抢滩高净值市场蓝海有戏？保险资管产品2020年收益也翻倍，且看3年、5年业绩排名
来源：券商中国 2021-01-08 10:22:46
不平凡的2020过去了，市场经历从熊到牛的转换，也让资管市场迎来难得的火热年。这一年，刚被允许面向高净值个人客户的保险资管，收益如何？
据券商中国记者Wind数据统计，5只股票型、混合型保险资管产品在2020年的收益率超过100%，最高收益119%。由于保险资管产品为私募产品，Wind收录以及公开信息可见的并非全部产品，因此这可能并不代表保险资管产品最好收益。
从各类型上看，股票型、混合型、债券型、货币型的四类保险资管产品中，有2020年度净值增长数据的329只，各类平均收益率分别为：股票型40.68%、混合型34.11%、债券型7.09%、货币型3.44%。
可以作为业绩对比的一个维度是大盘表现。去年，上证综指上涨13.87%，沪深300上涨27.21%，科创50指数上涨39.30%；深证成指上涨38.73%，中小板指上涨43.91%，创业板指上涨64.96%。
另一可参考的是公募基金业绩。据银河证券基金研究中心数据，2020年股票基金收益率42.89%，混合基金46.67%，债券基金4.24%，货币市场基金2.01%。
来源：银河证券基金研究中心
可以看到，在去年的股市大年，保险资管产品的权益类业绩逊于公募基金，不过其优势项目固收类产品的业绩仍有较大领先地位。
保险资管的长处在于长期稳健，券商中国记者也统计了过去3年、过去5年的保险资管产品收益情况，以观其历史业绩基础和投资管理能力。
回顾保险资管产品业务发展，自2013年再启动试点以来，其已成为保险资管公司市场化运作、扩大第三方业务的重要抓手。特别是近年，随着险资、银行理财等的认可度提升，该业务已进入发展快车道。2020年6月末时，其规模已经达到1.98万亿，是保险资管机构的三类资管业务中规模最大的。
值得一提的是，去年，保险资管产品被正式放行面向个人合格投资者，这为保险资管走入高净值人群市场大蓝海、打开第三方业务空间提供了窗口。随之，保险资管公司对组合类保险资管产品这个业务抓手更加重视，一个体现就是要提高投资管理能力、提升产品收益率、打造品牌影响力。可以预期，好的保险资管产品也会越来越多，保险资管公司的拳头产品也会越来越多，将为高净值人群提供差异化的、多元化的理财选择。
（注：由于保险资管产品所属分类存在变更可能，若文中产品有分类偏差等问题，欢迎与我们联系）
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股票型产品篇
1）去年业绩：81只产品平均收益率40.68%，最高119.28%
券商中国记者根据Wind数据统计，有2020年度收益率数据的股票型保险资管产品共81只。81只产品2020年平均收益率40.68%，整体表现略逊于股票型基金，后者2020年平均收益为42.89%。
从具体产品业绩看， 2020年共有25只股票型保险资管产品收益率超过50%，2只产品收益率超过100%。
其中，收益最高的产品为太平资产旗下“太平之星13号” ，净值增长率119.28%；太平资产旗下的“太平之星14号”净值增长率为115.94%，位列第二。
紧随其后的三只产品分别为阳光资产旗下成长精选配置（91.44%），平安资管旗下医疗主题股票精选（如意10号）（90.21%），大家资产旗下的“盛世精选2号（第二期）”（89.52%）。此外，阳光资产还有2只产品收益率达到88%以上。这些产品在同类型保险资管产品中，表现有较大领先。
2）近3年：两只最高收益率172%、155%
如果将时间拉长到3年，股票型保险资管产品的整体累计收益更加可观。
Wind收录产品中，一共有63只股票型保险资管产品成立3年以上且具有收益率数据。在2018-2020的3年累计收益率维度下，共有5只产品累计收益率超过100%，收益率在50%-100%的有26只产品。也就是说，接近一半的股票型保险资管产品，3年收益率在50%以上。不过同时，也有5只产品的3年收益率为负。
其中，3年累计收益率表现最好的两只资管产品是大家资产-盛世精选2号（第二期）和平安资管医疗主题股票精选（如意10号），这两只产品的3年累计净值增长率分别达到172.66%、155.3%。
3）近5年：两成产品收益超100%、过半数产品收益超50%
从5年维度来看，险资稳健增长特性更加凸显，更高比例的产品有了翻倍的业绩。
Wind数据中，一共有23只股票型保险资管产品成立5年以上且显示了收益率数据。在2016-2020的5年累计收益率维度下，有5只产品累计收益率超过100%，占比超过20%；收益率在50%-100%的有7只产品。也即，超过半数产品收益率超过50%。
其中，5年累计收益率超过100%的包括：泰康资产-积极配置（142.35%），平安资管医疗主题股票精选（如意10号） （142.2%），光大永明聚宝1号（132.79%），阳光资产-主动配置二号（123.06%），太平洋(行情601099,诊股)成长精选（108.52%）。
