进口花生替代蔚然成风 非洲农业厚积薄发？

按市场公认的数据看，中国目前花生年产量大致为1700万吨，折算去壳花生仁约1200万吨，其中45%用于食用，剩下的55%为油用花生仁。2018年前期受到种植利润偏低的影响，部分大型压榨企业出现货源紧缺，随后我国的花生进口逐步扩大，目前已超过100万吨，进口来源主要以苏丹，埃塞俄比亚，塞内加尔和美国为主，其中非洲三国进口量增幅最为明显。国外花生的上市时间:巴西2-3月，阿根廷5-6月，苏丹，塞内加尔11-12月，印度4-5月。

国内企业进口花生主要担忧几个问题：

1、进口品质量。

2、欠发达国家的装卸和物流运输。

3、外贸违约风险

国内的花生进口贸易的开端起源于不合法的尝试，以边贸，个人走私为主。在起初行业主要担心进口花生酸价的问题，有业内专家提到过去从塞内加尔进口的花生质量不稳定，酸价可能达到3%，尤其是当港口装卸出现问题，集装箱航运时间延长等造成酸价上升，但近期的行业人士也在进口上不断尝试，优秀的进口商从苏丹进口能做到酸价1%，含水量4%，含油率48%，这类优质的油用花生预计将成为未来国内花生供应的有效补充。从感官上看，进口花生仁存在重量偏轻，个体偏小的特征。

图：国产和进口花生仁对比图

来源：CFC农产品(行情000061,诊股)研究

酸价是对化合物（例如脂肪酸）或混合物中游离羧酸基团数量的一个计量标准。典型的测量程序是，将一份分量已知的样品溶于有机溶剂，用浓度已知的氢氧化钾溶液滴定，并以酚酞溶液作为颜色指示剂。酸价可作为油脂变质程度的指标。酸价的单位：（KOH）/（mg/g）。

它的大小不仅是衡量毛油和精油品质的一项重要指标，而且也是计算酸价炼耗比这项主要技术经济指标的依据。而毛油酸价则是炼油车间在碱炼操作过程中计算加碱量、碱液浓度的依据。在一般情况下，酸价和过氧化值略有升高不会对人体的健康产生损害。但如果酸价过高，则会导致人体肠胃不适、腹泻并损害肝脏。

交割品的酸价要求及升贴水：对于酸价交割标准为1.5mgKOH/g， 1.5mgKOH/g＜酸价≤2.0mgKOH/g贴水200元/吨，2.0mgKOH/g＜酸价≤2.5mgKOH/g贴水500元/吨，酸价越高贴水幅度越大；现货收购的标准为小于1.8mgKOH/g，每超过0.1mgKOH/g扣价15元/吨，折合1mgKOH/g扣价150元/吨，酸价最高不能超过3mgKOH/g

各国花生的上市时间各不相同，巴西2-3月，印度4-5月，阿根廷5-6月，而非洲进口花生多数是11月之后开始交易，通常来说12月-1月实现干燥和脱壳的过程，从非洲转运到港时间30-40天。质量担忧和贸易违约的担忧是国内非洲花生进口商的主要障碍，目前在运作的贸易商多在非洲有长期的贸易经验积累，有比较信任的采购渠道。贸易方式多以15%定金预付，货到质检合格后补交尾款为主，所购买的进口花生均提前在国内预售并锁定价格，定价以贸易商为主，贸易商不承担价格风险。伴随着国内花生价格的波动，进口花生到岸价格从前期的700美金每吨上涨到1300美金每吨，此外非洲进口花生免关税，进口增值税率按9%，当前进口成本大致9200-9300元每吨，跟国内的收购价格大体一致。

从长期上看，虽然种植利润在不断上升，非洲农业有望得到良好发展，但当下农业发展却因产业链的成熟度不足而受到制约，其中包括生产端，储运端，加工端，市场端。在生产端，我们明显感受到非洲国家在土地，灌溉，种子，化肥的局限。灌溉设施在非洲的覆盖率极低——拥有丰富水资源、骄傲自称为“非洲水塔”的埃塞俄比亚，灌溉用地仅占所有可耕地的4-5%。缺少灌溉最直接的影响就是很多可耕地未得到合理利用——比如埃塞全国耕地1500万公顷，而真正的可耕地可能高达7000万公顷。我国正向非洲寻求花生进口，我们预期国内的进口需求有望不断推升非洲的花生产量，通过比较我们发现苏丹，埃塞俄比亚和塞尔维亚都以农业作为主要的国民经济命脉，且农业的劳动力人口占比也多居于50%以上。目前非洲的这三个国家都非常充裕的可开垦耕地面积。

苏丹，地域广博，全国拥有耕地约5300万公顷，实际耕种约1000万公顷，尚有80%以上的耕地有待开发。

图：苏丹主要农作物年产量

数据来源：USDA

图：苏丹农作物生长周期

图：苏丹花生地产区分布

数据来源：USDA

塞内加尔可耕地面积为380万公顷，仅占国土面积的20%；如未来开发潜在耕地，可耕地面积估计可达850公顷。

图：塞内加尔主要农作物年产量

数据来源：USDA

图：塞内加尔农作物生长周期

数据来源：USDA

图：塞内加尔花生地分布

埃塞俄比亚，可耕地面积高达7150万公顷，但实际的耕地面积仅1320万公顷。

图：埃塞俄比亚主要农作物年产量

数据来源：USDA

图：埃塞俄比亚农作物生长周期

数据来源：USDA

在非洲，种子获取和化肥使用方面也较为原始且落后，非洲农民的种子多是取自上一轮作物收获，农机和化肥的使用更是寥寥无几。对于非洲农民个人而言，看上去在地里扔把种子就不管的懒惰实际是对生产资料缺失的妥协。面对被束缚的生产方式，他们只能选择相信神明，祝福土地风调雨顺，并及时行乐。土地在非洲并不贫瘠，贫瘠的是众多生产要素。非洲农业更像是“代孕母亲”，凭借廉价的劳动力，肥沃土地和充裕的劳动时间。在种植利润不断扩大的时代背景下，非洲农业仍有作为下一个农产品增长极的潜力。