油价收本周最大单日涨幅，OPEC跟国际能源署月报需求调整成亮点

后市观点

美国墨西哥湾最大石油生产商壳牌表示，管道泄漏导致该区域三个深水平台暂停生产，这些平台的产量合计可达41万桶/日，此消息力推油价周四创下本周最大单日涨幅，虽然本周走出艰难的震荡反弹行情，值得一提的是在震荡反弹过程中原油的月差结构却持续弱势表现，近端油价表现弱于远期，这意味着虽然近期供应端扰动下油价有短线冲高行情，但当前原油市场供需层面对油价没有提供稳定持续的推升动力，油价的反弹的动力更多的是基于修复需求和宏观层面带来的风险偏好回升，而这样的推升是带有很大的不确定，且容易反复，其延续时间和幅度都很难有保证。

有意思的是随着7月月报的公布，OPEC和国际能源署对供需的调整出现了截然不同的变化，国际能源署上调了需求预期，逻辑是欧洲高温刺激了需求，不过210万桶/日需求增量跟美国能源署预期基本一致；而OPEC则是下调了需求预期，因为其观察到全球经济下行压力明显，随着经济增速下调其将原油需求预期下调到了336万桶/日。至此三大机构不约而同的将2022年原油需求增长预期较年初下调了超过100万桶/日以上，这意味着2022年原油市场需求端表现成为限制油价表现的关键因素。

市场情绪回暖，大宗商品整体风险偏好回升推动了不少品种反弹级别升级，目前反弹修复行情还没有结束迹象，但部分商品价格已经进入阻力区，考虑到原油近期行情自身就有容易出现突然大幅折返的特点，且原油此次反弹内驱动力(行情838275,诊股)有限，再追涨操作务必要谨慎，注意控制好风险。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收涨2.41美元，涨幅2.62%，报94.34美元/桶；布伦特主力原油期货收涨2.2美元，涨幅2.26%，报99.6美元/桶；INE原油期货收涨3.22%，报701.2元。

【2】美元指数跌幅0.11%，报105.11；港交所美元兑人民币跌幅0.34%，报6.734；美国十年期国债跌幅0.55%，报119.09；道琼斯工业指数涨幅0.08%，报33336.67。

近期要闻

【1】欧佩克月报：全球经济普遍存在显着的下行风险，2022年全球经济增长预测为3.1%（此前预测为3.5%），2023年全球经济增长预测为3.1%（此前预测为3.2%）。2022年全球原油需求增速预测为310万桶/日（此前为336万桶/日），2023年全球原油需求增速预测为270万桶/日不变，认为全球石油市场本季度将出现过剩。欧佩克7月份石油日产量增加了16.2万桶，达到2884万桶。印度石油制品净进口较上轮统计增加10万桶/日至424万桶/日，中国石油(行情601857,诊股)制品净进口较上轮统计减少202万桶/日至931万桶/日，美国石油制品净进口较上轮统计增加4万桶/日至-93万桶/日。二手资料显示，沙特7月原油产量增加13.6万桶/日，至1069.3万桶/日，阿联酋原油产量增加4.8万桶/日，至313万桶/日，科威特原油产量增加4.8万桶/日，至277.3万桶/日。尼日利亚原油产量减少0.6万桶/日，至117万桶/日。伊拉克原油产量增加2.4万桶/日，至449万桶/日。利比亚原油产量减少2.3万桶/日，至62.1万桶/日。委内瑞拉原油产量减少4.5万桶/日，至66.5万桶/日。伊朗原油产量减少1.6万桶/日，至255.3万桶/日。

【2】IEA月报：6月份全球石油库存减少了500万桶，欧洲高温天气刺激石油需求，上调2022年全球石油需求增长预测至9970万桶/日，将2022年全球石油需求增长预测上调38万桶/日至210万桶/日。预计2022年全球石油供应将增加480万桶/日至1亿桶/日， 俄罗斯石油供应量的减少比此前预测的更为有限， 俄罗斯7月石油出口量下降11.5万桶/日，从年初的约800万桶/日降至740万桶/日。7月份，欧佩克国家减产执行率为523%，俄罗斯为719%。7月份炼油厂产量增加110万桶/日，8月份增加35万桶/日，预计2023年全球石油供应量为1.017亿桶/日。2023年全球石油需求将增加210万桶/日，达到超过新冠肺炎爆发前的1.018亿桶/日。将2022年非欧佩克产油国供应预期维持在6550万桶/日不变，油价上涨掩盖了其他行业在经济下行中相对疲弱的表现 。

【3】德国总理朔尔茨：关于俄罗斯石油价格上限的问题正在紧锣密鼓地进行谈判。俄罗斯油价上限问题不仅需要七国集团合作，还需要其他合作伙伴配合， 对俄罗斯油价设定上限只能在全球水平起作用。北溪一号涡轮已经准备就绪，可以运往俄罗斯；由于全球市场，获得液化天然气很昂贵，但我们总是会得到足够的，将紧急推动液化天然气进口。俄乌冲突使欧洲进入了一个“新现实”，认为我们不会在德国看到动乱，德国将寻求方法度过能源危机。

俄输油管道恢复向匈牙利供油；

当地时间11日，匈牙利工业技术部在一份新闻稿中表示，来自俄罗斯的石油再次通过“友谊”管道流向匈牙利。匈牙利于11日上午开始接收来自俄罗斯的石油。该部还表示，尽管中断了几天，但其国内供应没有受到威胁，匈牙利有足够的石油储备可以使用几个星期。10日，匈牙利石油公司称，已经支付了乌克兰通过“友谊”管道转运石油的费用，因此原油可在几天内恢复供应。

以上图表数据来源文华财经 WIND海通期货投资咨询部