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券商策略：早春或已无躁动持币过节

来源：金融界网 2021-01-31 21:22:07

中信证券：万亿投放在即 2月慢涨延续

央行对流动性的短期调节不等于全面转向，市场反应过度；一季度国内货币政策不具备全面转向的条件，央行有望于2月初进行万亿级净投放，料将快速修复市场预期。市场流动性依然充裕，1月公募新发创新高后，预计2月募集规模仍将超2000亿元，机构端待入市资金规模庞大，南下资金分流较小。2月A股依然处于资金平稳流入驱动的轮动慢涨下半场。配置上，建议紧扣“五大安全”和业绩超预期两条主线，“五大安全”中关注当前仍具性价比的品种。

海通策略：市场过热了？整体热度接近70度保持乐观春季行情在路上

①从估值、大类资产比价、交易指标看，当前市场整体热度接近70度。②细分行业上，白酒、汽车、电气设备等综合热度偏高，房地产、建筑装饰、传媒等综合热度偏低。③A股春季行情仍在路上，短期重视滞涨低估行业，全年看好科技+大众消费。

安信策略：坚定信心把握布局机遇节前积极布局3大方向

①投资者不宜过度担忧流动性收紧，当前经济金融环境“不急转弯”的基调没有改变，前期过于乐观的流动性预期修正之后，政策层不会继续收紧。②微观流动性将对A股产生更直接的影响，1月权益类新基金的发行预计将达5000亿，2月待发明星基金产品同样不少，这些增量资金的建仓需求将对市场提供支持。③由于流动性和风险偏好的季节效应，历史上A股在春节前往往较为弱势，节后则经常出现“开门红”行情。建议节前积极布局三大方向。

国泰君安：调整之后敢于乐观微观交易动能仍强底部位置在3450点

因短期利率上行带来的上周市场调整不会演绎为股灾但前期对于流动性过分乐观的预期需要修正，后续市场将在3450-3700点横盘震荡。抱团暂不会瓦解，但需要关注抱团外的投资机会，重视南下投资机会。

开源策略：早春或已无躁动前期获得绝对收益者兑现收益持币过节

近期A股和美股出现了共振式下跌，市场的波动明显抬升，机构投资者无分歧地高仓位运行，增量资金入场形成共识，全市场昂贵的资产价格已经为经济复苏与流动性宽松并存的美好世界做好了准备。复苏的经济与宽松的流动性之间本存在经验性矛盾，而全球通胀预期的上行正是这一矛盾的激化点；海外市场的个人投资者“逼空事件”从资产价格本身也对流动性宽松的必要性提出了更多疑问。建议在前期“旧共识”类资产中获益颇丰的绝对收益投资者兑现部分收益，持币过节。