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混合型产品篇
1）去年业绩：70只产品平均收益34.11%，最高118.62%
在Wind公布净值的混合型保险资管产品中，有年度收益率数据的产品一共70只，最高收益率为118.62%，这类产品2020年平均收益为34.11%，不及公募基金（46.67%）。
取得2020年收益率前五的产品均为太平资产旗下产品，分别为太平资产太平之星24号、太平之星22号、太平之星10号、太平之星安心8号、太平之星安心1号，收益率分别为118.62%、117.47%、117.07%、88.27%和86.88%。
2）近3年：1/3的产品收益率超50%
从2018-2020年的3年业绩看，49只混合类保险资管产品中，有1只收益率超过100%。即平安资管偏股灵活配置（如意28号），收益率为100.04%。
3年累计收益率在50%-100%的产品共有16只，收益靠前的包括中意资产-强势轮动（80.25%）、民生通惠通汇4号（79.10%）、华安财保安赢3号（78.52%）等。
与此同时，3年累计收益率为负的混合类保险资管产品共有2只，其中表现最差的产品3年累计收益率仅为-20.48%。
3）近5年：最高收益接近150%
从5年维度来看，可观察的产品数量较少，不过能看出一定的稳健增长特性。Wind数据中，一共有15只混合类保险资管产品成立5年以上且显示了收益率数据。
在2016-2020年的5年累计收益率维度下，有2只产品累计收益率超过100%，分别为太平资产太平之星安心8号、太平洋卓越十八号，5年累计收益率分别为147.78%和117.12%。
5年累计收益率在50%-100%的有5只产品，20%-50%的有6只产品，另有一只混合类保险资管产品收益率为负。
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债券型产品篇
1）去年业绩：152只产品整体收益7.09%，最高16%
Wind跟踪的债券类保险资管产品总数294只，其中152只产品有去年净值增长率数据。债券类产品是保险资管产品的“大头”，在各类型产品中数量最多。这也是保险资管的优势产品，2020年，在债券型产品上，保险资管的整体表现好于公募基金。
具体来说，这154只债券型保险资管产品的2020年平均收益率为7.09%，比债券基金（4.24%）高出2.8个百分点。
债券类保险资管产品中，2020年表现最好的是民生通惠聚鑫10号资产管理产品，Wind信息显示，这是民生通惠资管公司于2018年6月8日设立的产品，2020年净值增长率为16%。同时，民生通惠聚鑫11号产品收益率也较高，为14.5%，在同类型保险资管产品中排第三。
此外，大家资产稳健精选系列、华泰资产、阳光资产、泰康资产、光大永明资产、人保资产、华安财保的多个债券类产品，去年收益率也达到10%以上。
2）近3年业绩：最高收益率46%
若将时间拉长到3年，则收益率最高的债券型产品是人保资产高收益1号，这是人保资产2016年11月18日成立的产品，其自2018到2020年的3年收益率达到46%。
紧随其后的，是大家资产的稳健精选系列的5个产品，其则以34%-39.5%的收益在近3年的同类型保险资管产品中业绩领先。
3）近5年：业绩稳健增长，近八成产品年化收益超过5%
进一步将观察周期拉长，成立满5年的债券型保险资管产品数量还较少，但从这些产品中可以看到保险资管收益稳健增长的业绩轨迹。
从整体看，券商中国记者据Wind数据统计，尽管有2016年11月到2018年初的较长期债市低迷期，在全部24只成立时间满5年的债券型保险资管产品中，年化收益率超过5%的有19只，占比接近八成。另外5只产品中，4只年化收益率在4%以上， 最低的1只年化收益率也有3.87%。
从具体产品看，5年收益最高的产品为泰康资产稳泰价值3号，其在最近一年收益率10.47%，2018-2020年的过去3年收益率25.52%，2016-2020年的过去5年收益率累计达到40.60%。
再如，光大永明聚宝2号过去5年收益率39.88%，华泰增利过去5年收益率39.77%，也都在各年度区间保持着收益稳定增长。
此外，太保资产、光大永明资产、阳光资产、人保资产等公司成立时间满5年的多款债券型保险资管产品都有稳健收益。
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货币型产品：多只产品去年收益率超4%
资管新规后，货币型产品已经不再作为单独一类。不过从目前Wind收录的产品看，尚有26只货币型保险资管产品，2020年平均收益率3.44%，也要高于货币基金（2.01%）。
其中，民生通惠资产、大家资产、生命资产旗下的共计4款货币型产品，2020年收益率在4%以上。从2016-2020年的5年看，保险资管对于这类产品的管理能力也较强，5只产品中的收益率最高的3只，收益率分别达到20%、18.8%、18.6%。
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