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瑞达期货：沪铜下探回升上行动能减弱

来源：瑞达期货 2021-01-12 17:16:06

内外走势：周二LME铜高开高走，截至北京时间15:00,3个月伦铜报7982美元/吨，日涨1.74%。沪铜主力2103合约下探回升，日内最高58870元/吨，最低57960元/吨，收盘价58710元/吨，较上一交易日收盘价涨0.07%；成交量155293手，日减23620手；持仓110137手，日增6954手。基差470元/吨；沪铜2102-2103月价差-140元/吨。

市场焦点：(1)亚特兰大联储主席和达拉斯联储主席等多位美联储官员预测，美国经济能在下半年强劲复苏，2021年缩减购债规模成为可能。(2)Mysteel数据，1月11日中国电解铜现货库存16.83万吨，较1月8日增加0.15万吨。1月11日中国保税区电解铜库存为45.95万吨，较1月8日增加0.1万都。

现货分析：1月12日 SMM现货1#电解铜报价58150-58330元/吨，均价58240元/吨，日跌1250元/吨。长江有色报道，贸易商观望为主，下游逢低采购，成交稍有好转。

仓单库存：周二沪铜仓单合计26019吨，日减875吨，连降7日；1月11日，LME铜库存为104950吨，日增2525吨。

主力持仓：沪铜主力2103合约前20名多头持仓67334手，日增4818手，空头持仓70897手，日增2424手，净空持仓3563手，日减2394手，多空均增，净空减少。

行情研判：1月12日沪铜2103下探回升。多位美联储官员预测美国经济将在下半年强劲复苏，2021年所建购债规模成为可能，对美元形成支撑；不过经济增长的乐观预期，缓解了市场对全球疫情的担忧。近期铜矿到港量下降，国内铜矿库存回落至低位，铜矿加工费TC继续下调，铜冶炼成本高企；不过废铜新政实施使得进口量大幅增加，且精废价差扩大，替代作用将逐渐增强；年末下游市场需求逐渐转淡，国内铜库存自低位呈现小幅回升态势，铜价上行动能减弱。技术上，沪铜2103合约主流多头增仓较大，前低位置存在支撑，预计短线企稳震荡。操作上，建议可在58200-59200元/吨区间轻仓操作，止损各300元/吨。

（文章来源：瑞达期货）