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军工股“变脸” 易方达基金何崇恺惊现“10跌5涨”

来源：中国产业经济信息网 2021-03-02 10:22:08

2021年以来，A股市场的表现的确出人意料，股指虽涨，但个股之间却呈现出巨大差异，并且让众人摸寻不到这种情况背后的规律。中国产业经济信息网注意到，在考验公募基金投资能力的关键时期，易方达基金何崇恺却出现了一败涂地的情况，其执掌的易方达国防军工混合非但没有盈利，还出现逆市亏损，尤其是2月份，仅仅15个交易日里竟然有10个交易日出现了下跌。

军工股突然下跌

截至2月底，上证指数上涨1.04%，4400余只主动管理型偏股基金期间实现了0.99%的平均回报率。但据中国产业经济信息网观察，军工板块新年突然变化，并出现了持续阴跌。

据同花顺iFinD统计，中证军工指数在2020年二季度累计上涨11.16%，去年三季度则累计上涨28.19%，去年四季度则累计上涨18.89%；然而，2021年以来的前两个月，中证军工指数却下跌9.87%，该指数的年化收益率为-51.10%。

实际上，2月份中证军工指数下跌2.66%，年化收益率为-35.19%；刚刚过去的一周，该指数更是下跌2.11%，年化收益率为-64.27%；仅在2月26日当天，该指数就下跌3.39%，年化收益率更是出现-99.98%的窘境。

公募基金的业绩正如个股表现出的巨大差异一样，也出现了业绩分化。既有排名居首实现26.1%回报率的安信鑫发优选混合，也有排名垫底亏损14.56%的东方周期优选灵活配置混合。而易方达基金何崇恺管理的易方达国防军工混合非但没有盈利，还出现逆市亏损，尤其是2月份，仅仅15个交易日里竟然有10个交易日出现了下跌。

何崇恺惊现“10跌5涨”

据中国产业经济信息网观察，今年前两个月表现较差的易方达国防军工混合，其基金经理是何崇恺，累计任职时间1年又95天，现任基金资产规模84.24亿(1只基金)。从投资经验上看，不及业内平均水平，但他却被天天基金网评为五星级基金经理。

从履历上看，何崇恺经验的确不足，2015年11月加入易方达基金，任行业研究员。2019年11月28日任易方达国防军工混合型证券投资基金基金经理。

经验相对欠缺的何崇恺，被2021年的开局行情砸懵了。其中，易方达国防军工混合的单位净值在2月份的15个交易日里，有10天出现了下跌，仅5天有上涨。其二号重仓股紫光国微（持仓占比9.78%），今年以来下跌17.05%；其三号重仓七一二也出现了6.46%的跌幅；第四大重仓股北摩高科，更是出现了20.34%的跌幅；跻身前五大重仓股的中航光电，也累计下跌12.08%。

值得注意的是，易方达国防军工混合去年四季报披露，鉴于去年四季度军工板块表现大幅好于上证指数，该基金采取了比较积极的投资策略，保持了较高股票仓位运作，除了维持对优质军工白马股配置以外，也适当增配了部分业绩增速较快且估值吸引力较大的细分领域成长股。

（责任编辑张丽娜）