市场大涨的4个原因：通胀预期降温 人民币升值
来源：中国银河证券204人参与讨论 2021-05-26 14:17:18
周二市场大涨：周二，A股平开高走，上证大涨2.4%，创7个月最大单日涨幅，证券股、白酒等领涨。
我们的分析：市场大涨的4个原因：一是国常会8天内两次调控大宗商品，最近一次国常会重点讨论给大宗商品过快上涨的降温措施，煤炭钢铁等价格短期受到重挫，对于降低通货膨胀担忧和货币政策收紧的担忧大有裨益；二是人民币升值预期增强，北向资金全天大幅净买入217亿元，超过2019年11月26日创造的214亿元，创历史新高。这背后是人民币大升值，今天离岸人民币兑美元涨一度突破6.396，为2018年6月以来新高。此外，美股近期反弹，历史上，美股反弹有利于北上资金流入；三是房地产上涨动能下降。近期，深圳房价降温的新闻有所传播，有利于减少类似于春节前后，房地产和股市争夺资金的现象；四是国内整顿币圈，有利于减少资金分流。比特币期货最近三周跌幅38%，创最近一年最大月跌幅。
对后市的看法：看好近期市场的反弹，目前暂无系统性风险，积极寻找做多机会，但目前进入系统性牛市的足够动力有待观察，证据暂时并不充分。
(回顾：春节后，我们阶段性看空；3月中旬，提示抄底机会。)行业配置：
1、白酒、疫苗、CRO、医疗服务、云计算等长期逻辑强的弱周期行业，要敢于在下跌后买；
2、受国内政策调控影响较小的资源品，有色等；3、受益于全球经济周期上行，供需格局显著改善的板块，如航运等；
4、前期跌幅较大的工程机械等制造业；
事件驱动机会：2021年将显著多于2020年，建议重视。军工、半导体、新能源车、无人驾驶、华为智能汽车等细分行业的事件驱动机会较多。
风险提示：医美等赛道短期过热，政策调控风险。
（文章来源：中国银河证券）
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