业内警示资产价格泡沫风险：股市见顶、房价大涨？

来源：中新经纬 2021-01-22 16:23:09

中新经纬客户端1月22日电（宋亚芬）近日，华尔街投行人士警告称，由于前所未有的经济刺激带来的繁荣导致资产价格出现“泡沫”，股市即将见顶。而世界经济论坛日前进行的一项调查发现，资产价格泡沫是未来三到五年最大的风险。

事实上，每一次股市大涨基本都会伴随着资产价格泡沫化的担忧。这一次，经历疫情的打击，超级宽松货币政策的大规模使用，全球股市的大涨，一些人担心资产价格泡沫面临破灭风险。

这一轮资产价格泡沫是如何产生的？东方证券(行情600958,诊股)总裁助理、首席经济学家邵宇对中新经纬客户端解释，“在疫情防控过程中，全球化货币宽松，出现了流动性的大泛滥，剩余的流动性如果无法流到实体经济，肯定就会较大规模地进入到资产价格领域，带来资产价格的泡沫化。”

那么，资产价格泡沫化会带来哪些问题？有没有破灭的风险呢？

对此，邵宇认为，资产价格涨得太高自然就会有风险，所以不管是国家决策者还是个人投资者都应该留一分小心。

不过，中泰证券(行情600918,诊股)首席经济学家李迅雷对中新经纬客户端表示：“任何事情都有风险，全世界也都存在着资产价格泡沫。所以，有泡沫是一回事，泡沫破灭是另外一回事。有泡沫也不一定会破。”

李迅雷强调，各个国家的政策目标就是防范风险，尽管有资产泡沫，也不会让泡沫破。

但是，资产价格泡沫的产生往往伴随着资产价格的大幅上涨，这对于一国经济的影响却是实实在在的。

据李迅雷介绍，有了泡沫之后，资金就会向着泡沫的方向去流动，只要泡沫存在，市场就会推波助澜。比如本来你希望资金流到实体经济中去，希望资金去消费，但是资金却要去投资，这样的话，企业产能过剩了，商品就会卖不出去。最终货币政策就会失效，既不能收紧，放水又支持不了实体经济，导致社会结构扭曲。企业利润减少，职工工资减少，整个社会不断扭曲，不断分化。

“除此以外，还要增加市场供给，对资产购买的需求进行进一步限制。比如进一步提高购房门槛。” 李迅雷补充说。

邵宇则表示，事实上如果流动性在边际上有所收敛，或者说实体经济的增长有所修复，冗余的资金流动性就会自动减少，就会对资产泡沫有一定的消胀作用。

对于普通人而言，资产价格泡沫化会带来哪些影响？李迅雷认为，主要是购买资产的成本上升。近一段时间以来，全球房价均出现不同程度上涨，尤其是豪宅，这其实就是资产价格泡沫化的一个表现。“比如资产价格泡沫化情况下房价会大涨，而你刚好想买房子，但现在房价被炒得很高，你买房的成本就大幅提高了。”

从投资上看，因为现在是结构性市场，李迅雷建议要看行业选赛道，抓大放小。（中新经纬APP）