A股将迎“红5月”？六大一线私募看好这些板块

4月A股市场探底回升，创业板指、科创50指数、深证成指领涨A股主要股指，而上证综指、中证1000、沪深300等指数则显著滞后。统计数据还显示，4月份全市场个股在主要股指普遍走强的背景下却跌多涨少，实际涨跌比为1918：2323，赚钱效应较差。

展望5月A股市场表现，来自世诚投资、泰旸资产、畅力资产、泊通投资、涌贝资产、普尔投资等6家一线私募机构认为，5月A股整体表现以上涨或震荡为主。与此同时，个股会继续分化，建议继续聚焦结构性机会。

世诚投资：市场重心将继续上移

世诚投资总经理陈家琳表示，5月A股市场将在个股分化的基础上，整体运行重心继续上移。世诚投资目前的投资策略，主要是在做好防守的前提下，积极寻找结构性进攻机会。

陈家琳表示，不管是5月还是今年年内，A股行情及个股的分化，大体都会围绕上市公司盈利前景展开。随着市场情绪的趋稳及交易结构的改善，投资者会将目光更多放在上市公司的长期战略和成长韧性上，而不仅仅限于短期的业绩表现。

5月世诚投资重点看好服务性消费行业和先进制造业。更长远地看，出口产业链、制造业投资、绿色经济、产业链供应链安全可控等相关主题方向，也是值得布局的领域。具体到选股上，该机构将继续以高质量作为选股的最重要原则。

泰旸资产：个股将继续分化

泰旸资产表示，今年市场的共识在于经济基本面复苏、政策面稳健和流动性边际收紧。前期市场调整的本质原因，还是在于估值偏贵，但估值贵可以通过时间去消化，资产质量却很难随着时间推移而改变。5月份对于市场涨跌不做判断，将把更多的精力放在标的本身，在仓位上将保持适中水平。

从4月份尤其是年报、一季报密集发布时间段的A股表现来看，优秀的公司即使估值偏贵但也还会受到青睐。整体而言，全市场个股的分化在5月和未来更长时间内还将持续，这背后的底层逻辑主要在于中国新旧经济动能的切换。

在5月的行业布局上，泰旸资产将会围绕消费、医疗、科技互联网、智能制造四大赛道以及细分子领域的一些投资机会进行布局，在核心仓位和布局方向上预计不会做明显改变。

畅力资产：小盘成长股机会大于蓝筹股

畅力资产董事长宝晓辉表示，A股市场的整体估值经过一季度调整后有所回落，4月份经历了小幅反弹，5月将以宽幅震荡为主。

畅力资产认为，今年小盘成长股的机会大于蓝筹股。就全年而言，碳中和、碳达峰相关的热点主题，将有望长期持续。

具体配置上，5月份主要看好医药、消费、钢铁和有色板块，细分赛道建议重点关注新能源汽车、光伏、医美、创新药、食品饮料以及碳中和主题下的周期板块。

泊通投资：继续规避高估值板块

泊通投资董事长卢洋表示，市场进一步系统性杀估值的可能性不大，但通胀压力的因素仍然持续对A股市场运行带来压制，投资者应当对印度等境外疫情爆发超预期，进而可能引发全球经济进入滞涨周期，抱有一定警惕。

2020年报和一季报成为个股试金石，在2021年稳货币、紧信用的大背景下，均值回归的规律正在发挥作用。在此背景下，5月份泊通投资一方面会尽量规避高估值板块，另一方面也尽量不过多暴露与指数密切相关的仓位，而是更加看重以阿尔法收益为主的配置方向。

5月泊通投资将围绕两条低估值主线进行组合配置，即金融、周期板块的低估龙头与细分行业的隐形冠军，同时通过沪深300指数和部分高估值个股的融券，来对冲风险。

涌贝资产：以“均衡仓位”应对

涌贝资产创始合伙人谭涛表示，国内经济目前处于复苏周期，市场情绪回暖。货币政策方面，预计今年整体偏稳健，仍存在收紧可能。综合相关多空因素，该机构预计5月A股市场大体会偏震荡走势，在仓位方面将以“均衡仓位”来应对，并在组合中重点持有行业景气度高、成长性强的个股。

谭涛表示，A股市场个股全面分化的局面预计在5月及年内都将持续。第一，春节之后大市值白马股的集体闪跌，意味着估值带动股价上涨的行情告一段落，机构选股策略转变为由盈利驱动，市场出现了明显的价值偏好。第二，在4月业绩披露期后，业绩向好、盈利能力强、增长稳健的个股更能赢得投资者青睐。第三，不同行业、不同领域经济复苏的分化，加剧了A股市场的结构性分化。

5月份，涌贝资产将重点关注血制品及新能源汽车板块。

普尔投资：看好碳中和主题相关机会

普尔投资基金经理陈卫荣表示，5月A股市场可能难有强势表现。普尔投资的长期策略是积极寻找具备“现金流、新消费、全球化与资源型”特征的未来资产，因此5月份在组合和仓位上将会主要做结构性调整。

在当前投资标的的选择上，该机构将以“新周期”的视角，来观察哪些资产未来具备长期可持续的成长性。普尔投资认为，碳中和是一个关键重要的经济周期约束条件，中美、欧洲关于未来的共识聚焦于此，投资者不应该简单的从市场概念炒作的角度去看。在经过前期的震荡休整之后，5月份与碳中和相关的机会值得重点关注。