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巨星财富：大宗商品超级循环与通胀

来源：金融界网 2021-04-21 12:24:23

70年代的大通货膨胀的记忆已经在公众的意识中褪去了，如今一半的人口甚至在通货膨胀肆虐土地时都没有出生。在1970年代，油价上涨在引发一系列通货膨胀方面起着关键作用，1974年美国消费物价指数同比增长至12%以上，1980年则上升到近15%。在那时，重要的是要认识到，这些通货膨胀的激增与通货膨胀本身一样，与通货膨胀心理有关。这确实是一个非常有趣的概念。巨星财富表示，中东问题导致油价飙升，这也推高了运输价格。这反过来又使农业、制造和运输成本通过屋顶。然后，工资需要提高，因为劳动力需要能够负担粮食和汽油。由于公司无力继续支付更多失业金，美国失业率已升至两位数。

美国上周的数据证实，经济目前正快速加速，3月份零售额增长了惊人的9.8%，住房开始触及近15年来的最高水平，每周首次失业救济金降至一年来的最低水平。这种加速正引起许多人对通胀上升的可能性提出质疑，一些人甚至猜测新商品“超级周期”。通胀率上升的一些条件显然已经恢复。巨星财富认为，在大范围衰退期间，大规模的财政和货币刺激措施已经出台，联邦政府和美联储都没有显示出任何迹象表明，即使经济迅速复苏，也没有任何迹象表明会关闭这种刺激。

可能没有像过去一样的通胀问题，因为欧佩克+有能力随时打开水龙头。除此之外，清洁能源和锂、铁矿石和锌价格的上涨也可能比以往更加关注。这可能是时不时的关键区别。最后，巨星财富提到了黄金，在贵金属领域，加密货币似乎正在转移一些需求，而在流动性充裕的市场，黄金通常会产生这种需求。此外，虽然近零短期利率使贵金属头寸融资变得容易，但最终美联储的紧缩可能证明，在这一领域以及对大宗商品的进一步紧缩可能会进一步不利。长期来看，贵金属可能会有更多压力，比特币的上涨是否会阻碍或改变大宗商品超级循环的常规格局？只有时间能证明一切。