暴走A股：最有潜力的芯片龙头都在这了！（附股）

来源：暴走A股 2021-06-02 11:23:22

最近行情的方向和之前预测的差不多，基本上就是以芯片为代表的科技股大反弹。芯片股里面，领涨的主要是材料和设备，而卓胜微、韦尔股份这类主做fabless的设计厂商，最近基本上没涨。

芯片股投资，一直以来的大逻辑就是两个：景气度提高和国产替代。

景气度这一块就是供需两端了。

从需求端看，手机、服务器、基站、PC、锂电、汽车、工业等等，下游的这些需求都非常好。从结构上来讲，技术升级带来了产品升级，比如 4G到5G带来 SoC面积变大，电源管理从4G到5G，从原来的 3-4颗的电源管理芯片到8-9颗，用量增长2-3倍。还有汽车电动化的节奏加快，拉动了IGBT这类电子元器件的需求提高。

从供给端看，MOS、IGBT、MCU等各类芯片都至少有过一轮涨价，由于疫情导致的产能缩减以及供需两端的传导不畅，进一步加剧了涨价的势头。另外，由于汽车工业和新能源环节的需求相比手机市场更加旺盛，所以涨价也更加猛烈。ST、英飞凌、安森美等海外大厂的MOS、IGBT、MCU 芯片这一两个月都在进行第二轮涨价，国内大厂在 5-6 月份可能进行第三次提价。

然后再说一下国产替代。

从2019年华为被制裁以后，国内半导体产业链，包括设计、封测、材料、设备厂家就一直在推进“去A”（去American）进程，现在有传闻说28nm去A产业链有望在年底搭建完成，明年实现逐步量产。

从去年国内的设备材料国产化非常缓慢艰难，到今年年底是产业非常大的拐点。在整个大缺货大紧缺的背景下，国内龙头公司在包括车载、工业等各种高端应用场景全面向国内厂商开放，甚至是车载的模拟芯片、功率器件包括MCU 等都在验证国内公司，对于国内是非常大的机遇。

股票的话，设备厂商就是北方华创和中微公司了，北方华创好一些，全产业链都有布局，中微公司主要是做刻蚀设备。北方华创因为产业链布局广，所以业绩弹性也大，如果今年、明年成熟制程的国产替代顺利完成，北方华创在集成电路设备会有非常大的增长。

材料厂商这一块，光刻胶主要看晶瑞股份。晶瑞股份已经进口了海力士的ASML光刻机，可以做到 28-40 纳米制程，能够加快公司光刻胶的研发。KrF光刻胶预计最快明年1月份可以量产，还有一些比较低端的光刻胶，像I线和G线，已经基本上实现量产。

IDM这一块，主要是士兰微。公司主要是做功率器件，在成熟制程环节是产能弹性最大的一家厂商，从产能布局到产品端扩展都是非常领先的，二极管、MOS、IGBT、模拟芯片、MCU都有。

除此之外，韦尔股份、卓胜微、三安光电在各自领域也都有自己的优势，长期只有也没什么问题。

行情方面就不说太多了，前面几天涨太多，最近就是洗一洗获利盘了。

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“斯巴达”历史表现情况：

今日涨幅：0.25%

历史涨幅（2020.10.29~今日收盘）：26.08%