周期股业绩逆天！重庆钢铁、中国铝业一季度预增259、30倍！北向资金悄悄低吸有色股

周期股业绩逆天！顺周期企业到底有多赚？重庆钢铁(行情601005,诊股)、中国铝业(行情601600,诊股)的业绩告诉你答案。4月8日晚间，重庆钢铁、中国铝业、中钢国际(行情000928,诊股)、江西铜业(行情600362,诊股)等多家企业发布一季报或业绩预告，齐刷刷地上演“暴增”行情。其中，重庆钢铁、中国铝业净利分别达10.8亿元、9.67亿元，同比增幅约259倍、30倍，一个季度赚的钱就超过了去年全年。面对逆天的业绩，机构表示周期股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。

周期股业绩逆天爆发

经历多年的低迷之后，周期行业大爆发！4月8日晚间，重庆钢铁（601005）、中国铝业（601600）、中钢国际（000928）、江西铜业（600362）等多家企业发布一季报或业绩预告，齐刷刷地上演“暴增”行情。其中，重庆钢铁、中国铝业净利分别达10.8亿元、9.67亿元，同比增幅约259倍、30倍，一个季度赚的钱就超过了去年全年。

钢铁市场复苏给重庆钢铁带来超预期的利润。重庆钢铁发布业绩预报称，其今年一季度归属于上市公司股东的净利润预计将增加约10.8亿元，同比增加约25880.66%左右。

重庆钢铁表示，自2020年以来，其实施了一系列技改项目，进一步优化产品结构，增强产品市场竞争力，且提产扩能、提质增效。今年一季度，又抓住了钢铁市场复苏的有利时机，降本增效，实现了产销规模效益稳步提升，生产经营持续向好，致使净利润最大化增长。

重庆钢铁扣非净利润的增长率更大。该公司扣除非经常性损益事项后的净利润为10.66亿元，同比增加约4000多倍。

《投资快报》记者注意到，除重庆钢铁外，还有多家钢企一季度业绩也预计实现大幅增长。

中钢国际公告显示，其一季度实现总营收27.72亿元，同比增长35.85%；净利润1.23亿元，同比增长1290.85%。

鞍钢股份(行情000898,诊股)业绩预告显示，预计一季度实现归属于上市公司股东的净利润为13.5亿元，同比增长362%。

首钢股份(行情000959,诊股)预计一季度归母净利为10亿-11亿元，比上年同期增长406%-457%。

截至4月8日，重庆钢铁股价报收1.91元，当日涨幅6.7%，五日内累计涨幅已达到25%。重庆钢铁股吧里股价已提前涨停：“明天一字板！”“市值170亿，一个季度就赚10亿！”

中国铝业今年一季度业绩表现同样抢眼，预计一季度净利润为9.67亿元，比上年同期增加9.36亿元，同比增幅约30倍；扣非后净利润约12.88亿元，相比去年同期-2.9亿元增加了15.79亿元。中国铝业2020年度净利润水平为7.4亿元，今年一季度公司完成的业绩已经碾压了去年全年。公司表示，业绩大增的主要原因是在铝价高位运行的市场环境下把握市场机遇，主营产品毛利较去年同期大幅增加；同时狠抓降本增效，主营产品竞争力得到提升。

同日，江西铜业发布的业绩预告显示，公司一季度实现净利润8.31亿元-8.79亿元，同比增长419%-449%；扣非后净利指标表现更为出众，达12.28亿元-12.76亿元，比去年同期增加17.02亿元-17.5亿元。对于业绩大涨的原因，江西铜业同样表示，主要金属产品产量和价格同比上升，推动业绩增长。

近期，受最大铜产国智利关闭边境消息影响，铜价应声上涨，并迅速传导至二级市场。4月8日，有色板块走势强劲，江西铜业涨幅达9.51%。

钢铁板块将迎“估值+业绩”双升

在经济回暖、通胀预期升温的背景下，大宗商品价格持续走高，A股相关企业，尤其是顺周期行业的企业，今年日子似乎好过了很多。

记者梳理发现，今年一季度业绩暴增的顺周期企业，部分是因为受去年疫情影响，2020年一季度净利润基数较低，而更多的是因为产品需求旺盛，叠加价格上涨，公司的毛利率环比实现较快增长。

