锂业双雄发威！机构研判：风口来了，锂价涨势有望超预期
来源：中国证券报 2021-03-18 09:24:12
两大板块“双双”大涨，发生了什么？
3月17日，锂矿、盐湖提锂两大概念板块同时拉升，板块内多只个股大涨。截至今日收盘，科达制造(行情600499,诊股)、西藏城投(行情600773,诊股)涨停，天齐锂业(行情002466,诊股)涨7.02%、赣锋锂业(行情002460,诊股)涨5.91%。
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券商在线喊话：经过前期权益市场的估值调整后，锂板块配置吸引力已大幅提升，锂价维持高位的时间有望超预期。预计锂矿价格有望迎来加速上涨，涨幅和持续性有望超出市场预期。
多股大涨
Wind数据显示，3月17日，锂矿板块10只个股全线飘红，当日成交额173.22亿元。天华超净(行情300390,诊股)涨9.52%、天齐锂业涨7.02%、赣锋锂业涨5.91%、永兴材料(行情002756,诊股)涨7.44%。
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盐湖提锂板块当日成交额98.01亿元，科达制造、西藏城投涨停。
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3月17日早间，国泰君安(行情601211,诊股)发布研报称，本轮锂行业需求周期强劲，但受限于全球供给侧锂资源和锂冶炼相互不匹配，锂价维持高位的时间有望超预期。
3月16日晚间，安信证券有色金属首席分析师齐丁表示，预计2021年一季度锂矿价格有望迎来加速上涨，涨幅和持续性有望超市场预期。
锂价格大幅上涨
上海有色网数据显示，3月17日，金属锂均价报56.50万元/吨，今年以来上涨8万元/吨；碳酸锂均价报8.05万元/吨，今年以来上涨3.25万元/吨；氢氧化锂均价报6.7万元/吨，今年以来上涨1.8万元/吨。
媒体报道，电池供应链研究和价格报告机构Benchmark Mineral Intelligence首次月中评估显示，在磷酸铁锂电池需求旺盛背景下，中国锂价格继续呈指数级上涨。Benchmark三月中旬的电池级碳酸锂中点价格显示，该原材料自年初以来上涨88%至每吨1.26万美元以上，为2019年3月以来最高水平。
中汽协方面披露的数据显示，1-2月磷酸铁锂电池产量累计9.5亿瓦时，占总产量44.3%，同比增长624.2%。
华创证券称，本轮碳酸锂价格上涨主要是由于供需两端不平衡造成的。从供应角度来看，矿石资源紧张是导致价格上涨主要因素之一，从年初至今的供需缺口在20%-25%。
锂矿价有望加速上涨
齐丁认为，新能源动力和储能领域将贡献锂的主要需求增量。2021-2025年全球锂需求将达到43.4万吨、53.7万吨、64.9万吨、78.1万吨、92.43万吨。分四大应用场景来看，动力领域2021-2025年锂需求占比将从40%提升至60%，储能领域占比将从7%提升至10%，3C领域占比将从15%下降到9%，传统领域占比将从33%下降到17%。
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新能源汽车方面，“政策驱动”向“产品驱动”换挡是国内需求的核心增长逻辑。国外，“碳排放罚款+高补贴”驱动欧洲新能源汽车增长，未来碳排放罚款仍有望趋严。同时，碳中和大背景下，储能锂电增长空间可期。
从供应端来看，2021-2023年基本延续供需紧平衡格局。澳矿新增产能仍需更高的价格激励，新增供给以建成产能为主。南美盐湖受疫情影响新产能投产全面延后，放量进度低于预期。国内锂矿及盐湖虽前期有一定资本开支，但增量影响较小。
国泰君安预计，2021年锂行业需求为43万-52万吨，供给最大能释放的产量为54万吨，2021年锂行业供需紧平衡。若需求超预期，或者补库/排产超预期，2021年很有可能出现供不应求的状态，锂资源是最大的短板。2021年锂精矿将供应紧张，支撑锂盐价格上涨。
齐丁认为，受益于整体供需平衡延续抽紧趋势，锂盐价格在2021年仍将延续上涨趋势，但锂矿石相对滞涨。预计锂矿价格有望迎来加速上涨，涨幅和持续性有望超出市场预期。资源自给率高和矿山并购预期强的锂矿标的值得关注。
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