【期市热点】骄阳、暴雨还有黑色：写在黑色系暴跌之际
来源：东方财富期货532人参与讨论 2021-05-20 09:16:10
一
五月的天气犹如过山车，作为金融中心的上海5月7日正式入夏，系有气象记录以来第二早。
黑色品种也在10号集体高潮，齐齐涨停。
5月的天气说翻脸就翻脸，入夏以后，上海温度便开始下降，雨水也开始增多，南方地区更是有大到暴雨。
黑色期货，也像是受到了天气的影响，转头直下，昨晚螺纹热卷铁矿石(5/19)更是大跌超7%。
不禁想问，难道是身处金融中心的各大投资者们被外面阴霾的天空和阵雨，影响了操盘的情绪吗？
二
回顾今年黑色走势，这一轮上涨主要源自于宽松的货币政策、良好的国内需求预期、全球的复苏补库以及供应端的担忧。
结果就是铁矿石突破200美元、螺纹钢涨超6000元。其他各类大宗商品亦出现大幅上涨。
而就在昨天，也就是5月19日晚，各种大宗商品均出现了暴跌：
比特币一度暴跌近30%至31000美元，根据币Coin数据，最近24小时，市场爆仓额约59.2亿美元(约380亿人民币)，爆仓人数近48万人。交易所直接“拔网线”。全球最大的加密货币交易所币安以网络拥堵为由暂时禁止以太币提取。
(来源：东方财富网；截图时间：5月20日09:02)
有网友表示“瞬间”亏损了近1个亿，因为网络拥堵、交易所停机，甚至连保证金也来不及补就爆仓了。
昨天晚上的期货市场，不仅黑色系，几乎所有品种都是这样的：
唯一上涨的品种，是号称“避险之王”的黄金：
三
“解铃还须系铃人”，前面说到本轮大宗商品上涨源于4点：
1、宽松的货币政策
2、良好的国内需求预期
3、全球的复苏补库
4、供应端的担忧
而本轮大跌，也正是源于这4点：
第1:(货币政策预期逐渐偏紧)5月12日，央行发布最新数据，4月末社会融资规模存量为296.16万亿元，同比增长11.7%；增量为1.85万亿元，比上年同期少1.25万亿元，比2019年同期多1797亿元；广义货币(M2)余额226.21万亿元，同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.3个和3个百分点。
4月金融数据并没有延续一季度的强势，M2和社会融资规模增速在去年高基数基础上有所回落，常态化政策下信用收敛表现逐渐清晰。
第2:从螺纹钢社会库存去化程度看，进入5月，去化速度明显放缓。热卷甚至出现了累积。南方地区多雨水，影响了交通运输以及工地开工等下游需求。
螺纹钢：热卷：
第3:全球补库存进入阶段性尾声，波罗的海干散货指数反应的全球贸易火热程度，进入5月，指数大幅回调，表明火热的补库进入了阶段性尾声。
第4:在“碳中和、去粗钢产量”大背景下，粗钢产量却一直在攀升。
对于铁矿等原材料的供应担忧，从长期来看，解决办法还挺多：
1、价格的上涨，将带动国内外中小矿山的启动；
2、国内企业投资的外国矿山等大项目特别是西芒杜铁矿开采正持续推进，该项目每年产能将不低于7000万吨；
3、“碳中和”等政策的大背景下，不断提高使用废钢的工艺以及用量；
4、国内钢企重组合并，未来或将出现几家国际化的巨头垄断型钢铁企业，提高与矿山的谈判权；
5、价格的上涨，也基本反映了对供给担忧的基本面。
第5:打击投机资金，昨天的国务院常务会议指出，部署做好大宗商品保供稳价工作，保持经济平稳运行。没有了“活水”，价格也失去了继续炒作的基础。
四
就像这5月的天气一样，有骄阳，还有暴雨：盛极而衰，大宗商品多头在5月达到了高潮，同时也开始衰落。
有许多投资者甚至大机构一路做空，在最顶端最终止损离场；也有许多像数字货币的投资者，一路做多，但就一个小时，损失殆尽。
判断错了，可能会亏损；对了，一样可能亏的内裤也不剩。因为在期货投资这个高杠杆高风险的世界里，我们都是弄潮儿，稍有不慎，便有可能被大浪卷走。
也许过了“善变”的5月后，还会迎来“艳阳高照”，但是请随时做好风险防范：投资有风险！投机更有风险！带高杠杆更有风险！
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