王者归来？周期股还在买入时、私募最新研判来了
来源：中国证券报 2021-05-26 22:23:19
随着大宗商品价格下跌，近日A股市场周期股走势明显偏弱。
今日盘中造纸、塑料化工、房地产等周期性板块涨幅居前，酿酒、金融等板块小幅回调。周期股还有机会吗？现在是入场的时机吗？
“周期股中长期上涨行情并没有结束”，“如果中国及全球经济的复苏力度超预期，那顺周期主题依然有投资机会”……私募最新研判出炉，不少机构依然看好周期股行情。
进入“震荡阶段”
今年以来，大宗商品各板块轮番上涨，以原油为代表的能源板块、以铜为代表的有色金属以及以铁矿石为代表的工业品板块等，均创出阶段新高甚至历史新高。不过，随着大宗商品市场转入调整，A股市场周期板块进入“震荡阶段”。
星石投资首席策略投资官汪晟认为，供需决定大宗商品价格走向，但价格表现也会受到一些交易和投机因素的影响。过去一段时间大宗商品的暴涨脱离了基本面，难以持续。但从未来趋势判断，中长期供需仍将支持大宗商品价格维持相对高位。
从容投资投资研究部认为，政策出手压制了大宗商品的热度。“但政策只能为价格向下游传导争取时间，不会也不可能从根本上改变供求关系的格局。政策所能做的事情，主要聚焦在打击不正常的投机行为和囤积居奇，以及要求闲置产能尽快投入使用。政策没有要求钢铁、有色等相关行业扩大产能，相反，高耗能产业扩产仍然在限制范围内。”
泊通投资董事长、首席投资官卢洋直言，虽然近期市场对于周期股后续走势很有争议，但相关行业的长期上行趋势不会改变。
逢低布局
从容投资认为，当前资源股、周期股板块短期受制于大宗商品价格调控的影响，出现调整。建议投资者冷静对待，区分恐慌心理波动的冲击和真实基本面变化两种不同性质的下跌。如果只是恐慌心理的冲击，那么不失为一个较好的买入机会。顺周期投资方向的企业，分红价值也是值得考虑的一个重要因素。
在卢洋看来，下半年大宗商品的供需或将迎来考验。但从股票的角度来说，周期股目前比较便宜，龙头仅有几倍市盈率，尤其在“碳中和”的大背景下，后市仍会有较好表现。
星石投资表示，竞争力强、处于优势地位的行业头部公司，将能够充分享受价格上涨带来的盈利提升。
“行业头部公司经营效率高，成本控制得好，产能持续扩张。在行业低迷收缩的时候，有实力逆势扩张，行业景气的时候将充分受益，这样的公司值得逢低布局。”
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