市场反弹窗口临近三大思路把握一季报行情

来源：财富动力网 2021-03-26 09:23:26

周四市场缩量震荡，大小指数分化，上证指数以绿盘报收，创业板指数放量小幅反弹。两市合计成交6758亿元，创了节后的地量水平。盘面上，碳交易主题退潮，相关的高位股上演跌停潮；NFT概念（涉及区块链、知识产权、数字货币等板块）、纺织服装等局部局部活跃。

北向资金昨日延续了净流入态势，沪股通净流入19.97亿元，深股通净流入7.52亿元，全天合计净流入27.49亿元。北向资金连续两日净流入，累计净额达到78亿元。据统计，近五个交易日中，北向资金买入净额超过10亿元仅有医疗、化纤和专用设备三个板块，净额分别为22.04亿元、13.66亿元和11.61亿元，期间酿酒行业遭遇外资出逃32亿元。

越声理财认为，目前市场在底部反复震荡，但短线反弹窗口正逐步临近。从上证指数和创业板指数的走势来看，两大股指如果本周再度收阴，将会出现周K线六连阴；参考历史规律，周线级别出现这种调整还是比较少见的，属于小概率事件。预期季末效应之后，微观资金面预期改善之后，在4月初迎来技术性反弹。操作上而言，稳健投资者仍需保持耐心，等待市场完成二次探底确认开启反弹后再加大操作力度。

一季报业绩高增长的超跌股有望成为反弹先锋。4月15日前是一季报业绩预告重要披露窗口期，近期上市公司开始陆续发布一季报业绩预告。截至发稿，已经有109家公司公布一季报，其中预喜（预增、略增、扭亏）的有106家，占比达到97.25%，预悲的仅仅只有3家，占比不足3%。

按照预告净利润下限来测算，紫金矿业(行情601899,诊股)（港股02899）、中兴通讯(行情000063,诊股)（港股00763）、乐普医疗(行情300003,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股)和分众传媒(行情002027,诊股)等5家公司一季报净利润超过10亿元，另外有广汇能源(行情600256,诊股)等41家公司一季报业绩超过1亿元。按业绩增速下限来测算，黑猫股份(行情002068,诊股)、金力泰(行情300225,诊股)、伊戈尔(行情002922,诊股)、分众传媒和阳谷华泰(行情300121,诊股)等5家公司业绩增长超过10倍，另外有国光电器(行情002045,诊股)等59家公司一季报业绩增长超过100%。

据越声投研团队统计，从一季报业绩预告的行业分布来看，化学制品共有13家公司，占比达到12%；属于专用设备、包装印刷、电子制造和医疗器械行业的分别有6家、5家、5家和5家。值得注意的是，化学制品的13家公司中，包括天赐材料(行情002709,诊股)、中伟股份(行情300919,诊股)、恩捷股份(行情002812,诊股)、星源材质(行情300568,诊股)、容百科技(行情688005,诊股)和中材科技(行情002080,诊股)均属于锂电池产业链的品种，说明新能源汽车行业景气度高企。

越声投研团队认为，一季报将带来事件驱动机会，可从以下三个思路来把握一季报的行情。第一，受益经济复苏困境反转的行业，比如航空机场、影视院线等，这类公司在去年一季度收入比较少甚至是没有收入的。第二，涨价周期品，比如有色化工，由于疫情影响，供需出现阶段性不平衡，导致产品价格上涨，产品涨价增厚公司业绩。第三，产业周期爆发的行业，最典型的就是新能源汽车等行业。受下游需求旺盛影响，新能源汽车产业链的中上游原材料出现了量价齐升，是目前一季报业绩预喜数量最多的方向。