白酒引领大消费反弹积极把握A股结构性机会

来源：大众证券报 2021-05-12 09:22:43

周二，A股探底回升，沪指3400点失而复得，创业板指早盘一度跌近2%。题材轮动加速，养老概念股大涨。白酒引领大消费反弹，周期股大幅降温。业内人士认为，投资者应轻指数而重个股，积极把握板块以及个股的机会，可按低估值和业绩拐点的逻辑来选股。

个股涨多跌少，涨幅超9%个股近80家，整体分化较大。Wind数据显示，北向资金实际净卖出近50亿元，此前连续三日净买入。

资金现高低切换迹象

11日，指数午后震荡回升，大盘金针探底。截至收盘，上证指数收报3441.85点，上涨0.40%；深证成指收报13966.79点，上涨0.35%；创业板指收报2921.34点，下跌0.01%。两市成交额约8433亿元。

行业板块方面，养老概念爆发，摘帽概念活跃，医美概念炙手可热，上海本地股异动，园区概念股大涨。白酒全面反弹，食品股跟风活跃。铁矿石维持热度。军工午后崛起，碳中和概念异动。前期大涨的周期股大幅降温，有色、钢铁、煤炭等资源板块领跌，锂电池遭重挫，数字货币大幅分化。

个股上，小康股份(行情601127,诊股)、楚天龙(行情003040,诊股)等人气股午后炸板跳水，短线资金出现高低切换迹象。

白酒引领大消费反弹

周二市场中可以观察到，黑色系盘中的暴跌以及贵州茅台(行情600519,诊股)等抱团股的回升之间的风格切换。近期大宗商品集体飙升，原材料期货市场价格出现激烈上涨。巨丰投顾认为，原材料大涨对实体经济和制造业是利空，制造业利润都被原材料价格上涨给吃掉。后期经济恢复政策上可能会逐步出台政策抑制价格上涨，需观察后期如果启动加息，资源股上涨也不可持续。在当前风口之下，行情不会轻易结束，所以即便大跌，仍有回升甚至继续上行的可能。

另外，近期连续调整的贵州茅台发力，11日全天大涨超4%，止住此前连续下跌的势头，重新收复1900元，收盘也逼近2000元整数关口。包括其他白酒股、医药股在内，很多消费股也迎来了探底回升甚至大涨，对市场的反弹起到了很重要的提振作用。除了白酒、医药，证券板块盘中也迎来快速拉升，虽然仍没有改变整体下行的趋势，但这些板块的集体异动，其实也表明市场下方支撑力量较强，而且有一定抄底资金青睐。

寻找低估值业绩拐点

新时代证券策略分析师樊继拓表示，反弹背后很重要的原因是利率下行和季报超预期。如果市场政策面基调符合预期，则股市反弹大概率还能持续一段时间，二次调整的幅度可能很小。二季度末到三季度，随着盈利的持续改善，市场将会再次进入季度级别的中枢抬升。未来一段时间，影响市场板块风格的主要变量有股市资金格局、经济恢复情况、疫情变量。经济环比和盈利环比的最高点可能要等到年底，不同投资者巨大的分歧导致近期市场板块风格比较混乱，这种混乱二季度很难消失。关注有色、化工、保险、汽车、电子等行业中利润兑现逻辑较好的方向。这一轮经济回升中，受疫情影响最大的电影、航空、酒店、旅游等行业将是最晚进入景气周期的行业，估值低且业绩拐点的逻辑刚开始发酵，重点关注。

业内人士认为，经济复苏依旧，流动性保持平稳，市场向好趋势没有改变，当前也不具备系统性风险。而且，经历了此前的集中杀跌以及反复磨底之后，市场集中风险释放，结构性行情已经开启，部分板块以及部分个股的牛市也依然上演。建议投资者轻指数而重个股，积极把握板块以及个股的机会。