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安邦集团：原材料涨价将对国内家电制造持续施压

来源：金融界网 2021-02-26 16:23:24

2月24日晚，格力电器(行情000651,诊股)公告披露回购股份进展。

此前一天，美的集团(行情000333,诊股)发布股份回购公告，拟以不超过140元/股的价格回购不超过1亿股且不低于5000万股公司股份，预计回购金额不超过140亿元。去年新冠疫情爆发，给整个家电行业蒙上一层阴影，节后美的股价大幅跳水，连续四个交易日均有所下滑，累计跌幅超过15%。

同期，格力电器、海尔智家(行情600690,诊股)、海信家电(行情000921,诊股)、老板电器(行情002508,诊股)、苏泊尔(行情002032,诊股)等家电企业也出现类似走势。2月23日当天，整个家电板块跌近4%。对于这一轮下调，中金机构分析认为，这是原材料价格快速上涨引起市场对美的成本上涨的担忧，促使一些大型家电企业纷纷回购股票以维持市场信心。

去年以来，包括铜、铝、塑料、冷轧卷等家电常用的大宗商品价格不断上涨，为各大家电集团带来了不少压力。数据显示，2020年3月下旬，电解铜的价格为38474.1元/吨。今年1月8日，沪铜盘中一度突破60000元/吨。2020年11月13日，电解铝15630元/吨，较2020年以来11220元/吨的最低价上涨4410元/吨。塑料中的ABS在2020年年初价格为11530元/吨，年末价格已飙升至14200元/吨，全年涨幅达23.2%。

我们注意到，此前海尔智家也在其半年报中坦言，“公司产品及核心零部件主要使用钢、铝、铜等金属原材料，以及塑料、发泡料等大宗原材料，如原材料供应价格持续上涨，将对公司的生产经营构成一定压力。”还有家电制造企业高管表示，受铜价大幅上涨的影响，家电产品的利润挤压比纺织品还要严重，让工厂如今有单也不敢接。

安邦智库（ANBOUND）的研究人员认为，原材料价格上涨将普遍加大家电企业压力，一方面，他们希望通过终端产品涨价格以缓解部分压力；另一方面，在市场竞争激烈的家电领域，终端产品涨价并不容易。如果今后终端家电不得不涨价，那么这将是一个极为强烈的涨价信号。