银科控股美股退市后剥离九方财富，后者拟赴港IPO、卖炒股投教人均2万9一季度毛利率近90%

不久前，炒股信息平台九方智投所属九方财富向港交所递交IPO招股书。九方财富总部位于银科中心，平台在2017年纳入银科控股，实控方为银科控股、于十个月前在纳斯达克退市。

招股书介绍，九方财富是在线投资解决方案提供商，声称是第二大在线投资者内容平台，2020年总订单10亿元，旗下A应用包括九方智能和赢马学堂等。

招股书显示，旗下订单包括在线高端投教服务、财商教育服务和金融信息软件服务。2021年一季度，在线高端投教服务订单总金额2.08亿元，去年同期数据为1.28亿元。根据付费用户人数，自2018年到2020年，人均使用高端投教服务的费用从约3.4万元至约3.1万元。一季度，每个高端投教付费用户平均付费27667元。

申报文件提到，九方财富在2018年开始提供在线高端投教服务，标准价包括每六个月2.98万元；高端配套系列的标准价为每三个月6.98万元或每六个月13.9万元。此外，在2020年12月，九方财富推出财商教育课标准价6980元，一季度收益130万，用户数5562人。在赢马学堂APP，有财富赢家理财投资课的报价为6980元，内容涉及股票。

在2021年，九方财富推出金融信息软件服务，并收取订阅费，标准版、卓越版和高端版的标准价分别是每年5800元、半年2.88万元和半年6.88万元，一季度收入148万元，人均花费2.9万元。

自2019年，九方财富的毛利率就超过80%；在2021年一季度达到90%，销售成本率9.4%。据披露，其销售成本有超过90%是员工成本，剩余包括服务提供商交易手续费，及少部分财务信息采购成本。

2018年、2019年和2020年，九方财富的总收入分别为970.1万元、2.74亿元、7.09亿元；净利润分别录得-1054.1万元、-5784.0万元、8668.2万元。2021年第一季度，九方财富净利润3742.0万元，去年同期为净亏损2906.0万元。

九方财富的实控方与银科控股高度一致。在九方财富管理层也多有交集，原CFO在2021年5月辞任银科控股后，在8月赴任九方控股CFO。

从发展历程来看，2017年，银科控股通过上海启见以7500万元收购上海富动文化传媒有限公司（下称 “上海富动”）全部股权，上海富勤实控1996年成立的九方智投主体上海九方云智能科技有限公司（下称 “九方云”），后者在1998年取得证券投资顾问资质。2018年，九方财富推出波段炼金术和e投经操盘，次年推出慧投资并在2020年更名为九方智投旗舰版。

银科控股即银科投资控股有限公司，曾在2016年挂牌纳斯达克，于2020年11月退市。银科控股退市不到一年，九方财富的上市议程已启动。2021年4月，上海启见将上海富动转让给外商独资公司，银科控股剥离九方财富。5月，九方财富控股有限公司在开曼群岛注册成立受豁免有限公司。

银科控股创始人陈文彬、严明和陈宁枫分别通过Coreworth和Embrace Investments、Harmony Creek、Rich Horizon，成为九方财富控股股东。截至IPO文件披露，三人仍分别持有银科控股35.13%、23.06%和20.52%股份。

据介绍，九方财富董事长陈文彬曾在福州天力投资顾问公司、中国金融在线（JRCR）任职高管，在2011年5月创立银科控股，此后担任银科控股董事长、CEO等职位，自2020年7月起担任Yinke Holdings董事。严明同样是银科控股创始人，此前曾任职北京京华时代国际文化娱乐有限公司总经理，陈宁枫也被列为银科控股的创始人之一，曾在建筑、房地产行业履职。

此外，原银科控股CFO钱迪自2021年8月任职九方财富的首席执行官兼秘书。九方财富CEO才子在2011年9月起，任职银科控股旗下银赛计算机科技有限公司副总经理，在2018年进入银科集团，担任九方云和上海富动总经理。九方财富副总裁王平曾任银科控股附属公司合规主任、副总裁程伟曾任银科控股附属公司产品研发总监、副总裁张鹏飞曾任银科控股附属公司市场总监。

九方财富的股东还包括Chang Qing Investment Management Company Limited、Sino June Investment Limited、新浪Sina Corporation旗下Solomon Investment Limited以及Orchid Asia。新浪曾参与九方云收购，当初收购上海富动的上海启见科技信息技术有限公司前身为新浪财道（上海）信息技术有限公司，成立于2013年，当时新浪通过金卓恒邦科技(北京)有限公司持有49%的股份，上海财道网络信息科技有限公司持股51%，是银科控股和新浪公司成立的合资公司，拟打造证券资讯软件及平台“新浪理财师”。目前，上海财道已注销，上海富道股东变更为极芾（上海）信息技术有限公司。

银科控股脱胎于大宗商品现货交易服务平台“银天下”，在2011年成立。公开信息称，银天下涉及天津贵金属交易所、广东省贵金属交易中心现货白银、铂金、钯金及黄金TD等现货投资品种，下属公司融金汇银、金祥银瑞、银天下科技等。银科官网曾提及，公司在2015年入局上海金交所，次年与平台金大师进行整合，扩大了上海黄金交易所业务。

除黄金TD经纪外，银科还涉及过股票、期货以及资产管理相关经纪业务。银科官网曾介绍，其在2017年与新浪成立合资公司，打造证券资讯软件及平台;同年收购了方德证券，布局海外证券投资，目前方德证券已经获得香港证监会发的股票市场和期货市场牌照;在2018年收购OTS资产管理公司，启动资产管理业务。

银科控股贵金属业务屡遭重挫。2017年，监管层清理整顿各类交易场所。2018年金大师因收入不及预期而被进行减值测试。财报显示，公司在当年确认了5.05亿元的商誉减值损失，7800万元的客户清单减值损失和5600万元的商标减值损失。