中概互联ETF年内跌超40%！遍布天下的“丐帮弟子”何时能解套？

众多互联网公司股价遭遇连续大跌，受此影响较大的基金便是仓位较重的中概互联ETF，不少持有人自嘲已成为“丐帮弟子”。

“中概股何时才见底？”近段时间，对于在美上市的阿里巴巴、京东、百度、拼多多等众多互联网公司股价遭遇连续大跌，近期不少股民在论坛上发表这样的疑惑。受此影响较大的基金便是仓位较重的中概互联ETF，这只ETF近20个交易日的净值走势中，有13日是下跌。

实际上，众多中概股今年处于熊市走势，截至12月3日，拼多多下跌69.36%，阿里巴巴下跌51.89%，百度下跌36.46%，哔哩哔哩下跌35.91%，京东下跌11.32%。截至12月3日，中概互联ETF年内净值下跌40.45%。

即便中概股年内一路下跌，依旧有不少资金通过中概互联ETF买入，越跌越买。数据显示，截至12月3日，中概互联ETF最新年内份额增长了208.98亿份，最新场内份额排在所有股票型ETF第三位，今年三季度末规模较去年末增长超210亿元。

对于中概互联ETF年内净值一路走低，不少持有人自嘲已成为“丐帮弟子”，被套近一年何时才能翻身呢？

中概股大跌

中概股在今年可谓命途多舛，不仅受到中美关系以及行业监管趋严影响，股价更是像没了底一样不停下跌。

12月3日，滴滴宣布从纽交所退市回港股的消息，众多在美上市的中国科技互联网公司当日股价大跌，滴滴大跌22.18%，阿里巴巴大跌8.23%，拼多多大跌8.16%，京东大跌7.71%，哔哩哔哩大跌7.15%。

结合今年的表现来看，中概股几乎跌了一整年，拼多多股价大跌69.36%，阿里巴巴股价遭遇腰斩，百度、哔哩哔哩股价跌超35%，京东股价跌超10%。这些股价大跌的公司均属于中国知名科技互联网公司，中概股的低迷也传递到了港股，今年以来，相比全球主流股票指数，港股恒生指数一路震荡下跌，年内走势现已垫底，多家在港上市的科技互联网公司股价也是不断下跌。

建泓时代投资总监赵媛媛告诉《国际金融报》记者：“中概股最近弱势，跟滴滴从美国退市引发其他中概退市猜想，以及SEC（美国证监会）公布《外国公司问责法案》有很大关系。另外，最近数周针对互联网公司的垄断和用工问题的监管还在继续。”

“丐帮弟子”的困扰

中概股和港股年内大跌，受影响最大的便是相关基金。截至记者发稿前，多只跟踪港股市场的基金年内净值跌超10%，而年初最受资金欢迎的“网红”产品中概互联ETF也被中概股的大跌“拖下了水”，从12月6日场内表现来看，场内价格下跌3.72%，溢价率达到7.49%。

资料显示，中概互联ETF跟踪指数为中证海外中国互联网50指数，该指数成分股包括50 家中国互联网企业，其中，两大龙头公司腾讯和阿里巴巴权重占比合计超过了50%，排在第三的美团-W权重占比也超过了15%。这三家互联网公司年内股价跌幅分别达到17.98%、51.89%、18.13%。

截至12月3日，中概互联ETF年内净值跌去40.45%，如果按照年内净值最高点2月19日计算，该ETF净值已接近腰斩。但从年内份额变化的数据来看，该ETF被资金越跌越买，截至12月3日，年内份额激增208.98亿份，今年三季度末规模达到267.31亿元，相较于去年四季度末规模增长超210亿元，个人投资者持有份额占比达到47.85%。

不少基民因为在今年买了中概互联ETF而被深套，基民小张告诉记者，他买的中概互联ETF从年初被套至今，“年初的时候，Z行疯狂给我推港股，说港股上涨的机会来了，很多机构路演在推相关基金，我看到这只ETF第一大重仓股占比很高，就买了。”包括小张在内的众多基民在社交平台戏称自己是“丐帮弟子”。

能抄底吗？

中概股何时才到底？能否抄底？“丐帮弟子”们何时才能翻身？目前来看，业内人士的观点存在一些分歧。

“眼下中概股的信息和流动性极差，整体没有什么投资机会，建议及早退出，未来中概股主动退市或者是二次上市的可能性较大。”私募排排网基金经理胡泊在接受《国际金融报》记者采访时表示，如果中概股回归港股，很有可能也会导致港股总股票的供给增加，在港股的流动性没有明显改善的情况下，供给增加可能会导致港股进一步承压，因此港股仍有进一步下行的空间。

“中概股如果回归港股二次上市，参考瑞幸退到场外市场的情况，同时这部分的中概股，还会配套发行ADR，让美股投资者可以在中概股回归港股重新上市的时候进行兑换，这样对港股的流动性会形成较大的冲击。而当前港股的流动性可能难以支持中概股回归，所以不排除国内会出一些流动性支持的政策，但如果没有相关政策支持，可能港股仍然会有暴跌的可能。”胡泊进一步表示。

但有公募基金经理告诉记者，港股目前下跌空间可能不大，市场情绪已经极度低迷，有可能是黎明前的黑暗，但具体反弹时间难以预测。

对于目前资金一直借道ETF抄底中概股的行为，胡泊认为，半路抄底中概股的行为，可能会导致未来中概股发生踩踏的时候会更加惨烈。

中概股的低迷也影响到了港股互联网公司的表现，优美利投资总经理贺金龙认为，中概股的走弱目前也进一步传递给港股，短期内对本身估值就不高的港股再度形成压力。但企业盈利和预期是港股能否走出行情的关键因素。这样的企业可以逢估值低的机会布局。

赵媛媛表示，根据以往行业重大政策利空对股价影响的经验，一般半年即可在股价中反应完全。本次中概股在盘整三个月后重新开启下跌，是对新的退市风险的反应。目前退市风险在其他中概股中扩散的风险不大，因此可以尝试在该位置抄底。但如若短期有第二个退市案例出现，则有可能重新开启长达半年的下跌历程。建议不要此时全仓抄底。