大宗商品价格波动加剧 油气QDII遭炒作机构频提示风险

近期大宗商品价格波动加剧，部分QDII基金成为强势品种。而随着赚钱效应凸显，部分产品特别是一些有场内份额的产品阶段性溢价高企。对此，基金机构频频提示风险。同时，基金建仓步伐有所放缓，多只股票ETF上市前夕仓位仍然较低，甚至出现“零仓位”状况。除此之外，与去年同期相比，今年以来分红基金只数增多，但分红总额减少。

3月1日，多只新基发行抢占3月“开门红”。其中，易方达基金管理有限公司（以下简称“易方达基金”）发行了一只混合型产品，华泰柏瑞基金管理有限公司（以下简称“华泰柏瑞基金”）开售了一只债券型基金，农银汇理基金管理有限责任公司（以下简称“农银汇理基金”）也推出了新品。

一、基金行业动态

1、政策暖风频吹农业板块成长可期，公募已提前布局

近日发布的《国务院关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》指出，要大力推进种源等农业关键核心技术攻关，提升农机装备研发应用水平。对此，前海开源沪港深农业主题精选基金的基金经理刘宏表示，《意见》核心要旨在于主粮稳产稳供，全面实施种业振兴，支持生猪生产，加快扩大牛羊产业，提升渔业发展质量，几乎涵盖了农业板块的各个方面，有助于在政策层面上给予农业较大支持力度，有利产业的良性发展。

基于业绩反转预期，公募早已提前对农业板块中的诸多细分领域进行布局。数据显示，截至2021年年末，公募基金持仓农林牧渔板块总市值400亿元，相比2021年三季度末的288亿元，增长了38.89%。进一步看，公募对农林牧渔板块持仓市值的增长，主要源于持股数量的上升以及板块的市值扩张。截至2021年年底，公募持仓的农林牧渔板块股票数量为17.3亿股，与2021年三季度末相比净增加6.5亿股。

2、大宗商品价格波动加剧，油气QDII遭炒作机构频提示风险

近期局势下，大宗商品价格波动加剧，部分QDII基金成为强势品种。2月24日，布伦特期油和NYMEX期油价格双双“破百”，一度达到102.26美元/桶和100.54美元/桶，创出近年来新高。2月25日，上海INE原油主力合约创出637元/桶的新高。随着油价飙升，油气QDII基金的净值水涨船高。数据显示，截至2月27日，今年以来的全部基金产品表现排行榜中，多只油气QDII基金收益率排名居前。

随着赚钱效应凸显，部分产品特别是一些有场内份额的产品阶段性溢价高企。对于此类情况，基金机构频频提示风险。例如，广发基金2月25日和2月28日连续两次发布溢价风险提示公告。其中，在2月28日的公告中，广发基金提醒，旗下广发道琼斯美国石油开发与生产指数证券投资基金(QDII-LOF)在二级市场的交易价格出现较大幅度溢价。

3、1月逾138家机构直播同比增加84%，访谈类直播与投教类直播点赞最多

数据显示，1月份共有逾138家基金公司及取得公募资格资管公司进行了2,757场直播，同比增加84%。累计观看人次为2.37亿人次，同比上涨50%。在直播内容方面，1月份各家机构都推出了年度投资策略会直播，头部机构成系列、分行业推出年度展望类直播。从热播主题来看，1月份新能源、医药、数字经济等主题位列前三。其中，与新能源相关的内容占比高达37.82%。

从受众年龄分布来看，1月观看金融直播的受众中，30岁以上的受众群体共占81%。其中，30岁-39岁的受众占比最高，达34%；40-49岁的受众占19%；50岁以上的受众占28%；30岁以下的受众人群占19%；受众地域分布方面，江苏、广东、北京直播受众数量居前。其中，江苏受众数量首度超越广东，位居全国首位。性别方面，1月份女性受众大幅攀升，观看比例高达58%。而2021年全年，女性与男性受众比例为48%：52%。从互动行为上看，1月的访谈类直播和投教类直播场均点赞次数分居前两位。

4、年内基金分红总额达523.74亿元，同比产品只数增多总额减少

数据显示，截至2月28日，今年以来已有722只基金（不同份额分开计算）共分红754次，分红总额达523.74亿元。与去年同期相比，分红基金只数增多，但分红总额减少116.03亿元。

从单只基金分红情况看，侯昊管理的招商中证白酒A分红总额最高，达28.9亿元；张啸伟管理的富国天合稳健优选紧随其后，分红总额达18.81亿元；南方绩优成长A和南方成份精选A分红总额均超15亿元；分红超过10亿元的基金共有9只。

