中证1000引活水！普通投资者如何参与其中？
来源：私募排排网 2022-07-29 10:23:28
不久前，中证1000股指期货和股指期权正式上市，意味着投资者们的投资工具箱再添利器。自6月22日中金所发布《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》以来，“中证1000”就反复刷爆业内人士的朋友圈，相关新基金产品再现“一日售罄”，已经上市的中证1000ETF也迎来大量资金“活水”的涌入，市场热潮可谓一浪又接一浪。
中证1000指数投资特色尽显
中证1000股指期货是中金所推出的继上证50、沪深300、中证500之后第4个股指期货，中证1000股指期权则是继沪深300指数之后的第2个股指期权品种，被业界所追捧的关键在于它们自身拥有作为投资工具的价值，而这一价值存在的先决条件正是其标的——中证指数有限公司编制的中证1000指数。
首先从指数本身来看，中证1000指数选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，决定了其小市值风格更加突出的特点，不仅能更加充分地反映A股市场中小市值公司的走势，强化市场对小盘股的价值发现，还与沪深300和中证500等指数形成优势互补，共同构成A股颇具特色的宽基矩阵。
其次，就中证1000指数的行业权重来看，按照申万一级行业划分标准，电子、电力设备、医药生物、基础化学行业排在前列，占比均在8%到10%之间，一方面意味着成分股的行业分布较为多元，集中度不高，个体带来的非系统性风险更加分散；另一方面也意味着中证1000对新兴产业的覆盖度较好，有大量身处高景气度领域、具备良好成长性、盈利空间广阔的优质公司。
图片来源：Choice；数据截至2022年7月22日
同时，中证1000指数的样本股并非一成不变，其每半年调整一次，每次调整样本比例一般不超过10%，仅在特殊情况下进行临时调整。在保持了自身风格与运行相对稳定的情况下，能够更好地做到与时俱进，也更能让投资者共享经济发展的成果。
正是基于这些内在特性，中证1000指数自成立以来就展现出弹性良好、长期超额收益突出等特点。Choice数据显示，截至7月22日，中证1000指数自基日（2004年12月31日）以来至今年7月22日的累计涨幅达到603.46%，年化涨幅为12.11%；而沪深300指数的累计涨幅及年化涨幅分别为323.82%和8.83%。
从估值角度来看，中证1000指数在今年7月22日的TTM市盈率为30.48，明显低于创业板指和科创50，且处在近十年来约12%的历史分位上，为较低位置，估值性价比凸显。
图：中证1000指数历史PE（TTM）走势图（来源：choice）
在2022年4月27日开始的这一轮A股反弹行情中，中证1000指数在四大指数中表现最佳，印证了该指数近来较低的估值基础，也重复演绎了反弹行情中小盘股相对领先的历史逻辑。
考虑到疫情的阴霾之下，近年来全球经济的不确定性陡增，对我国经济转型造成了一定程度上的压力，中小企业的健康发展将是关乎经济振兴的重要一环。我国对应出台了一系列支持中小企业发展的政策，中小市值上市公司迎来了“专精特新”时代背景下的新机遇，也或将成为中证1000指数进一步活跃的重要支撑。
普通投资者仍可捕获当下良机
随着中证1000股指期货和期权的推出，投资者的投资策略组合得到拓展，大量的市场资金闻风而动。而对于广大普通投资者，首先要考虑的是交易门槛。
中证1000期指最低保证金标准为8%，上市初期则按照15%的标准执行。以IM2208合约7018.8点的基准价计算，每手合约总价值为140.38万元，对应开仓保证金为21.06万元。考虑到此保证金为交易所的收取部分，实际交易过程中可能还要加上期货公司的部分于行情波动的干扰，交易门槛着实不低，挡住了不少普通投资者。
但指数相关的基金却并不需要这么高的门槛，也没有杠杆风险，与广大普通投资者的适配程度较高。针对中证1000指数突出的中小市值风格，以此为标的的指数增强类基金将更能在策略上施展拳脚，在持股配置上也更加游刃有余，外加机构化的严苛风控，多数投资者对其青睐有加。
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