资金大幅流入智能电网板块，个股惊现涨停潮，逻辑驱动何在？
来源：财联社 2021-11-25 21:22:57
财联社11月25日讯，“十四五”期间，南方电网的电网建设将规划投资约6700亿元，投资额相比“十三五”期间同比提升36%，其余电网公司也在陆续给出后续的投资规划。多券商机构纷纷跟进调研，一致表示特高压领域、数字化建设等是未来重点方向。
今日开盘，智能电网板块指数一路猛攻，创出新高，板块近20只个股纷纷涨停，中辰股份开盘即拉出20%涨停，许继电气、国网英大、神马电力、长高集团、科林电气、白云电器，安靠智电纷纷涨停，多股逼近涨停，还有一些涉及相关概念的股票如朗新科技也有所表现。
值得注意的是，今年特高压板块受资金青睐，呈现趋势性上涨。其中，11月以来中辰股份大涨45.9%，许继电气最近11个交易日大涨58%。智能电网有什么新逻辑吗？未来关注哪些领域？
消息面上，日前，南方电网公司印发《南方电网“十四五”电网发展规划》提出，“十四五”期间，南方电网的电网建设将规划投资约6700亿元，投资额相比“十三五”期间同比提升36%。以加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。
目前，国家电网尚未公布“十四五”电网发展规划，不过国家电网事长辛保安在今年9月召开的2021能源电力转型国际论坛上提出，未来五年计划投入3500亿美元，推进电网转型升级，国家电网“十三五”投资电网建设总额在2.39万亿，年均4775亿元。
基于过往数据和双碳要求，“十四五”至少应该达到年均5000亿以上。同时将在十四五期间规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦，初步建成国际领先的能源互联网。
我国特高压电网项目中的成本主要包括基建、线路、铁塔和站内设备，随着特高压电网投资逐步推进，特高压电器的市场规模有望扩大。为了匹配新能源发电的大比例接入，我国特高压建设在未来5-10年会进一步加快，特高压产业投资将持续加码。
多家机构表示：这些领域是关注重点
东吴证券表示，“十四五”期间电网投资总额稳中有增，新型电力系统背景下，电网侧投资额有望向配网智能化、特高压、抽水蓄能、数字化等方向倾斜。预计2021-2025年电网投资稳定在4700-5000亿元区间，2021年计划投资4730亿元，同比增长3%。
但“十四五”期间，电网面临着新能源大比例接入、负荷结构变化、电力电子设备大量渗透等问题。针对这些矛盾，未来电网投资重点将聚焦在网架建设（特高压直流）、配网智能化（尤其是应对分布式电源及新型负荷的智能化方案）、数字化（调度、信通）、抽水蓄能等方向。增速方面，预计配网智能化迫切性更强、有望走得更快，布局相关二次设备的领先企业有望受益。
英大证券表示，“为适应以新能源为主体的电力系统新形态，南方电网做了诸多应对性规划。将利好：1）柔直特高压领域，如核心器件为IGBT、整流器、变流器。2）数字化建设，如调度系统、配网智能化；3）储能行业，抽水蓄能以及新型储能。”
特高压设备企业开启2-3年的景气周期
特高压建设周期一般为2-3年，设备企业业绩有望在未来2年迎来集中释放。特高压投资中，设备投资约占25%-35%。据机构测算，2021-2022年特高压主设备的交付金额分别为791和629亿元。
特高压设备包括一次设备(供电系统主体)和二次设备(控制及软件设备)，其中一次设备产值占变电设备的市场份额的80%。并且特高压设备具备较高的准入门槛，市场集中度较高。根据国网每年的招标结果显示，约有七成的市场份额是被前六大设备商占据，头部厂商稳定受益。
中邮证券指出，中长期来看，在能源结构转型的背景下，预计“十四五”期间，国内电气化率将持续提升，特高压产业发展前景依旧广阔。落脚到A股市场，特高压设备企业开启2-3年的景气周期，板块趋势性机会比较确定。
短期重点关注受益于投资额集中释放的主设备龙头。根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国西电、国电南自、平高电气、特变电工。
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