社保QFII最新调仓！两类资金分歧巨大

随着上市公司2020年年报陆续披露，社保和QFII等机构资金的持股路线图浮出水面。

Wind统计数据显示，截至3月31日，沪深两市已有1144家公司披露了2020年年报，其中，社保基金出现在200家公司的前十大流通股东名单中，QFII出现在158家公司前十大流通股名单中。

社保基金持有市值最大的4家公司分别是农业银行(行情601288,诊股)、工商银行(行情601398,诊股)、中国人保(行情601319,诊股)、交通银行(行情601328,诊股)，QFII持有市值最大的4家公司分别是中国太保(行情601601,诊股)、生益科技(行情600183,诊股)、广联达(行情002410,诊股)和药明康德(行情603259,诊股)。整体来看，社保基金持有市值较多的公司集中在金融、化工等领域，但QFII却偏好电子行业，减持了较多银行板块。

社保重仓银行化工

Wind数据，截至3月31日，在已经发布2020年年报的1144家公司中，社保基金持股市值最大的4家公司均属于金融板块，分别是农业银行、工商银行、中国人保、交通银行，持有市值分别是738.56亿元、615.35亿元、223.75亿元、139.11亿元。在社保基金持有市值第五至第十的公司中，除了持有市值第五的长春高新(行情000661,诊股)以及持有市值第十的双汇发展(行情000895,诊股)外，其他4家公司均为化工、机械行业的公司，分别是华鲁恒升(行情600426,诊股)、万华化学(行情600309,诊股)、三一重工(行情600031,诊股)、扬农化工(行情600486,诊股)。

社保基金持有市值前十的公司

数据来源：Wind（截至3月31日）

与2020年三季度末相比，社保基金增持市值最多的公司是交通银行，增持的市值达到87.59亿元，增持市值前十的公司还有三一重工、华鲁恒升、金风科技(行情002202,诊股)、长城汽车(行情601633,诊股)、万华化学、扬农化工、云南白药(行情000538,诊股)、工商银行、宏发股份(行情600885,诊股)。减持市值最多的是中国人保，减持市值达24.56亿元，此外还有双汇发展、安琪酵母(行情600298,诊股)、农业银行、中炬高新(行情600872,诊股)、紫金矿业(行情601899,诊股)、数据港(行情603881,诊股)等公司。

有43家公司为去年四季度社保基金新进持有的公司，包括华兰生物(行情002007,诊股)、中国神华(行情601088,诊股)、华润三九(行情000999,诊股)、大族激光(行情002008,诊股)、风华高科(行情000636,诊股)、中国银河(行情601881,诊股)等公司，其中不乏一些市值在50亿以下的公司，比如奥特维(行情688516,诊股)、良品铺子(行情603719,诊股)、键凯科技(行情688356,诊股)等。

按照行业来看，社保基金在去年四季度增持市值最多的申万二级行业是银行、石油化工和汽车整车，减持市值最多的行业则是计算机应用、食品加工和医疗器械。

QFII新进72只个股

截至3月31日，在发布年报的公司中，QFII进入158家公司的前十大流通股东。其中，QFII持有市值最多的公司是中国太保，持有市值为118.99亿元，另外持有市值前十的公司依次是生益科技、广联达、药明康德、海螺水泥(行情600585,诊股)、泰格医药(行情300347,诊股)、三一重工、上海机场(行情600009,诊股)、北新建材(行情000786,诊股)、大族激光。

QFII持有市值前十的公司

数据来源：Wind（截至3月31日）

与2020年三季度末相比，QFII增持市值最多的5家公司依次是广联达、生益科技、药明康德、北新建材、新城控股(行情601155,诊股)，增持市值分别为30.20亿元、19.96亿元、5.94亿元、4.87亿元、4.70亿元。减持市值最多的则是中国太保，去年四季度QFII减持中国太保的市值为55.27亿元，此外，海螺水泥、泰格医药、顺丰控股(行情002352,诊股)、复星医药(行情600196,诊股)等公司减持市值居前。

另外，QFII新进入72家公司的前十大股东，包括万华化学、中国软件(行情600536,诊股)、金龙鱼(行情300999,诊股)、海信家电(行情000921,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)等公司。一些公司不仅在2020年取得了良好业绩，并且在今年股价也逆势录得不小的涨幅，比如瑞士信贷（香港）有限公司和挪威中央银行两家机构新进入TCL科技(行情000100,诊股)前十大流通股东，TCL科技去年实现归属于上市公司股东的净利润43.88亿元，同比增长67.63%。截至4月1日，今年以来TCL科技股价涨幅达32.63%。

按照行业来看，QFII在去年四季度增持市值最多的申万二级行业是元件、光学光电子和农产品(行情000061,诊股)开发，减持市值最多的行业则是银行、白色家电、电力，与社保基金在行业增持和减持上出现较大的分歧。

机构看好顺周期

对于社保和QFII的持股方向，基金机构认为，基本都落在市场主要看好的方向上。“社保和QFII机构，多是配置型的持股，在方向上跟市场主流投资机会的契合度较高。例如社保资金对市场风格再平衡机会的布局，中等市值公司、前期回调个股等成为其布局的对象。另外很重要的一点，社保和QFII在风险收益比上都要求很高。观察其2020年末的持仓，还是寻找行业赛道中的优质企业，行业空间大、业绩有望稳步表现。”上海证券基金分析人士表示。

对于后市的机会，浦银安盛基金研究部总监兼均衡策略部总经理蒋佳良指出，未来经济增长将注重质量发展。国家提出的中长期实现“碳达峰、碳中和”的目标任务，可能是未来很长一段时间的主题方向。整体来看，全球经济仍处于恢复之中，货币政策回归正常化是大的背景，较难出现大幅度收缩，市场整体仍有可为，可以继续寻找结构性机会。

汇丰晋信基金认为，近期的调整对于后续市场是好事，释放了结构性的估值压力。往后看，依然对市场谨慎乐观，结构性行情仍可期。指数层面大概率是区间震荡为主，需要紧扣盈利修复主线：顺周期板块，如受益于全球经济复苏的有色、石油产业链、金融等；可选消费，如家电、家居和汽车等；盈利增速可以消化估值的高景气度板块，如新能源等。