业内人士指出，经济复苏加快，全球经济增长修复预期及复工复产的推进，最先反映在顺周期的上游及中游产业中。目前，顺周期行业估值基本处于历史低位，叠加经济复苏带来的业绩增长，存在较大的由业绩驱动及估值修复带来的股价上涨可能性。

自3月26日以来，钢铁板块持续走强，截至昨日收盘，板块累计涨幅13.81%。

国泰君安(行情601211,诊股)指出，根据中钢协数据，2021年1月到2月，全国累计生产粗钢1.7亿吨左右，较20年同期上升明显。假设21年粗钢产量同比持平，则21年3-12月粗钢产量将同比下降。而全球复苏背景下，美国钢价大幅上涨，国内钢材需求良好，钢铁行业将出现供需缺口。看好钢铁板块大机会。碳中和背景下，2021年钢铁行业或出现供需缺口。长期看，行业二十年产能扩张大周期基本结束，钢铁行业正站在新繁荣的起点，板块迎来重要投资机会。

国信证券(行情002736,诊股)指出，4月1日，国家发展改革委、工业和信息化部再提粗钢产量压减工作，从短期来看，对于粗钢产量的压降预期将刺激钢价上涨。同时，从行业基本面来看，钢铁行业需求侧旺季临近，板材消费旺盛。而供给侧唐山发布常态化限产政策，抑制产量增长。钢材价格上升而原料价格回调，钢厂盈利大幅上涨，截至4月2日，原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷毛利润已分别升至463元/吨、745元/吨。钢铁股估值较低，存在较大向上修复空间，建议关注宝钢股份(行情600019,诊股)、华菱钢铁(行情000932,诊股)。此外随着碳酸锂价格的持续上涨，建议关注具备云母资源保障以及成本优势的永兴材料(行情002756,诊股)。

东吴证券(行情601555,诊股)最新研报指出，在钢铁行业估值历史低位、盈利历史中位的大背景下，“碳中和”及压减粗钢产量大概率带来供给收缩，加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利，钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。

北向资金悄悄低吸有色股

近期A股有色板块多家公司发布去年财报及今年一季度业绩预告，净利润都有可观的业绩增量。截至目前发布一季度业绩预告的上市公司还包括紫金矿业(行情601899,诊股)、江西铜业等。

其中，江西铜业预计一季度净利润增长419%-449%；西部材料(行情002149,诊股)则预计一季度净利润增加2.76倍到3.46倍，顺利扭亏。

对于有色板块，中信证券(行情600030,诊股)看好其中的稀土品种。中信证券指出，一季度稀土主要产品价格同比大幅上涨，环比持续上行，相关上市公司业绩或超预期。

数据显示，自3月以来，向来被市场视作“先知先觉”的北向资金就开始悄悄的低吸相关个股。3月以来北向资金合计增持15只有色股，共买入2.91亿股，其中方大炭素(行情600516,诊股)就增持了1.38亿股，较3月初持股数量暴增了144%。此外云铝股份(行情000807,诊股)、紫金矿业、洛阳钼业(行情603993,诊股)、金钼股份(行情601958,诊股)、华友钴业(行情603799,诊股)、横店东磁(行情002056,诊股)等个股也获得了北向资金至少500万股以上的增持。

中国银河(行情601881,诊股)证券表示，目前全球延续经济复苏的格局，美联储维持基准零利率、QE购买量以及2023年前不加息的预期不变，全球流动性仍将保持充裕，基本金属仍旧处于有利上涨的环境中。

就铝行业而言，中信证券研报指出，消费旺季来临下的库存去化开启，伴随着可能的碳达峰政策催化，维持未来一年铝价突破20000元/吨和长周期铝行业景气周期开启的判断。

国金证券(行情600109,诊股)指出，铝价走势取决于流动性、供给、需求的边际变化，当流动性大潮褪去后，拥有更好供需格局的铝有望走出独立行情，看好未来铝价上涨对电解铝板块股价走势的带动。