华宝证券启动上市辅导：净利润波动剧烈 曾因业务违规收警示函

华宝证券近几年净利润波动较大，其中2017年下降逾80%，2019年增长逾150%。近两年该公司曾因债券交易、股票质押等业务存在问题被监管部门出具警示函

《投资时报》研究员 田文会

以“聚焦钢铁生态圈的特色券商”为愿景的华宝证券股份有限公司（下称华宝证券）近日启动上市辅导工作。不过，华宝证券与其他传统券商的竞争或将更加激烈。

据上海证监局网站信息，中国国际金融股份有限公司（下称中金公司(行情601995,诊股)）于今年3月开始对华宝证券进行上市辅导工作。工商信息显示，今年3月5日，华宝证券名称由“华宝证券有限责任公司”变更为“华宝证券股份有限公司”。

华宝证券财报显示，该公司近几年净利润波动较大。2016年—2019年净利润分别为1.73亿元、0.33亿元、0.48亿元、1.22亿元，2017年、2018年、2019年分别同比增长-80.92%、45.45%、154.17%。

华宝证券还于2019年和2020年分别遭证监部门采取监管措施。违规情况包括：股票质押业务部分项目融资用途管理不严格；债券自营业务投资决策、交易执行岗位混合操作等。

该公司近几年在证监会公布的证券公司分类评级上也摇摆不定，2017年—2020的评级分别是BBB、A、BBB、A。

《投资时报》就上述业绩波动、监管措施等问题向华宝证券发送沟通函，但截至发稿未收到回复。

净利润不稳定

官网显示，华宝证券的愿景是成为聚焦钢铁生态圈的特色券商，使命是成为集团资本运作的参谋者、成为行业产融结合业务的引领者。

据华宝证券2019年年报，该公司由华宝投资有限公司（下称华宝投资）持股83.07%，由华宝信托有限责任公司（下称华宝信托）持股16.93%。其中，华宝投资为中国宝武钢铁集团有限公司（下称宝武钢铁集团）全资子公司，华宝信托由宝武钢铁集团持股98%。宝武钢铁集团间接持有华宝证券99.66%。

对于华宝证券来说，依托宝武钢铁集团这棵大树，可以就近获得相关业务，同时，便于深耕钢铁生态圈。不过，随着自身发展，如何应对钢铁生态圈外的业务，如何不受制于关联交易，可能也是其需要考虑的问题。

今年3月16日，上海证监局网站公布了《华宝证券股份有限公司辅导备案基本情况表》和《中金公司关于华宝证券股份有限公司辅导备案情况报告公示》。

据上述材料，中金公司于2021年3月与华宝证券签订了《华宝证券股份有限公司（作为辅导对象）与中国国际金融股份有限公司（作为辅导机构）关于首次公开发行股票并上市之辅导协议》。此次项目辅导于2021年3月开始。辅导备案日期为2021年3月12日。

从业绩来看，华宝证券2019年年报显示，该公司当年净利润为1.22亿元，同比增154.17%；营业总收入为6.91亿元，同比增23.61%。

不过，营业收入中，手续费及佣金净收入为2.17亿元，同比降11.43%，投资收益为0.71亿元，同比锐降83.22%，大幅增长的为利息净收入和公允价值变动收益。其中，利息净收入为2.27亿元，上年为-1.29亿元；公允价值变动收益为1.67亿元，同比增13.84倍。手续费及佣金净收入中，经纪业务手续费净收入为1.68亿元，同比降13.4%；投资银行业务手续费净收入为199.06万元，同比降75.07%；资产管理业务手续费净收入为4503.6万元，同比降0.92%。

据华宝证券财报，华宝证券2016年—2018年净利润分别为1.73亿元、0.33亿元、0.48亿元，2017年和2018年分别同比增长-80.92%和45.45%；相应期间，其营业收入分别为6.28亿元、6.33亿元、5.59亿元，2017年和2018年分别同比增长0.8%和-11.69%。

上述数据显示，华宝证券近几年营业收入变化不大，但净利润出现较大波动，2017年大降，2019年大增。2017年华宝证券净利润大降的原因主要是因为业务及管理费达4.82亿元，同比增加约0.77亿元，同比增幅为19.01%。

华宝证券净利润情况（单位：亿元）

数据来源：Wind

曾遭证监会采取监管措施

《投资时报》研究员注意到，华宝证券近两年曾遭到证监部门采取监管措施。

2020年6月23日，证监会公告对华宝证券采取出具警示函措施的决定，经查，证监会发现华宝证券开展债券交易业务存在以下问题：一是债券自营业务投资决策、交易执行岗位混合操作；二是系统功能不完善，资管业务部分交易采用纸质审批，未及时查明并处置系统内交易类型保存错误、交易要素不一致、数据重复等情况；三是合规部门未有效监控债券交易询价记录内敏感信息。

上述情况违反了相关规定，反映出华宝证券内控合规管理存在问题。按照相关规定，证监会决定对华宝证券采取出具警示函的行政监管措施。华宝证券应当采取有效措施，完善内部管理，切实提升风控合规管理水平。

除前述监管措施，2019年9月20日，证监会上海监管局也公布了对华宝证券采取出具警示函措施的决定，经查，该局发现华宝证券股票质押业务部分项目融资用途管理不严格。该局称，上述行为违反了相关规定。根据相关规定，对华宝证券采取出具警示函的监管措施。华宝证券应按照《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》的要求，加强内部合规管理，持续合规经营。

据华宝证券2019年年报，华宝证券2019年投资收益骤降逾8成。其当年末资产管理业务总规模为145.72亿元，同比略有下滑。年报还显示，该公司证券资产管理业务大力拓展以债券和量化产品为主要标的特色固收和类固收资管业务。

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