总体稳定，市场活力逐步提升，发展预期向好，内生动力加强。

多数经济学家、市场研究机构认为，受同比基数上升的影响，二季度经济增速将明显低于一季度（18.3%），预计二季度GDP同比增长将在8%以上。

工业生产稳步增长

数据显示，从供给端看，我国工业生产稳步增长，高技术制造业增速加快。

5月份，全国规模以上工业增加值同比增长8.8%，比4月份下降1个百分点。近两年5月份工业增加值平均增速为6.6%，比4月份下降0.2个百分点。

从同比上看，受基数上升的影响，工业生产增长放缓。但从环比来看，5月工业生产增长0.52%，与4月份持平。此外，5月份，高技术制造业增加值仍保持两位数的增长，同比增长17.5%，明显快于全部工业增速。

高技术制造业增长领先

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对时代周报记者表示，除了同期基数升高的影响外，受疫情防控得到有效恢复，我国生产供应保持强劲，在全球需求恢复的带动下，我国工业生产增速实现稳步增长。

北京大学国民经济研究中心主任苏剑对时代周报记者分析，工业企业利润数据显示工业生产经营稳中向好，企业利润保持较快增长，企业效益继续提升，对工业生产增长起到拉动作用。

国家统计局的数据显示，1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额25944亿元，同比增长1.06倍，两年平均增长22.3%；规模以上工业企业营业收入利润率为6.87%，比2020年1-4月份提高2.42个百分点。

消费仍在恢复中

从需求端来看，消费仍然处于恢复阶段。5月份，社会消费品零售总额35945亿元，同比增长12.4%，比上个月下降5.3个百分点。其中，网上零售持续较快增长。1-5月份，全国网上零售额48239亿元，同比增长24.7%，两年平均增长14.2%。

“5月份，安徽、辽宁、广东部分城市出现了本土新增病例，局部疫情可能会再次影响服务类消费，给消费带来短期扰动，整体消费意愿未恢复至疫情前水平。”苏剑分析。

5月消费恢复存在诸多积极因素。今年五一假期，全国旅游出游共2.3亿人次，同比增长119.7%，实现国内旅游收入1132.3亿元，同比增长138.1%，拉动了5月餐饮收入上涨。数据显示，5月份，餐饮收入3816亿元，增长26.6%，高于全部的消费增速。

五一假期旅游拉动了餐饮服务业增长

不过，尽管五一假期的旅游人数已经恢复至2019年同期的103.2%，但旅游收入恢复至2019年同期的77%。这也印证了当前消费尚未恢复到疫情前的水平。

5月出台的一系列促进消费政策也有利于扩大消费。商务部将今年5月确定为2021年全国消费促进月，全国各地开展了1300多场大型促消费活动。例如，上海举办了“五五购物节”，5月1日-21日，全市线下累计消费1696.9亿元，同比增长10.6%。

国家统计局新闻发言人付凌晖认为，从下一阶段来看，消费恢复仍然有较好的支撑，主要表现在就业扩大，居民收入增长，有利于增强居民消费能力；经济向好，整体发展恢复，同时国内疫苗接种在扩大，有利于提高居民消费意愿；一系列促进消费政策的实施和国内疫情防控的总体有力，价格涨幅总体温和，有利于扩大消费。

制造业投资两年平均增速由负转正

投资方面，1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）193917亿元，同比增长15.4%，两年平均增长4.2%；5月份环比增长0.17%。

分领域看，1-5月份基础设施投资同比增长11.8%，两年平均增长2.6%；制造业投资同比增长20.4%，两年平均增速由1-4月份下降转为增长0.6%；房地产开发投资同比增长18.3%，两年平均增长8.6%。

苏剑认为，受新冠疫情影响，2020年5月份投资同比增速显著为负，对2021年5月份形成了低基数效应。同时，工业企业利润的高增长推动固定资产投资增速。

付凌晖分析，去年受疫情冲击，很多企业的盈利受到影响，市场前景预期也受到了影响。今年制造业投资总体上是在稳步恢复。制造业企业利润保持较快增长。从企业的预期来看，制造业PMI5月份达到51%，这些都有利于制造业投资的增长。

不过，付凌晖强调，全球疫情形势依然严峻，世界经济复苏分化明显，部分发达经济体大规模刺激政策外溢效应明显，国际大宗商品价格快速上涨，国内经济仍处在恢复之中，恢复不平衡现象仍然存在，疫情防控压力仍不容忽视。

专家：二季度GDP增速或在8%以上

“随着经济的逐步恢复，经济增长的动力逐渐向内需增长拉动这种常态回归。”付凌晖在新闻发布会上表示，去年受疫情的影响，最终消费支出对经济增长是负拉动的，去年全年经济增长2.3%，主要受到投资和出口的拉动。

从今年来看，随着经济的持续恢复，消费对经济增长的贡献明显提升。一季度，最终消费支出对经济增长的贡献率达到了63.4%，资本形成总额对经济增长的贡献是24.5%，内需总体对经济增长的贡献达到了87.9%，明显大于货物和服务净出口12.2%的贡献率。

消费对经济增长的贡献明显提升

刘向东认为，无论是投资还是消费看，我国的内需市场尚未摆脱疫情防控的影响，特别是消费恢复程度略滞后于生产端，这反映出我国内需市场仍有较大的潜力，居民消费升级的需求尚未得到充分满足。“随着我国疫苗接种程度提升形成集体免疫，预计内需市场的潜力还会进一步释放，投资和消费都会得到改善。”

根据Wind数据，最近一个月，10家市场研究机构对今年二季度GDP增速的平均预测值为8.6%，其中最大值为12%，最小值为7.6%。

2020年一季度我国GDP增速为-6.8%、二季度为3.2%。刘向东认为，受同比基数上升的影响，我国二季度GDP增速会较一季度（18.3%）有所回落，但仍会保持在较高位水平，至少保持在8%以上的水平。

交通银行(行情601328,诊股)金融研究中心首席研究员唐建伟也对时代周报记者表示，今年二季度经济增速将明显低于一季度，预计二季度GDP同比增长9%左右，两年平均增速将超过5.5%，将显著快于一季度。

刘向东建议，既要注意经济过快回落的风险，还要考虑外部风险的冲击，包括海外疫情的传导和输入性通胀风险的影响，进一步关注中小微企业面临的经营性困难，采取相应对策缓解中小微企业和个体工商户采购成本高企和融资贵问题。