5、基金放缓建仓步伐，部分ETF上市前仍处“零仓位”运作状态

市场震荡下，基金建仓步伐有所放缓。从近期上市的ETF上市公告书来看，多只股票ETF上市前夕仓位仍然较低，甚至出现“零仓位”状况，而近期成立的主动权益类基金也多数采取谨慎的建仓思路，净值变动较小。数据显示，截至2月23日，年内共有32只ETF上市，其中1月、2月分别有18只、14只。与去年同期相比，尽管上市ETF的数量明显增加，但不少ETF的股票仓位却出现了30%以下的“超低”水平，甚至有部分ETF“空仓上市”。

以2月18日上市的华宝中证港股通互联网ETF为例，从其2月11日披露的基金投资组合情况看，该基金持股比例仅为0.56%，而银行存款和结算备付金在基金总资产中的占比则达到了99.38%。而华泰柏瑞中证港股通科技ETF的上市交易公告书显示，该基金于2月11日上市，截至1月28日时，该ETF股票仓位为0。

二、基金公司动态

1、为满足广大投资人投资需求，南方中债3-5年农发行债基恢复大额申购

2月28日，南方中债3-5年农发行债券指数证券投资基金（以下简称“南方中债3-5年农发行债基”）发布公告称，2月28日起恢复大额申购。根据该基金此前公告，2022年2月23日起，该基金将暂停接受单日每个基金账户累计申购（含转换转入、定投）超过500万元的申请（不含500万元，申购、定投和转换转入的申请金额合并计算，A类及C类基金份额的申请金额每类单独计算）。为满足广大投资人的投资需求，该限制自2月28日起取消。

南方中债3-5年农发行债基成立于2018年12月，截至2021年末A份额的规模为15.48亿元。截至目前该基金A份额成立以来的回报率超过10%。

2、长期坚持研究发现价值理念，鹏华基金近三年、近五年股票主动管理能力突出

最新一期的公募基金管理人股票投资主动管理能力评价汇总（算术平均）数据显示，截至2021年12月31日，最近三年，鹏华基金旗下28只参评基金平均股票投资主动管理净值增长率为184.59%，在2021年末前二十大非货公募基金中排名第六；从更长周期表现来看，最近五年，鹏华基金以旗下18只参评基金166.76%的平均股票投资主动管理净值增长率，在2021年末前二十大非货公募基金中名列前五。

具体看，数据显示，截至2021年12月31日，过去三年，沪深300指数涨幅为64.1%，鹏华基金旗下有37只主动权益类基金同期净值增长率超过80%，33只基金净值增长率超过100%。在上述基金中，鹏华环保产业更是达到同期309%的净值增长率，成为市场为数不多的三年“三倍基”。绩优业绩背后，鹏华基金长期坚持研究发现价值理念，重视基本面研究，鼓励研究员在各类市场环境中保持冷静、理智、独立的价值判断；保证研究工作的合规性、专业性、独立性和前瞻性。

3、鹏华安益增强混合基金今起限购，限额设置为1,000万元

2月28日，鹏华安益增强混合型证券投资基金（以下简称“鹏华安益增强混合基金”）发布公告称，3月1日起暂停大额申购。公告显示，为保护基金份额持有人利益，鹏华安益增强混合基金自3月1日起，单日单个基金账户累计的申购、转换转入、定期定额投资金额限额设置为1,000万元，如某笔申请将导致单日单个基金账户累计申购、转换转入、定期定额投资该基金金额超过1,000万元（不含1,000万元），该基金管理人将有权拒绝该笔申请。

鹏华安益增强混合基金成立于2017年2月，截至2021年末的规模为7.2亿元。截至目前，该基金成立以来的回报率接近40%。

4、基金资产净值不足2亿元，红土创新沪深300指数增强基金进入清算程序

2月28日，红土创新沪深300指数增强型发起式证券投资基金（以下简称“红土创新沪深300指数增强基金”）发布公告称，该基金资产净值低于2亿元，已出现触发基金合同终止情形，自2月28日起进入清算程序。

公告显示，红土创新沪深300指数增强基金于2019年2月25日成立，成立之日起三年后的对应自然日（2022年2月25日），该基金资产净值低于2亿元，已出现触发基金合同终止情形，自2月28日起进入清算程序。进入清算程序后，该基金停止收取基金管理费、基金托管费，亦不再开放申购、赎回、转换和定期定额投资等业务。

5、恒生前海恒扬纯债基金公告，3月1日起暂停大额申购

2月28日，恒生前海恒扬纯债债券型证券投资基金（以下简称“恒生前海恒扬纯债基金”）发布公告称，3月1日起暂停大额申购。公告显示，为保证基金平稳运作，保护基金份额持有人利益，该基金在暂停大额申购（转换转入、定期定额投资）期间，单日单个基金账户的累计申购（转换转入、定期定额投资）金额应不超过300万元，如单日单个基金账户的累计申购（转换转入、定期定额投资）金额超过300万元，该基金管理人将有权拒绝。

