基金首席市场策略手把手教您读“年报” 1分钟速览四大关键信息
来源：金融界 2022-03-29 17:24:05
又到基金年报披露“季”，顶级投资人旗下的公募基金产品持仓动向、隐形重仓股备受投资者关注。叨姐为大家划重点——新年投资展望、收入利润、费用、隐形重仓股、累计买卖股票、持有人户数、结构、从业人员特别是基金经理持基情况、十大持有人，这十大类比较有用的基金年报信息，都可以重点关注。
公募基金一年要披露六份定期报告，分别是一季报、二季报、半年度业绩报告、三季报、四季报、年度业绩报告，年度是其中披露信息最全面的一份。
那如何阅读这份全面的报告呢？ “新基民百问百答”邀请上投摩根首席市场策略师蒋先威与大家分享。
据蒋先威介绍，想要了解一只基金，从学会阅读它的公开信息开始。以年报为例，我们可以删繁就简，着重关注以下几大关键部分。
首先，基金的净值表现，我们通过查阅基金净值表现一栏的内容，就能清晰了解基金整体的表现。我们可以从两大角度进行解读，其一，观察相对收益情况，即报告期内该基金和业绩比较基准的表现差异。从相对收益角度来看，只有同期跑赢了业绩比较基准，这只基金的成绩才算是在“及格线”之上（完全被动指数基金除外）。而超过业绩比较基准越多，则说明该基金获取超额收益的能力越强，称得上是不错的加分项。其二，要观察基金的长期业绩表现。需要强调的是，短期业绩其实并不适合作为挑选基金的标准。因为，短期收益拔尖的基金，可能只是投资策略恰好契合了当前的市场风格，业绩持续性仍有待考察。
以今日受关注度较高的基金经理杨锐文为例（热点关注：“除了必要的生活费，我和父母已满仓基金！”景顺长城杨锐文：政策底已出现，下跌时别看涨跌幅），以上截图内容来自景顺长城优选混合型证券投资基金2021年年度报告。据年报介绍，2021 年度该基金份额净值增长率为 20.72%，业绩比较基准收益率为 0.73%。
其次，我们可以阅读管理人报告，这部分内容不仅包含了基金经理对于报告期投资运作的总结回顾，还包括了对于后续市场的投资展望等。阅读管理人报告，将有助于基民深入了解基金经理的投资风格和投资思路，为我们后续的交易决策起到一定参考作用。
以上截图来自景顺长城优选混合型证券投资基金 2021 年年度报告
此外，基金持仓情况也是一大关键看点，内容主要包括了基金资产组合、股票投资组合中的行业配置和股票持仓比例等。通过这些信息，我们可以了解到该基金在报告期末的股债持仓比例、主要投资的行业方向、持股集中度等。同时也能以此为基础，加以判断和佐证基金经理的投资风格及策略。然而，由于定期报告的披露存在滞后性，期间基金经理进行的交易操作难以获知，因而往往会导致基金估算出来的表现和实际表现存在区别，甚至有时相差甚远。
景顺长城优选混合型证券投资基金重仓持股（2021年年报披露持股114只）、持债情况：
最后，我们还可以关注基金份额持有人信息。我们可以根据份额变动及机构持仓占比的变化，来观察部分市场资金的配置偏好，了解市场风格。此外，有些基金会有员工持有，侧面反映基金公司员工相对看好该基金，从而加强广大持有人的信心。相关信息我们可以从基金管理人从业人员的持有情况一栏中获得。
以上截图来自景顺长城优选混合型证券投资基金 2021 年年度报告
另外，也有投资人问“外国人如果想投资中国的基金产品，是否可以，需要什么条件吗？ ”据汇添富基金介绍，目前，对于已取得《外国人永久居留证》的外籍人士，可以开立基金账户并进行交易；对于未取得《外国人永久居留证》的外籍人士，如果在中国境内连续居住满1年（外国驻华外交人员和国际组织驻华代表除外），并能出具在中国境内的工作证明或境内的收入证明或纳税证明的，也可以开立基金账户并进行交易。外籍人士开户身份材料审核及具体操作流程需遵循各销售机构业务规则，最终以注册登记机构开户及交易确认结果为准。
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