卓创资讯：粗苯—利好集中上涨在即！
来源：卓创资讯 2021-04-07 11:16:08
上周开始，粗苯市场开始出现触底迹象，后半周受相关产品带动，多数产区成交价格出现上行。清明节后，利好不断，预计中短期粗苯国内行情将迎来全面上涨走势。
图1
上周国内粗苯市场先弱后强，尤其周中受相关产品带动，市场看涨氛围开始明显升温，周内出现主产区涨跌互现的现象。清明节后首个工作日，尽管油价出现明显下滑，对市场心态产生细微利空，但中石化石油苯挂牌再度上调200元/吨至6700元/吨，山西地区粗苯拍卖价格大涨对粗苯行情产生明显利好提振，市场看涨氛围浓厚。
3月底之前国内粗苯市场仍然“一片惨淡”，缘何涨势如此迅猛？
石油苯及加氢苯市场持续高位奠定涨价基础
春节过后化工品市场全线上涨，石油苯及加氢苯价格一跃至6000元/吨以上后始终处于高位运作。尽管期间价格出现过阶段性回调，但多数时间段处于六千关口以上。自春节过后，终端塑料、化纤等制品行业需求逐渐恢复，纯苯市场需求放量，开始进入去库存阶段，截至上周三，华东石油苯港口库存已至12.5万吨，而春节前此库存量为24.55万吨，较节前降幅49%，且短期库存水平仍处于继续下降趋势。纯苯市场良好的供需关系成为支撑高价的坚实基础。
焦炭价格连跌8轮焦化企业限产增多
春节过后，钢厂限产力度较大，焦炭需求明显减少，但节后焦企整体开工负荷仍维持在8成以上水平，供需压力增多，焦炭价格出现连续性下挫。焦企盈利能力降低，三月中下旬以后，各地焦企限产开始逐渐增多，由此一来，导致粗苯实际供应量只减不增。
加氢苯盈利大增刚需旺盛
图2
从加氢苯毛利图不难看出，自2020年四季度开始，加氢苯行业逐渐开始摆脱长期亏损局面，但前期盈利水平相对较低。自2月中下旬以后，加氢苯跟随石油苯价格大涨，但粗苯价格相对偏低，加氢苯行业盈利水平暴增。据卓创资讯统计数据显示，春节过后，以山东地区为例，加氢苯行业平均毛利达480元/吨，部分企业盈利能力更强。高利润趋势下，加氢苯行业开工也始终维持在相对偏高水平，据卓创资讯统计，今年一季度，加氢苯行业平均开工负荷62.4%，较去年四季度提升3.4个百分点，同比去年一季度提升13.4个百分点。下游高利润、高负荷确保粗苯刚需市场稳定。
万事俱备只欠“东风”
在一季度加氢苯行业开工、利润良好、石油苯上涨提振等一系列利好带动下，缘何粗苯却始终未能摆脱低迷态势？——大量低价库存等待消耗成为市场的关注焦点。春节后至3月底，接近一个半月的时间，粗苯市场受低价社会库存拖累，卖家始终处于弱势，粗苯价格一度被打压，部分主产区三月下旬主流价甚至跌破4000元/吨关口。但在3月底，市场开始出现转机，低价惜售、中间商补库增多，更多信号表示——低价社会库存量所剩不多，粗苯涨价的“东风”终于出现。
综合来看，从目前影响市场各方走势因素来看，粗苯上涨在即！4月份石油苯市场预期供应并不算充裕，市场继续处于去库存阶段，对当前市场价格存在支撑。而粗苯价格仍相对偏低，在供需关系得到明显改善前提下，预计4月份粗苯行情将陆续“追赶”，价格重心将出现明显走高。
（文章来源：卓创资讯）
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