信用债盘前提示|信用债日内逆市走强，各期限收益率全线下行，1年期收益率下行1.5bp

财联社6月24日讯（编辑 毛乐彤）信用债日内逆市走强，各期限收益率全线下行，信用利差多数收窄。Wind数据显示，昨日银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1501只，总成交金额1434.84亿元，较前日上涨5.9%。其中693只信用债上涨，113只信用债持平，638只信用债下跌。

昨日中债各期限中短期票据收益率较上日全线下行。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行1.5个基点报2.4412%；3年期收益率下行1.64个基点报2.9293%；5年期收益率下行0.66个基点报3.2871%。AA+级中短期票据中，1年期收益率下行1.5个基点报2.5486%；3年期收益率下行1.63个基点报3.098%；5年期收益率下行1.66个基点报3.4663%。AA级中短期票据中，1年期收益率下行1.5个基点报2.5986%；3年期收益率上行0.37个基点报3.268%；5年期收益率下行0.66个基点报3.9563%。

地产债多数下跌，“18龙控05”跌超12%，“19龙控01”和“20融信01”跌超10%，“20时代02”跌超9%，“20世茂G3”跌超6%，“15远洋05”跌近6%，“20融信03”跌超3%，“20世茂G2”、“16融创07”跌超2%；“20融创03”涨超19%，“19世茂01”涨超7%，“20世茂G1”、“20旭辉01”、“20正荣03”涨超2%。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交603只，总金额为698.98亿元。此外，1-3年期共成交590只，总成交金额为491.44亿元；3-5年期共成交258只，总成交金额为206.9亿元；5年期以上共成交50只，总成交金额为37.52亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交538只，总金额为388.33亿元。此外，AA+级信用债共成交196只，总成交金额为122.81亿元；AA级信用债共成交69只，总成交金额为26.62亿元；A-1级信用债共成交15只，总成交金额为7.52亿元；AA-级信用债日内无成交。

昨日中债各期限中短期票据信用利差较上日多数收窄。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.05个基点至39.98BP；AA+级信用利差收窄0.05个基点至50.72BP；AA级信用利差收窄0.05个基点至55.72BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄1.18个基点至34.51BP；AA+级信用利差收窄1.17个基点至51.38BP；AA级信用利差走阔0.83个基点至68.38BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.67个基点至53.19BP；AA+级信用利差收窄1.67个基点至71.11BP；AA级信用利差收窄0.67个基点至120.11BP。

6月22日成交活跃券（成交金额超1亿元）：“22建发集MTN003”、“22中石化SCP008”、“22南电SCP008”、“22平安租赁MTN006”、“22中节能MTN004”成交额位列前五，分别为21.6亿元、21.49亿元、15.2亿元、13.3亿元、12.61亿元。

涨幅超2%的信用债前三名：“20融创03”、“19世茂01”、“21湖南轻工MTN001”涨幅位居前三，分别涨19.39%、7.13%、3.19%，分别成交88万元、6万元、4251.21万元。

高收益债：共44只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20世茂G2”、“20世茂G3”、“18龙控05”收益率位列前三，分别为4396.34%、1021.65%、513.23%，三只债分别成交27.1万元、34.06万元、325.08万元。收益率处于8%-15%区间的信用债成交共61只，其中“PR普定01”、“16渤水产”、“19联想03”收益率位列前三，分别为14.95%、14.22%、14.01%，三只债分别成交44万元、533.79万元、86万元。

城投债：昨日各期限城投债收益率较上日多数下行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行2.32个基点报2.4071%；3年期收益率下行0.88个基点报2.9126%；5年期收益率上行0.2个基点报3.2726%。AA+级城投债中，1年期收益率下行1.32个基点报2.4835%；3年期收益率上行0.12个基点报3.0519%；5年期收益率下行0.8个基点报3.4127%。AA级城投债中，1年期收益率下行1.32个基点报2.5735%；3年期收益率上行0.12个基点报3.2169%；5年期收益率下行1.8个基点报3.6577%。

美元债：久期财经数据显示，中资美元债高收益回报指数回落，地产板块收益率下行272bps，金融块收益率下行22bps。碧桂园COGARD5.12501/14/27下跌3.015pt至45.872，COGARD5.62512/15/26下跌2.887pt至48.763均创下月内新低，领跌板块。复星国际持续反弹，FOSUNI5.9510/19/25上涨8.906pt至59.975，FOSUNI505/18/26上涨7.663pt至58.3，领张板块：时代中国控股多笔债券出现星跌，其中TPHL5.7501/14/27下跌5.494pt至17.375，TPHL5.5506/04/24下跌8.493pt至20.875，均创历史新低。

国君固收称，市场利率终将向政策利率回归，债市行情看似平静的背后，风险正在累积，当前处于量变到质变的过程，所以不宜用线性外推的方式来分析市场，需要提前布局以应对货币超预期收紧的情况发生。