哪些基金开年两个月，连续录得正收益？估值较低的周期行业值得关注

随着市场通胀预期的提升，原油、工业金属等大宗商品（现货）今年以来价格大涨。同时，无风险利率（以美国十年期国债为代表）的快速抬升（企稳），也导致权益类资产面临估值收缩的压力。回顾A股市场，叠加部分核心资产抱团有所松动的影响，二月份以春节为分界线，出现了明显的冲高回落行情。

不过尽管市场整体表现不佳，板块的结构化行情却依然明显。对于基金品种配置来说，提出了更大的挑战。以往以白酒、医药、新能源为代表的热门赛道资产，经历了节后大幅回撤后，预计短线（本周）会有所反弹，那么反弹之后能否继续创出新高，还是要边走边看。司令以为，如果前期抱团类资产仓位较重的小伙伴，不妨可以趁着反弹适当减仓，并配置些受益于通胀预期的主题基金，或者选择风格均衡的基金。

先来看看2021开局两个月，是怎样的结构化行情？以申万一级行业为例，1月份涨幅前五板块依次是：化工、银行、电气设备、有色金属、轻工制造，跌幅前五板块依次是：国防军工、商业贸易、纺织服务、通信、非银金融，首位涨跌幅相差近18%；2月份涨幅前五板块依次是：房地产、钢铁、农林牧渔、休闲服务、有色金属，跌幅前五板块依次是：电气设备、汽车、食品饮料、传媒、电子，首位涨跌幅相差近17%。可以明显看出，估值相对较低的周期行业已经连续两个月表现较好。

对于大多数基民来说，可能挑选周期行业主题基金依然存在买卖时点和品种搭配问题，所以今天司令打算为大家盘点，2021年开局以来连续两个月都录得正收益的基金。尽管目前公开的持仓数据仍停留在2020Q4末，但是我们仍可以结合历史持仓来判断该基金风格。以下原始数据来源：Choice（区间净值涨幅为司令自行计算），截止时间：2021年2月26日。如有多类份额，均以A类为例。

在介绍前，先给到沪深300涨跌幅数据供参考。沪深300：1月份上涨2.70%，2月份下跌-0.28%，近1年上涨31.03%。

1、广发多策略混合（001763）

1月份累计净值涨幅2.70%，2月份累计净值涨幅10.59%。基金经理林英睿，从2016年12月16日起管理至今，近一年收益率60.93%，最大回撤8.82%，夏普比率2.34。2020Q4前十大重仓股包括：华夏航空(行情002928,诊股)、荃银高科(行情300087,诊股)、西部矿业(行情601168,诊股)、华荣股份(行情603855,诊股)、平煤股份(行情601666,诊股)、杭州银行(行情600926,诊股)、美锦能源(行情000723,诊股)、安徽合力(行情600761,诊股)、云海金属(行情002182,诊股)、高能环境(行情603588,诊股)，合计占比59.29%。

2、中信建投睿利A（003308）

1月份累计净值涨幅2.32%，2月份累计净值涨幅5.13%。基金经理周户，从2017年1月25日起管理至今，近一年收益率40.80%，最大回撤11.08%，夏普比率2.00。2020Q4前十大重仓股包括：格力电器(行情000651,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、中国中免(行情601888,诊股)、海尔智家(行情600690,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)、光大银行(行情601818,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、海康威视(行情002415,诊股)、伟星新材(行情002372,诊股)、鸿路钢构(行情002541,诊股)，合计占比33%。

3、融通健康产业灵活配置混合（000727）

1月份累计净值涨幅1.59%，2月份累计净值涨幅9.60%。基金经理万民远，从2016年8月26日起管理至今，近一年收益率63.06%，最大回撤17.55%，夏普比率1.79。2020Q4前十大重仓股包括：一心堂(行情002727,诊股)、美年健康(行情002044,诊股)、睿智医药(行情300149,诊股)、开立医药、九强生物(行情300406,诊股)、海普瑞(行情002399,诊股)、康德莱(行情603987,诊股)、浙江医药(行情600216,诊股)、美迪西(行情688202,诊股)、老百姓(行情603883,诊股)，合计占比73.32%。

4、华安媒体互联网混合（001071）

1月份累计净值涨幅3.43%，2月份累计净值涨幅7.41%。基金经理胡宜斌，从2015年11月26日起管理至今，近一年收益率20.10%，最大回撤16.83%，夏普比率0.57。2020Q4前十大重仓股包括：分众传媒(行情002027,诊股)、华润微(行情688396,诊股)、万达电影(行情002739,诊股)、顺网科技(行情300113,诊股)、浙江美大(行情002677,诊股)、歌华有线(行情600037,诊股)、锦江酒店(行情600754,诊股)、明阳智能(行情601615,诊股)、中国巨石(行情600176,诊股)、华策影视(行情300133,诊股)，合计占比41.72%。

5、招商安泰平衡混合（217002）

1月份累计净值涨幅1.41%，2月份累计净值涨幅3.16%。基金经理李崟，从2016年2月3日起管理至今，近一年收益率41.79%，最大回撤9.03%，夏普比率2.77。2020Q4前十大重仓股包括：牧原股份(行情002714,诊股)、中国平安、万科A(行情000002,诊股)、宁波银行、新城控股(行情601155,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)、保利地产(行情600048,诊股)、中国巨石、三一重工(行情600031,诊股)，合计占比34.75%。

6、中欧价值智选混合A（166019）

1月份累计净值涨幅7.07%，2月份累计净值涨幅5.79%。基金经理袁维德，从2020年5月15日起管理至今，近一年收益率71.50%，最大回撤12.71%，夏普比率2.57。2020Q4前十大重仓股包括：久立特材(行情002318,诊股)、喜临门(行情603008,诊股)、太阳纸业(行情002078,诊股)、中南建设(行情000961,诊股)、恒力石化(行情600346,诊股)、宁波银行、兴业银行、骆驼股份(行情601311,诊股)、新经典(行情603096,诊股)、凌霄泵业(行情002884,诊股)，合计占比50.05%。

7、大成新锐产业混合（090018）

1月份累计净值涨幅8.74%，2月份累计净值涨幅7.61%。基金经理韩创，从2019年1月10日起管理至今，近一年收益率98.30%，最大回撤12.09%，夏普比率2.33。2020Q4前十大重仓股包括：新洋丰(行情000902,诊股)、明泰铝业(行情601677,诊股)、长城汽车(行情601633,诊股)、紫金矿业(行情601899,诊股)、正泰电器(行情601877,诊股)、金禾实业(行情002597,诊股)、玲珑轮胎(行情601966,诊股)、中航光电(行情002179,诊股)、菲利华(行情300395,诊股)、云海金属，合计占比63.69%。

8、易方达供给改革混合（002910）

1月份累计净值涨幅13.14%，2月份累计净值涨幅7.39%。基金经理杨宗昌，从2019年4月23日起管理至今，近一年收益率96.59%，最大回撤12.53%，夏普比率2.48。2020Q4前十大重仓股包括：新洋丰、卫星石化(行情002648,诊股)、中海油服(行情601808,诊股)、宝丰能源(行情600989,诊股)、利民股份(行情002734,诊股)、扬农化工(行情600486,诊股)、金禾实业、海利得(行情002206,诊股)、万润股份(行情002643,诊股)、万华化学(行情600309,诊股)，合计占比47.98%。

最后来张“全家福”，按照近一年收益率从高到低排序。从8只基金2020Q4持仓来看，有两个明显特征：1、大中盘股风格较为突出（非白马股抱团）；2、要么周期资源型主题，要么是风格比较均衡。