抱团股集体反弹 A股核心资产稳了吗？抄底还是减仓？
来源：财联社 2021-04-13 13:24:41
财联社4月13日讯，今日黄白线背离明显，只不过这一次领涨的主角变成了大盘股。在题材股退潮之际，前期抱团板块反弹情绪全面复苏，白酒、医疗、新能源板块引领大盘直线向上。抱团股经过一个多月的大幅调整后出现的反弹行情，体现出一定的“抄底”价值，那这波反弹行情可持续吗？
抱团板块集体走高 北向加仓力度不减
随着一季报的披露，白酒股的业绩也逐渐浮出水面，在今年一季度业绩强势增长刺激下，水井坊再度涨停，并带领整个白酒板块集体反弹。
此外，医疗板块的热景生物因一季度业绩同比增长1000倍，今日开盘即20%涨停，同板块个股也纷纷大涨，其中，明德生物涨停，东方生物、正海生物、通策医疗等均涨逾5%。
除白酒、医疗板块外，前期抱团板块新能源板块也随之反弹，锂电池龙头宁德时代盘中一度涨近6%。
实际上，自春节后，沪深股市出现持续下跌行情，抱团股是下跌的主流板块。大多数原来走势强劲、升幅大的股票掉头向下，股价跌去30%的不在少数。
值得一提的是，在大盘萎靡之际，“聪明钱”依旧在不停加仓，数据显示，北向资金近3个月共流入788.49亿元。而本周北向资金更是结束4日净流出而重新转入净流入。
从沪深港通十大活跃股表现看，二季度以来，被北上资金买入金额排名靠前的个股主要有格力电器、招商银行、中国平安、京东方A等。贵州茅台、爱尔眼科、阳光电源等被北向资金抛售。
抱团股估值压力仍存
抱团股经过一个多月的大幅调整后出现反弹行情，体现出一定的“抄底”价值，那这波反弹行情可持续吗？
看好的声音比较孤独，如国盛证券认为由于本轮反弹主要来自分母端修复驱动，因此市场风格相对均衡，各板块有望轮番向上。尤其是此前受估值压力及利率上行影响较大的核心资产、成长等板块修复将更为显著。
安信证券表示，核心资产估值仍然需要消化，并不具备估值回到春节前的基础，只不过市场短期找不到新的α主线，因此反弹行情依然由核心资产引领，而未来调整时核心资产也依然面临估值修正的压力。
广发也认为，目前广义流动性温和收紧、微观结构问题远未调整完毕、A股“热门股“的风险溢价仍处于历史较低水平，在贴现率易上难下的环境中，热门股的估值仍需继续消化。建议利用反弹进一步调整持仓结构。
中金在4月11发布的报告中指出，市场磨底期可能还有1-2个月时间。建议：重结构、轻指数，自下而上。市场磨底期恰逢业绩披露高峰期，除关注业绩外，建议选股从两个思路出发：
1）估值相对合理且基本面仍在复苏的行业（泛消费行业，如轻工家居、家电、汽车、酒店旅游，以及部分供需结构相对好的周期行业等）；
2）行业保持高景气趋势，高增长足以对抗政策转紧对估值的压制（半导体等科技硬件、新能源汽车产业链中上游、新能源光伏等）。
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