百只基金节后正收益顺周期成避风港

来源：金融投资报 2021-03-10 09:25:59

3月9日，A股再次大跌，盘中最低见至3328点，3300点大关的考验似在不远处。春节以来截止3月9日，创业板指已跌近23%，沪深300也跌了14%以上。公募基金净值也整体回撤，多只基金净值回撤幅度达到20%以上。此时抗跌的基金显得弥足珍贵，数据显示，2月18日至3月8日，共有112只主动权益类基金在上述区间内取得正收益，占比不到4%。多只抗跌的基金配置方向为顺周期，个别基金配置风格较为奇特。

主动股基仅4%取得正收益

据WIND统计，2月18日至3月8日，权益类基金算术平均跌幅达到11.54%，其中共有575只基金净值跌幅超过20%，单只基金跌幅最高达到29.4%。跌幅超过20%的基金中，主动权益类基金占到520只。

在此背景下，“抗跌”的主动权益类基金就显得更难能可贵。剔除还没有过3个月建仓期的新基金，共有112只主动权益类基金在上述区间内取得正收益，占比不到4%。

金元顺安元启在春节后的区间涨幅最高，达到10.1%，今年以来，其累计涨幅为0.38%，即该基金在春节前为下跌。根据基金四季报，截止去年年末，该基金股票仓位为77%，重仓制造业、批发和零售业以及交运行业，但其前十大重仓股占比均在0.85%左右，几乎等权重，且单一个股权重较低。这也是该基金一贯的风格，自2017年基金成立以来就这样配置。2018年的熊市行情中，该基金逆市涨6.75%，表现优秀；2019年涨13.55%，表现落后；2020年则涨50%以上，表现超越同类平均水平。

大成景恒A、安信鑫发优选、中庚小盘价值、中欧成长优选回报A、广发价值领先收益率也较高，分别为 9.17%、8.24%、8.22%、7.31%、7.17%。从四季报看，截止去年年末，这几只基金的股票仓位均较高，除安信鑫发优选仓位在8成左右，其余几只基金的仓位均在9成以上，从配置看，这几只基金的配置对象主要来自制造业、采矿业、金融业、地产业等。主要是顺周期方向的配置。

以安信鑫发优选为例，该基金春节后涨超8%，2021年以来的累计涨幅已达到25.15%，是今年涨幅较高的基金之一。其前十大重仓股包括神火股份(行情000933,诊股)、华峰化学(行情002064,诊股)、龙蟒百利、天山岔侣业、紫金矿业(行情601899,诊股)(港股02899)等。主要是有色板块。不过该基金资产规模较小，截止去年四季度末仅为1500万元。

多家公司抓住了顺周期行情

从基金公司的角度看，中欧基金、中庚基金、广发基金旗下各有多只产品春节以来取得正收益。

据WIND统计，中欧成长优选回报A、中欧恒利三年定开、中欧价值发现A、中欧潜力价值A春节以来截止 3 月 8 日涨幅分别为7.31%、6.46%、6.41%、5.70%。这几只基金均由曹名长与其他基金经理共同管理，去年四季度末股票仓位在9成以上，均重配制造业、房地产业和金融业。不过由于这几只基金自2019年末、2020年初以来基本就维持这个配置方向，因此2020年全年这几只基金涨幅在8%至25%之间，较同类较为滞后。

中庚基金旗下由邱栋荣管理的中庚小盘价值、中庚价值灵动灵活配置、中庚价值领航春节以来至3月 8 日涨幅为 8.22% 、 6.86% 、5.97%。以中庚小盘价值为例，其前十大重仓股包括柳药股份(行情603368,诊股)、利君股份(行情002651,诊股)、永艺股份(行情603600,诊股)、火炬电子(行情603678,诊股)、阳光城(行情000671,诊股)等，近期其重仓的威海广泰(行情002111,诊股)、柳药股份、永艺股份等股价较为抗跌甚至逆市上涨。不过，这几只基金2020年也同样跑输同类基金平均收益水平，收益率均不到4成。

广发价值领先、广发睿毅领先、广发聚富、广发多策略春节以来则上涨7.17%、4.90%、4.13%、3.75%。这几只基金由林英睿管理，重仓行业包括制造业、金融业和采矿业，为顺周期方向，其中广发睿毅领先2020年收益率为62.76%，表现不俗，超越了同类基金平均水平。