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右侧行情来了？银行ETF（512800）涨2%吸金7000万元，马鲲鹏：银行股有三波机会

来源：金融界 2022-06-15 12:23:51

6月15日，A股大金融板块涨势延续，券商、银行板块盘中快速拉涨，银行ETF（512800）现涨近2%，兰州银行(行情001227,诊股)、瑞丰银行(行情601528,诊股)、张家港行(行情002839,诊股)涨超3%，平安银行(行情000001,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)涨超2%，招商银行(行情600036,诊股)、江苏银行(行情600919,诊股)等十余只个股涨超1%！

券商机构普遍表示，在资金面和基本面双重驱动下，A股走出独立行情。在企业生产经营逐步回归正常的情况下，下半年A股有望持续跑赢欧美市场。

值得注意的是，银行板块拉升上涨期间，资金仍跑步进场，银行ETF（512800）持续溢价成交，行情数据显示，截至10:35，银行ETF（512800）盘中已获净申购资金超6900万元。

资金面上，6月14日，北向资金增持银行板块18.46亿元，资金净流入额高居全市场第一！

消息面上，6月14日，苏州银行(行情002966,诊股)发布公告称，自2022年4月30日起至2022年6月1日，苏州银行已连续20个交易日收盘价低于8.65元，达到触发稳定股价措施的启动条件。基于对该行未来发展前景的信心和对成长价值的认可，该行现任董事、高级管理人员拟合计增持该行不低于205.91万元股份。

中信建投(行情601066,诊股)马鲲鹏认为，展望下半年，银行板块大逻辑为根、结构性优势为果，基于政策发力和落地效果的先后顺序，判断银行板块预计将有比较明显的三波机会。

1）第一波：投放和景气度更上一层楼的：以基建和本地大中型实体企业为主要投向的部分区域型银行，在更大力度的稳增长政策下，可以迅速在相关领域增加投放量。此类银行今年以来经营景气度一直突出，受疫情影响较小，现在更是宽信用的重点抓手，景气度确定性继续提升。我们认为，此类银行当下便可重点配置，是当前银行板块确定性最强的主线，目前估值与其高成长性和强持续性不匹配，典型代表为：成都银行(行情601838,诊股)、杭州银行(行情600926,诊股)和南京银行(行情601009,诊股)。此外，虽投向不尽相同，但由于基数较低，增量投放速度较快且贡献较大，邮储银行(行情601658,诊股)也属于景气度更上层楼的。

2）第二波：疫情扰动后恢复正常的：以本地中小微企业、个体工商户等比较下沉客户为主要投向的区域型银行，主要集中在长三角，此类银行客户的生产节奏的确受到了疫情干扰，虽没有严重到产生资产质量压力的地步，但的确打乱了贷款申请和提用进度，未来恢复速度取决于疫情之后正常生产秩序恢复的速度、持续性和稳定性。这些银行均保持全年信贷计划不变，当前积极迹象已在出现，6月至三季度是关键检验窗口，此类银行估值均已大幅调整，配置价值已经显现，典型代表为宁波银行、江苏银行等。

3）第三波：今年以来的持续压制逐步改善的：以房地产和消费为重点投向的银行，主要是股份行，配置价值主要由房地产行业和消费复苏驱动。今年上半年，由于地产和消费需求回落，且政策发力方向以大基建为主，此类银行上半年信贷投放表现一般。当下随着疫情缓解带动消费复苏，以及房地产因城施策边际放松、并购推进，若落地效果显著，则投放景气度和估值提升潜力很大，下半年是重要观察和验证窗口，建议密切关注，典型代表为：兴业银行(行情601166,诊股)、平安银行、招商银行，提醒关注招行近期突发人事靴子顺利落地后的配置价值。

【调仓快讯：银行ETF（512800）成份股增加至42只】

银行ETF（512800）标的指数（中证银行指数）每半年度一次的调仓生效，生效日期为6月13日，银行ETF（512800）同步调仓换股，新纳入2只成份股——沪农商行(行情601825,诊股)、兰州银行，成份股总数增加至42只。

配置A股银行板块，更多投资者选择通过银行ETF及其联接基金（A份额240019；C份额006697）来把握板块行情。

银行ETF及其联接基金跟踪中证银行指数，包含42只上市银行股，反映板块整体行情，避免个股黑天鹅风险，其中 7成仓位聚焦招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行、江苏银行等高成长性银行股，3成仓位配置于优质城商行、农商行，捕捉短期题材性机会，是分享银行板块行情的高效投资工具。

右侧行情来了？银行ETF（512800）涨2%吸金7000万元，马鲲鹏：银行股有三波机会