大盘缩量震荡 北向资金净卖出近50亿元 八月“收官”行情关注结构性机会

周二，三大指数全天弱势震荡，创业板指走势疲弱。从盘面上看，互联网电商、传媒、通信服务、教育、厨卫电器、造纸等板块走强；概念股方面，拼多多概念、宠物经济、云游戏等活跃，光热发电、虚拟电厂、煤化工等回落。市场人士认为，市场处在典型的调整周期中，投资者以观望为宜。

大盘延续震荡格局

周二，受隔夜外围市场下跌及利空消息影响，A股三大股指集体小幅低开。早盘短暂冲高后震荡走低，创指很快跌超1%。午后，沪深两市维持弱势震荡，临近尾盘时，非银金融的拉升带动两市略有回升，跌幅有所收窄。截至收盘，上证综指下跌0.42%，报3227.22点；深证成指下跌0.39%，报11970.79点；创业板指下跌0.7%，报2612.14点。

盘面上，午后板块继续保持低迷状态。其中，煤炭板块持续走低，山煤国际(行情600546,诊股)、电投能源(行情002128,诊股)跌幅较深；光热发电也呈现大幅走低状态，首航高科(行情002665,诊股)一度触及跌停；卫星导航有所活跃，中国卫通(行情601698,诊股)、合众思壮(行情002383,诊股)、天银机电(行情300342,诊股)等有所走高；14点后券商股快速走高，山西证券(行情002500,诊股)一度触及封板，财通证券(行情601108,诊股)、财达证券(行情600906,诊股)、锦龙股份(行情000712,诊股)等跟涨。整体看，板块呈现涨少跌多格局，赛道和资源品携手调整，板块持续度不佳的背景下，指数短期也很难有所作为，市场赚钱效应相对低迷。资金方面，沪深两市成交额8385亿元，较上个交易日缩量73亿元。北向资金全天单边净卖出49.8亿元，此前连续3日净买入；其中，沪股通净卖出18.04亿元，深股通净卖出31.76亿元。

银河证券认为，进入中报披露尾期，市场已进入新旧切换交替的横向震荡格局。投资者策略应当聚焦行业内核发展力，选择业绩稳定向好的中小市值低价个股+政策受益题材。可战略性布局高端制造、新能源汽车产业链、白酒等高景气板块。

东北证券(行情000686,诊股)认为，展望9月，经济弱修复和流动性维持宽松下，市场趋势以震荡筑底为主。行业配置上，9月风格偏均衡，关注景气预期改善、产业周期独立上行及政策导向的行业。9月盈利继续弱修复，分化加剧；流动性预期边际回落但维持宽松，中小盘成长占优转向成长和价值、大盘和小盘均衡的风格。具体来看，其一，景气预期有望改善的物联网、虚拟电厂、云计算等计算机行业和半导体中的上游材料和零部件，消费电子的电子行业以及传媒和调整后的储能和绿电等。其二，产业周期独立上行的行业，主要是供需格局持续偏紧的煤炭、未来供需可能偏紧的养殖等。其三，稳增长政策导向的建筑建材，刺激消费相关的大众消费包括旅游酒店体育等。

结构性行情仍存

涨停方面，周二共35股涨停，连板股总数6只，16股封板未遂，封板率为68%。个股方面，热泵概念股万和电气(行情002543,诊股)4板，氢能+油气的惠博普(行情002554,诊股)3板，储能+虚拟电厂的深南电A(行情000037,诊股)3板，业绩增长的新经典(行情603096,诊股)4天3板、蓝丰生化(行情002513,诊股)2板、正强股份(行情301119,诊股)创业板首板，通信板块北纬科技(行情002148,诊股)4天3板，实控人增持的欢瑞世纪(行情000892,诊股)2板，电商股值得买(行情300785,诊股)创业板首板。两市呈现涨少跌多格局，个股活跃度相对低迷。

在板块方面，房地产股反弹，中迪投资(行情000609,诊股)、天保基建(行情000965,诊股)、荣盛发展(行情002146,诊股)、电子城(行情600658,诊股)、空港股份(行情600463,诊股)、华发股份(行情600325,诊股)等涨超3%。文化传媒板块表现抢眼，值得买、北纬科技、天威视讯(行情002238,诊股)、欢瑞世纪、广博股份(行情002103,诊股)等涨停或涨超10%，壹网壹创(行情300792,诊股)、粤传媒(行情002181,诊股)等涨超5%。网络概念全线逆势活跃，其中，云游戏板块表现最佳，盘中一度放量大涨近3%，*ST光一(行情300356,诊股)、佳创视讯(行情300264,诊股)等涨幅居前；元宇宙概念盘中也涨近2%，大富科技(行情300134,诊股)、罗曼股份(行情605289,诊股)等涨停或涨超10%。空气能热泵概念大涨，万和电气封上4连板。

东亚前海证券分析师汪玲认为，空气源热泵行业有望迎来“历史机遇”。其表示，当前受益于欧洲碳中和的长期目标和解决能源短缺的短期需求，在欧洲政策的大力扶持下，有望迎来我国空气源热泵出口的爆发式增长。我国空气源热泵市场起步晚、格局分散、技术水平参差不齐，产品技术积淀深厚的公司有望更快享受行业红利。

技术上看，上证指数午后在卫星导航、券商板块的活跃下有所回暖，不过也并未成功重回平盘线上方。分时上，黄白二线出现剪刀差说明权重股有所走强。不过分时这波走高成交量并未成功放大说明资金参与情绪相对一般。日线上再次在半年线位置获得支撑，但上方依旧面临多条均线压制，本身无量配合下预计还会有所反复。创业板指日线上走出孕线形态，短期继续观察120线的支撑力度。另外从60分钟走势看macd呈现底背离走势，关注能否有所修复并向日线级别进行传导。

市场人士郭一鸣表示，从4月底以来，经历了5月以及6月的趋势性上行之后，尽管7月以来市场阶段调整，但指数整体向好的本质和趋势没有发生明显的变化，结构性行情仍是当前主基调，震荡中底部抬升也或许是整体的大方向。在大环境下，经济复苏以及政策的宽松仍有利于市场未来的上行，如果阶段出现调整反而是战略配置的好时机。当然，短期弱复苏的过程中，结构性行情明显，阶段上下都是常态，把握好节奏，波段高抛低吸或是短期的主基调。