火星人首份年报：营收、净利润双增长广告营销拉高销售费用致净利率下滑

来源：金融界上市公司研究院 2021-04-21 16:22:36

作者：刘深

金融界网4月21日消息厨电公司火星人(行情300894,诊股)（300894.SZ ）发布上市后首份年度业绩报告。财报显示，2020年，火星人实现营业收入16.14亿元，同比增长21.71%，归属于上市公司股东的净利润约为2.75亿元，同比增长14.79%。

财报发布后，火星人股价一路震荡走高，盘中最高涨幅近7%，截至今日收盘，火星人报54.71元/股，涨幅为3.97%。

营收及净利润增长率高于行业平均水平

火星人成立于2010年4月，是一家集厨房电器研发设计、生产和销售为一体的高新技术企业，致力于解决厨房油烟问题，打造智能化健康厨房，主要产品包括集成灶、集成水槽、集成洗碗机等。2020年12月31日，火星人在深圳证券交易所创业板正式挂牌上市。

从业务结构来看，“集成灶行业”是火星人营业收入的主要来源。2020年年报显示，火星人“集成灶行业”营业收入为16.1亿，营收占比为100%，毛利率为51.6%。分产品来看，集成灶、集成水槽和集成洗碗机、其他产品及业务，营收占比分别为87.22%、6.26%、5.35%、1.18%。

制图：金融界上市公司研究院数据来源：火星人财报

根据中怡康数据显示，2020年厨卫电器市场规模2134万元，同比下降8.6%，其中百亿规模厨房电器中，集成灶是唯一正增长品类。而火星人则是集成灶行业的头部企业，据财报透露，截至2020年末，火星人经销商数量达1293家，经销门店数量达1790家，经销网络覆盖31个省市自治区；在线上，其已连续6年销量排名集成灶行业第一，天猫、京东、苏宁三大平台访客量达3347万人次。

集成灶行业加速发展背景下，身为业内头部企业的火星人率先获得利好，中怡康数据显示，2020年集成灶零售额规模181亿，同比增长12%，火星人同比21.71%的增长率显然高于行业平均增长水平。而放大到整个白色家电行业来看，目前白电行业已披露年报个股的平均营业收入增长率为7.42%，平均净利润增长率为7.73%，火星人的营收及净利润增长表现也均高于行业平均水平。

根据中怡康预测，2021年集成灶行业将继续稳定增长，整体规模有望突破200亿，市占率将进一步提高，集成灶行业发展空间巨大。

净利率下滑广告营销拉高销售费用

从盈利能力来看，火星人2020年毛利率为51.6%，同比下降0.2%，净利率为17%，同比降低1个百分点。这背后，主要源于营业成本及相关费用的大幅增长。

根据财报，2020年，火星人营业成本达7.8亿元，同比增长22.2%，高于营业收入21.7%的增速，期间费用率为32%，较上年升高0.6个百分点。具体来看，管理费用同比增长57.32%，主要由员工数量增加以及合理的薪资增长，职工薪酬增加以及公司十周年活动所致；研发费用同比增长27.99%，这意味着火星人进一步加大了研发投入，财报显示，截至报告期末，火星人共计拥有发明专利8项，实用新型专利199项，外观专利50项；销售费用同比增长21.68%，主要系增加广告宣传促销投放力度。

值得关注的是，对比集成灶行业其他头部品牌，火星人的销售净利率一直相对较低。主要由于公司为促进销量的增长，斥巨资在品牌推广上，通过传统营销媒介与移动互联网推广相结合的方式，进行品牌宣传和市场推广，拉高了销售费用。2018-2020年，火星人广告宣传费和营销推广费金额合计占营业收入的比例分别为11.24%、10.76%和10.8%。