兴业银行再创新高！“同业之王”成功转型“商行+投行”旗舰品牌，谢治宇埋伏中国的“摩根大通”
来源：金融界网 2021-02-03 17:24:16
金融界网2月3日消息 “招商银行(行情600036,诊股)是春天里的第一个嫩芽，兴业、杭州、平安银行(行情000001,诊股)相继开花”。董宝珍的这一番话，可以说概括了久违的银行界“牛市”。
从招商银行的估值上涨，到估值辐射至平安、兴业等业内优秀银行，价值发现之路正在进行。
进入五年最佳期
作为股份制银行的排头兵，兴业银行(行情601166,诊股)一直在基本面方向表现优异。最新出炉的业界快报显示，该行年度营业收入首次突破2000亿元，达2031.37亿元，实现归属于母公司股东的净利润666.26亿元，净利润同比增长1.15%。
此外，兴业银行的同业业务存量问题也已经基本出清，浙商证券(行情601878,诊股)称，兴业银行迈入五年最佳期。
一方面，资产端整体扩表提速，结构出现优化。
具体地，截至到2020年年末，兴业银行的资产规模为7.9万亿元，同比增长10.49%，是几年内资产规模增速又一次突破两位数，比前三季度6.6%的增幅提升近4个百分点，全年增速比2019年6.5%的增速还提升了4个百分点；此外，资产端的结构优化体现在，兴业信贷总额无论同比、环比都显著高于总资产增速，同比15.2%VS10.5%，环比3.62%VS2.7%。
另一方面，和不少银行类似，兴业银行也在进行存量风险出清，使得多年包袱被很好化解。
2020年，兴业的不良率已经降低至1.25%，四季度对于不良的单季核销及转出额同比增加了90.3%，比前三季度大幅提升。
谢治宇埋伏
从股价来看，兴业银行今日一度走高至6%，收盘回落至4.6%，再创历史新高。年初至今，继平安银行、招商银行后，兴业银行涨幅排名第三。
不过，招商银行和平安银行的PB都已经分别在2.16和1.65了，而兴业银行才刚刚站稳1倍PB。
业内称，兴业银行被严重低估，而聪明资金已经提前进入。
金融界注意到，1月25日，由明星基金经理谢治宇管理的兴全合润混合基金发布上市交易公告书显示，谢治宇在1月大幅加仓了兴业银行，现已是兴全合润的第四大重仓股，而在早前发布的截至2020年12月31日年报中，兴业并未出现，可以看出，谢治宇加仓集中，而且出手便重仓。
目前，金融业已经成了兴全合润的第二大重仓板块，而且是所有板块中加仓最多的。
打造中国的摩根大通
作为曾经的“同业之王”，兴业直面撞击强监管压力后，仍然很好地转型，可以看出兴业的韧性。目前，兴业打造的“商行+投行”的旗舰品牌，对标摩根大通，一面链接财富管理，一面链接企业的融资需求，构筑了自身独有的“护城河”。
方正证券(行情601901,诊股)表示，兴业目前致力于做大三个生态圈。
一是投行生态圈，做大承销业务，与表内间接融资形成优势互补，目前在FICC中属于银行第一梯队；二是投资生态圈，兴业的产品端资管能力雄厚，营债券类投资收益率高出股份行平均26BP；三是，场景生态圈，尝试打造各大平台来满足居民、企业、机构的生产生活。
图表来源：方正证券
而长坡厚雪的资产能否被更好挖掘呢？
韬光养晦了五年的兴业银行，正甩开“不良包袱”，亟待价值重估。
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