上半年券商投行成绩放榜！中信证券稳居首位，前十名分去62%份额

2021年上半年，券商投行业务继续加速。Choice数据显示，截至6月30日发稿前，2021年上半年券商股债承销金额合计5.2万亿元，同比增长4.83%。

在业内人士看来，头部券商凭借强大的内部协同、稳健的风控能力等有望获得更高的参与度，预计投行业务的集中度将持续提升，头部券商强者恒强。

前十家券商股债承销规模超62%

从各家具体规模上来看，居于首位的是中信证券(行情600030,诊股)，年内股债承销总规模达到6964.53亿元；中信建投(行情601066,诊股)行业排名第二，股债承销总规模达到5918.29亿元；国泰君安(行情601211,诊股)紧随其后，股债承销总规模达到3608.19亿元。主承销规模超过3000亿元的还有中金公司(行情601995,诊股)，为3511.44亿元。海通证券(行情600837,诊股)和华泰证券(行情601688,诊股)的股债承销规模分别为2649.57亿元和2421.8亿元。

来源：Choice

对比去年同期的排名情况，行业前六名的座次没有发生变化。

作为华泰证券的子公司，华泰联合证券的股债承销规模也超1000亿元，为1940.18亿元，位列行业第七名。光大证券(行情601788,诊股)和招商证券(行情600999,诊股)同样股债承销规模超过1000亿元，居于行业第八名、第九名，行业排名较去年也没有发生变化。平安证券则由去年的第七名降至第十名，不过承销规模仍超过1000亿元。同样股债承销规模超过1000亿元的还有国信证券(行情002736,诊股)、申万宏源(行情000166,诊股)等。

值得关注的是，股债承销总规模排名前十的券商，占据总市场份额比例为62.02%。

单从IPO承销规模看，规模排名前十的券商年内市场份额占比也超过50%，为64.7%，业务较为集中。

但也有不少中小券商表现亮眼，平安证券以1497.05亿元的股债承销规模居于行业第10名，市场份额为2.88%；中泰证券(行情600918,诊股)则以1220.1亿元的股债承销规模居于行业第12名，市场份额为2.34%。此外，浙商证券(行情601878,诊股)、中银证券(行情601696,诊股)、信达证券、兴业证券(行情601377,诊股)的股债承销规模占据市场总份额均超过1%。

各家券商加紧投行业务布局

随着股权融资比重进一步提高，2021年各家券商也在加紧投行业务的布局。

中信证券此前在年报中称，2021年将进一步扩大境内外客户覆盖，增加项目储备；加强新兴行业、重要客户及创新产品研究，根据市场发展与客户需求主动优化业务结构，获取重要客户关键交易，进一步提升全球市场影响力；紧密跟进政策变化，就注册制全面稳步推进、新三板转板、沪伦通、深伦通、跨境二次上市等业务持续进行布局；加强股权承销业务能力，发挥公司平台优势，为客户提供综合投行服务。

国泰君安此前也指出，公司投资银行业务推行事业部制改革、优化运营机制，深耕重点客户、重点产业和重点区域，着力推进IPO业务，承销规模快速增长，项目储备显著增加，行业地位稳步提升。

监管引导行业有序发展

证券业协会此前发布了2020年证券公司共38项指标的统计排名。券商投行业务直接融资能力进一步提升，2020年度投行业务收入达到670.67亿元，同比增长39.76%。实现股票主承销佣金收入268.52亿元，同比增长115.25%。

随着注册制改革的逐步落地，投行股债承销规模不断创新高的同时，监管也在不断压实中介责任，引导投行提升执业质量。

政策层面，中证协近期发布《证券公司公司债券业务执业能力评价办法（修订版征求意见稿）》。修订后的《评价办法》增加了市场秩序维护指标、注册审核指标和对评价期后事项的考量，并对业务能力指标进行调整。具体包括：对涉及低价竞争的相关行为视情节轻重进行相应扣分；鼓励债券承销行业“做强”而非一味“做大”，删除公司债券承销金额指标，降低公司债券主承销项目数指标的分值等。

中航证券认为，本次针对《评价办法》的修订引导债券承销机构提升合规、风控等综合实力，而非过度重视债承规模和数量。由于目前头部券商在债券承销市场占据较大优势，大型券商在挑选标的和定价方面占据优势，短期内这一格局很难改变，但《评价办法》修订版有利于券商债券业务长期的稳定发展，维护市场稳定运行，保护投资人的利益。

此外，监管近期发布新修订的《上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则》、《深圳证券交易所创业板上市公司重大资产重组审核规则》等有关业务规则，其中，科创板推出“小额快速”审核机制，创业板分类审核机制分为快速审核机制与小额快速审核机制。

业内人士认为，重组审核机制的优化有望进一步释放市场活力，助力注册制改革纵深推进。