阜康医疗招股书过渡包装被关注，多处公开数据“打架”

来源：壹财信

作者：罗铁山

2021年11月2日，西藏阜康医疗股份有限公司（下称：阜康医疗）更新了招股书，拟登陆上交所主板。自递交IPO材料以来，阜康医疗就因内控问题频发，屡次医保违约被扣款，购买走私医疗器械被处罚；同一阶段股权转让和增资定价悬殊等问题被媒体诟病。

《壹财信》深入研究后，发现除了上述问题外，阜康医疗因过渡包装招股书被问询，招股书中多处财务数据与公开资料存出入。

招股书过渡包装被关注

阜康医疗目前业务集中经营于西藏自治区拉萨市。改善藏区民生成为了近几年西藏经济社会发展的核心，而大力发展藏区的医疗卫生事业就成了上述核心的重要组成部分。

阜康医疗作为医疗服务企业，始终致力于“全力服务于老百姓”，秉承“让患者在阜康看得起病、看得好病、愿意来阜康看病”的理念，自成立以来一直扎根于西藏医疗卫生行业，为西藏自治区公立医疗能力提供了有益补充，在实现“大病不出藏”这一目标的过程中贡献自身力量。

为了进一步发展,阜康医疗于2021年6月22日披露沪市主板招股书，10月份证监会披露关于对阜康医疗上市材料的审核意见反馈，11月2日企业更新披露了招股书。

有意思的是，在6月版提交的招股书中，阜康医疗在区域内先发优势、市场储备、募投项目良好市场前景等部分多次提及，接近本地常住人口数量约10倍的赴藏游客加重了西藏自治区医疗资源供需矛盾，但这也为民营医院填补医疗服务市场供应缺口提供了契机。

但证监会10月披露的反馈意见中，要求保荐机构国金证券和阜康医疗结合报告期每期赴藏游客数量变化情况，量化分析赴藏游客对公司营业收入的影响情况时，阜康医疗在更新披露的招股书中并未进一步说明该情况，而是删除赴藏游客的相关内容。

显而易见，阜康医疗或因过渡包装招股书，使其在面对上交所问询时无法自圆其说而选择删除相关内容。

多处公开数据“打架”

另外，阜康医疗招股书多处数据与公开资料存在“打架”的情况。

西藏阜康康复医院有限公司（下称：阜康康复）曾是阜康医疗控股子公司。据招股书，阜康康复成立于2018年8月，2020年6月阜康医疗转让持有股份，退出股东行列，2021年12月23日阜康康复最终注销。

据招股书，2018年、2019年阜康康复经大信会计师事务所审计后的总资产分别为1,584.47万元、1,487.52万元，所有者权益分别为894.03万元、1,141.53万元，营业利润分别为-105.97万元、-952.50万元，净利润分别为-105.97万元、-952.50万元。

但企信网披露的阜康康复工商年报与招股书数据存出入。

据企信网，阜康康复2019年、2020年总资产分别为1,548.00万元、1,211.00万元，所有者权益分别为1,305.00万元、977.00万元，净利润分别为-789.00万元、-286.00万元。

（截图来自企信网）

与招股书相比，2019年企信网工商年报披露的阜康康复总资产、所有者权益、净利润分别多了60.48万元、163.47万元、163.50万元。

同时，招股书披露的阜康医疗子公司财务数据也与企信网数据存在“打架”的情形。

截至本招股说明书签署日（2021年9月），阜康医疗共拥有西藏阜康健康管理有限公司（下称：阜康健康）、四川风铃云信息科技有限公司（下称：风铃云信息）、西藏阜康母婴护理中心有限公司（下称：阜康母婴）3家全资子公司，以及1家控股子公司、2家参股公司。

阜康母婴成立于2020年1月20日，注册资本为1,000.00万元,其主营业务为母婴护理服务。截至2020年年底，阜康母婴总资产和所有者权益分别为949.37万元、808.48万元，2020年其实现营业收入、营业利润、净利润分别为228.04万元、-191.52万元、-191.52万元。

据阜康母婴2020年工商年报显示，其2020年年底总资产和所有者权益分别为947.00万元、806.00万元，当年度实现营业收入、净利润分别为228.00万元、-193.00万元，该处披露的数据与招股书相应数据存在出入，但出入不是太大。

（截图来自企信网）

风铃云信息成立于2015年7月24日，注册资本为1,000.00万元，主营业务为网站及微信公众号的开发及运营，主要为公司内部服务，报告期内该企业均处于亏损状态。据招股书，2018年、2019年，风铃云信息资产总额分别为29.96万元、20.43万元，所有者权益分别为-106.04万元、-226.05万元，同期营业收入分别为0万元、9.40万元，营业利润分别为-62.74万元、-120.03万元，净利润分别为-62.76万元、-120.01万元。

据企信网披露的风铃云信息2018年工商年报显示，当年度企业总资产为29.89万元，所有者权益为-82.04万元，营业收入为0万元，净利润为-50.39万元，工商年报公示的总资产、所有者权益、净利润与招股书对应数据分别相差0.07万元、24.00万元、12.37万元。

据企信网披露的风铃云信息2019年工商年报显示，当年度企业总资产为19.07万元，所有者权益为-190.58万元，营业收入为9.40万元，净利润为-108.54万元，工商年报公示的总资产、所有者权益、净利润比招股书对应数据分别相差1.36万元、35.47万元、11.47万元。

（截图来自企信网）

据招股书，阜康健康成立于2014年9月28日，注册资本为5,000.00万元，主营业务为零售药房的经营管理。2020年末阜康健康总资产为11,970.88 万元，所有者权益为8,798.55万元。2020年阜康健康实现营业收入为9,027.75万元，营业利润为1,588.83万元，净利润为1,413.38万元。

企信网和企查查仅在2020年工商年报中披露了阜康健康当年的财务数据，工商年报显示，2020年阜康健康的总资产和所有者权益分别为5,000.19万元、4,989.17万元，营业收入、净利润分别为0万元、-1.52万元。该处数据比招股书相应的数据分别少了6,970.69万元、3,809.38万元、9,027.75万元、1,414.90万元。

（截图来自企信网和企查查）

《壹财信》研究中发现阜康医疗的问题并不止上述，将继续带来相关的研究报道。

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