恒生前海恒扬纯债基金成立于2019年12月，截至2021年末A份额的规模为5.06亿元，截至目前A份额成立以来的回报率超过15%。

三、新基金发行

1、易方达基金祭出新混基，林海穿越多个牛熊企业成长与安全边际并重

3月1日，易方达基金推出了一只混合型基金，为易方达趋势优选混合型证券投资基金（以下简称“易方达趋势优选混合A”），基金经理为林海。

公开信息显示，易方达趋势优选混合A以“在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报”为投资目标，投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括创业板及其他依法发行上市的股票、存托凭证)、港股通股票、国内依法发行上市的债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

林海，2001年4月至今，在易方达基金工作，曾任研究员、基金经理助理、易方达货币市场基金等基金经理；现任固定收益投资经理、易方达价值成长混合型证券投资基金基金经理。此前，林海曾在申银万国证券公司、万国证券公司工作。

自2022年1月28日，林海开始任职易方达趋势优选混合A的基金经理。截至2022年3月1日，林海共任职2只混合型基金的基金经理，分别为易方达趋势优选混合A、易方达价值成长混合。

此外，林海系投资老将，经验丰富。多年的专户管理经验让林海穿越了多个牛熊，有丰富的跨品种投研经验，他专注于企业的成长，关注基本面，重视变化，是一位企业成长与安全边际并重的基金经理。

2、华泰柏瑞基金新品设“双人管理”，郑青1只基金近1年涨幅不及同类平均

3月1日，华泰柏瑞基金发售了一只债券型基金，为华泰柏瑞鸿益30天滚动持有短债债券型证券投资基金（以下简称“华泰柏瑞鸿益30天滚动持有短债A”），基金经理为郑青和王烨斌。

公开信息显示，华泰柏瑞鸿益30天滚动持有短债A以“在控制风险和保持较高流动性的前提下，追求基金资产的稳健增值”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持债券、政府支持机构债券、可分离交易可转债的纯债部分)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、国债期货、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

郑青，2010年加入华泰柏瑞基金，任债券研究员；现任华泰柏瑞货币市场证券投资基金、华泰柏瑞交易型货币市场基金、华泰柏瑞天添宝货币市场基金等基金经理。加入华泰柏瑞基金前，郑青曾任职于国信证券股份有限公司、平安资产管理有限责任公司、中海基金管理有限公司。

王烨斌，2015年5月加入华泰柏瑞基金，任固定收益部研究员；现任华泰柏瑞金字塔稳本增利债券型证券投资基金、华泰柏瑞信用增利债券型证券投资基金、华泰柏瑞精选回报灵活配置混合型证券投资基金等基金经理。此前，王烨斌曾任中诚信国际信用评级有限责任公司分析师。

自2022年2月11日，郑青和王烨斌起任华泰柏瑞鸿益30天滚动持有短债A的基金经理。截至2022年3月1日，郑青共任职2只债券型基金、3只混合型基金和3只货币型基金的基金经理；王烨斌共任职1只混合型基金和4只债券型基金的基金经理。

其中，除华泰柏瑞鸿益30天滚动持有短债A外，郑青任职的债基还有华泰柏瑞鸿利中短债A，截至2022年2月28日，该基金近1年的阶段涨幅为2.95%，落后于同期同类平均涨幅3.61%。

3、农银汇理基金发行新基，基金经理史向明在手2只产品长跑乏力

3月1日，农银汇理基金发行了一只基金，为农银汇理瑞丰6个月持有期混合型证券投资基金（以下简称“农银汇理瑞丰6个月持有混合”），基金经理为史向明。

公开信息显示，农银汇理瑞丰6个月持有混合以“主要投资于债券等固定收益类金融工具，辅助投资于精选的股票，力争控制基金的回撤水平，追求资产净值的长期稳健增值”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括创业板及其他经中国证监会核准、注册发行的股票)、国债、金融债、地方政府债、公司债、企业债、可转换债券、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、债券回购、资产支持证券、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、股指期货、国债期货，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

史向明，现任农银汇理基金基金经理、固定收益部总经理、投资副总监。此前，史向明历任中国银河证券公司上海总部债券研究员、天治基金管理公司债券研究员及基金经理、上投摩根基金管理公司固定收益部投资经理、农银汇理基金管理有限公司债券研究员及基金经理助理。

自2022年2月24日，史向明开始任职农银汇理瑞丰6个月持有混合的基金经理。截至2022年3月1日，史向明还任职5只债券型基金和1只货币型基金的基金经理，任职时间均超4年。

其中，截至2022年2月28日，农银天天利货币A近1年、近2年、近3年的阶段涨幅分别为1.98%、3.84%、6.15%，分别不及同期同类平均涨幅2.7%、5.03%、7.67%。截至2022年1月21日，农银汇理金利一年定开债近1年、近2年、近3年的阶段涨幅分别为3.26%、5.54%、9.66%，分别跑输同期同类平均涨幅4.73%、6.57%、12.29%。