三大新兴市场央行率先加息影响几何？

来源：读创1141人参与讨论 2021-03-23 09:16:10

在美联储继续维持超低利率的背景下，近期巴西、土耳其、俄罗斯等新兴市场央行却纷纷宣布加息，引发了市场的担忧。业内人士普遍认为，由于国内通胀水平温和，年内中国无加息压力。

18日，巴西央行宣布，将基准利率从2%上调至2.75%，这是巴西央行自2015年7月以来首次加息。

同日，土耳其央行也宣布将基准利率提高至19%。其实，土耳其最近几个月一直在加息。去年11月该央行将基准利率从10.25%上调至15%，随后又在12月将利率上调至17%。不过，土耳其总统19日晚免除了该国央行行长的职务，再次加剧了市场对土耳其经济前景的担忧。

受土耳其央行行长被撤职消息冲击，周一亚洲交易时段土耳其里拉/美元盘中大跌近15%。

19日，俄罗斯央行宣布将基准利率提高0.25个百分点至4.5%，这是其自2018年底以来首次提高基准利率。该央行还表示，可能在未来某次会议上加息，需求的快速复苏和通胀压力的上升要求回归中性货币政策。

从目前看，三国央行加息与其通胀高企等有关。如土耳其持续加息显然与其通胀高企、货币贬值有关。数据显示，截至今年2月，土耳其年化通胀率已升至15.6%，土耳其里拉兑美元汇率与三年前相比贬值超过50%。巴西经济部则宣布，将巴西今年通胀预期上调至4.4%，主要原因是食品价格大幅攀升。

此外，印度、马来西亚、泰国等新兴市场的指标均显示，市场对于货币政策收紧预期正在增强。除新兴经济体外，部分发达经济体的加息预期也在提前。如挪威央行18日在宣布议息决议时指出，政策利率极有可能在今年下半年上调。

国际金融协会日前发布的报告显示，3月的第一周，新兴市场近半年来首次出现单日资金流出，每日资金流出约2.9亿美元。

对此，浙商证券首席经济学家李超分析称，“3月美债收益率快速上行后，可能吸引部分资金从新兴市场撤出，俄罗斯、巴西以及土耳其的货币均在3月下旬持续贬值。伴随美国疫情的逐渐平复，加息预期逐渐提前，新兴市场提前加息预防跨境资本流出，防止通胀与货币贬值的负螺旋也是新兴市场国家逐渐启动加息潮的原因之一。除已加息的土耳其、俄罗斯和巴西外，南非、尼日利亚、泰国等新兴市场国家同样有跟进加息的可能。”

迈柯荣信息董事长徐阳对记者表示，“由于美债收益率上行，新兴经济体的加息主要是为了避免外资过快流出，防范金融危机。由于我国通胀水平整体温和，年内加息压力不大。我国外汇市场相对稳定，中国国债是全球范围内高等级债中收益率最高的，存在配置价值，备受外资青睐，因此对国内债市冲击不大。”

值得一提的是，央行行长易纲周末在中国发展高层论坛2021年会上表示，我国货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中，有较大的货币政策调控空间。

（文章来源：读创）