政策利好频出，机构资金青睐，私募看好军工板块中长期走势！

来源：排排网官微 2021-01-07 16:24:28

自12月30日以来，申万国防军工指数已经连涨5天，不仅期间指数涨幅达15.94%，指数最高也是达到1972.85点。在1月6日，军工指数涨幅1.59%，在28个板块中排名第三。上一轮国防军工板块大涨，还是2020年8月。从低点一路爬升后，该指数在2020年8月10日升至1870.50点，2021年1月4日再度突破前期高点。

利好消息不断发酵，军工板块表现活跃

军工板块在8月份的喜人表现主要来自“十四五”规划的预期与三季度业绩的好转，12月以来的新一轮上涨，则是从概念进入兑现的阶段，并且军工板块的持续向好态势，也是吸引了机构投资者的参与，中航光电(行情002179,诊股)、航发动力(行情600893,诊股)、中航机电(行情002013,诊股)、中航沈飞(行情600760,诊股)等成为军工持仓重仓股之一。

斌诺资产彭子峰表示，军工股强势的主要原因有三。首先，行业应四十年最强大换装，新型装备占比较低，仍有较大的提升空间。其次，军工核心资产估值处于十年偏低位置，后市仍有提升的空间。最后，军品定价改革、军民融资、核心军工资产注入给市场带来较大的想象空间。

对于军工延续强势的原因，翼虎投资研究总监曾雨分析称，多因素促进军工板块的发展，包括“十四五”军工订单暴增预期，尤其是战斗机产业链和导弹产业链。军工产业链现金流改善预期，尤其是主机厂。机构加大军工行业配置比例，中报、三季报业绩超预期提振市场的信心。

至于军工板块上涨的逻辑，私募排排网研究员刘有华也有自己的见解。刘有华分析，机构对军工板块的配置非常低，在核心资产涨高了之后，相对处于低位的军工板块再加上业绩改善的吸引，使得机构提高了军工板块的配置比例。并且，从地缘政治方面来说，大国之间的冲突频繁发生。现在来看，支持军工板块上涨的逻辑依旧没有发生任何大的变化，中美摩擦仍然具有不确定性，而且未来会成为一种常态，国防军工始终将会是中国全力发展的核心。

看好成长性机会，军工或具备长期投资价值

在以往，资金对军工板块往往是主题投资，但是伴随着近期有多个催化国防军工发展的事件发生，市场对于军工行业的认知也开始向价值投资变化，并认为军工行业未来5年将迎来黄金时代。

鸿道投资认为新能源汽车与军工是十四五增长最明确、增长中枢最高的两大行业。欧洲是新能源汽车销售最确定地区，美国受益于特斯拉放量，中国新能源(行情600617,诊股)有望成为“十四五”规划主线。十四五期间，装备列装加速、采购模式会有变化。同时由于军工企业的高壁垒性和稀缺性，应该关注企业的最终稳态空间而不是当期和近期PE。因此，现在具有较大配置价值的是新材料和信息化，对应22年PE为20-30倍之间。

翼虎投资研究总监曾雨表示，军工行情并没有走完。军工布局可从两端入手，分别是上游材料+核心零部件，以及下游主机厂，中间加工环节战略放弃。

目前A股市场越来越成熟，机构投资者也是越来越看重业绩的稳定性和持续性，从这个角度来看，军工板块的吸引力非常明显。私募排排网研究员刘有华建议关注三个方向，第一个方向可以重点关注航空、航天装备企业，第二个方向是关注预期增速快、注重股东回报的军工企业，第三个方向是关注科技含量高的泛军工上市公司。

斌诺资产彭子峰认为，对于军工板块的投资，建议逢调整可分批进场，重点布局军工电子、新材料等板块。