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大基建行情将至？政策发力板块走高，机构：关注低估值蓝筹与景气弹性

来源：财联社 2022-01-19 19:23:46

财联社（上海，编辑梓隆）讯，今日（1月19日），基建板块继续走强，截止收盘，建筑材料板块指数涨幅逾2%，韩建河山、博闻科技、尖峰集团涨停，上峰水泥涨近9%，旗滨集团、永高股份、三和管桩涨逾7%；建筑装饰板块指数也涨逾1%，中岩大地、宏润建设、汇通集团涨停，勘设股份、安徽建工、测绘股份、中衡设计涨幅逾7%。此外，地下管网、水利、钢铁、水泥等板块也集体走高。

基础设施投资发力，政策利好基建行业

消息面，国家发展改革委国民经济综合司司长袁达18日在新闻发布会上表示，抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措。及时研究提出振作工业运行的针对性措施。适当超前开展基础设施投资，加快推进“十四五”规划102项重大工程项目，按照“资金跟着项目走”的要求，尽快将去年四季度发行的地方政府专项债券落实到具体项目，抓紧发行已下达额度，力争在一季度形成更多实物工作量。

国盛证券指出，发改委主管项目审批以及多部门之间的沟通协调，预计后续项目相关环节有望加速推进，尽快落地实施形成实物量。上周国常会指出要加快实施“十四五”重点规划项目，要求“加快实施”、“做好保障”、“简化手续”、“抓紧实施”等表述均表明政府推动投资加快落地的急迫意愿。从去年年底至今系列重要会议持续彰显当前稳增长决心，稳增长必要性、政策态度均较为明确，预计后续政策将持续发力见效，促今年基建投资预期不断改善。

政策信号明确，大大的提振了基建行业的投资信心，市场也形成了共识，目前的分歧主要在投资力度及实际落地上，不过有机构指出，不要怀疑一季度的基建力度。民生证券认为，稳增长信号之后基建将会表现出的两点明显特征。一个特征是投资力度前置，也就是说上半年，尤其一季度基建要显著高于下半年；另一个特征是基建投向可能在三个领域有重点倾斜：“双碳”背景下的清洁能源发电、“十四五”规划给出“交通强国建设”背景下的城市交通网络投资、城市更新导向下的水利市政建设。

基建股连日上涨，产业链景气度蔓延

在政策面的持续利好之下，基建股普遍迎来上涨行情，受景气度带动，水泥、建材股也联动上行。以今年以来的涨跌幅来统计，工程建设板块，除新股汇通集团外，宏润建设今年以来上涨近35%，山东路桥涨幅达28%，安徽建工、宁波建工等近十股涨幅逾10%；水泥建材板块，韩建河山涨近53%，三和管桩涨近21%；装修建材板块，顾地科技涨近43%，纳川股份涨近31%，东宏股份、江山欧派涨逾20%。

在稳增长的大背景加持下，机构普遍预计今年基建行业景气度有望同比回升，基建投资也将得到改善，建筑板块需求有望得到带动，基建中的水利、交通、市政等重点领域将持续发力，管道改建、城市轨交有望成为结构性亮点。在景气度的传导至下，水泥、建材等相关产业链板块也有望受益，叠加低估值和逆周期的特点，各板块有望开启景气和估值上行周期。

国盛证券指出，复盘历史行情，在政策调整、货币信用环境改善的初期阶段，建筑板块超额收益较为明显。基建稳增长政策加力、行业金融环境趋于改善之际，优质建筑龙头有望迎估值提升动力。重点推荐低估值建筑蓝筹：中国交建、中国中铁、中国铁建、中国化学等，基建设计龙头华设集团、设计总院、苏交科。

此外，国盛证券重点推荐稳增长高景气弹性方向，保障房：重点推荐中国建筑、上海建工、华阳国际；钢结构：重点推荐精工钢构、鸿路钢构；3）新型电力系统：重点推荐和关注电力基建央企龙头中国电建、中国能建，民营配网EPCO龙头苏文电能，企业能效管控专家安科瑞。