基金早班车|警惕南方聚利清盘风险！华安、大成旗下两只恒生科技ETF今日上市，非货币ETF规模接近万亿关口

一、交易提示

1.华安、大成旗下恒生科技ETF5月27日上市

“赶进度”马不停蹄！从5月11日首只恒生科技ETF发行到首批3只产品上市，相隔不到半个月。首批7只恒生科技ETF中除了25日华夏、易方达、博时上市的3只以外，华安和大成旗下2只产品5月27日上市，而华泰柏瑞、南方东英恒生科技ETF 5月24日公布合同生效，尚未公布上市日期；嘉实恒生科技ETF尚未公告成立。业内人士分析恒生科技ETF为何重视两大原因，一是其跟踪的恒生科技指数“含科量”相当突出；二是从去年下半年以来，港股科技板块在宏观流动性收缩、互联网反垄断等因素驱动下加速探底，风险释放较为充分。值得注意的是，5月21日，恒生指数公司宣布2021年第一季度恒生指数系列检讨结果，恒生科技指数成分股数目由现时31只重置至30只。汽车之家、哔哩哔哩获纳入恒生科技指数；中兴通讯(行情000063,诊股)、鸿腾精密、祖龙娱乐遭剔除，所有变动将于6月7日生效。业内人士表示，“吐故纳新”的制度设计能够使恒生科技指数更快捕捉到市场上的科技龙头，进一步提升指数的投资价值。

2.三年封闭即将打开，6家首批CDR战略配售基金折价率为1.25%

再有一个多月，南方基金、华夏基金、易方达基金、嘉实基金、汇添富基金、招商基金等6家首批CDR战略配售基金。具体来看，自2018年7月6日成立以来，截至5月25日，汇添富3年战略配售累计单位净值最高，为1.2627元，平均年化收益率达到8.30%。嘉实3年战略配售、招商3年战略配售、易方达3年战略配售的累计单位净值分别为1.2302元、1.1720元、1.1634元，也有战略配售基金净值为1.1150元。截至今年一季度末，6只产品平均持股占比为23.50%。其中，股票持仓最高的汇添富3年战略配售持股占比33.82%，4只基金持股占比在20%-25%之间，持股占比最低的是易方达3年战略配售，为17.41%。随着打开期渐近，其折价率也在快速收敛。数据显示目前6只CDR战略配售基金平均折价率为1.25%，汇添富3年战配配售折价率最高，为1.72%；华夏3年战略配售折价率最低，为0.98%。业内表示，这种创新试点类产品亏钱概率不大，但不确定性也很强，且因为流动性不足，场内一般会出现折价交易。此前曾一度折价至5%，对于低风险的稳健投资者而言，参与后可获得一定安全垫。近期它们场内交投都相当活跃，前期在大幅折价时买入的投资者，可考虑逐渐“落袋为安”。后期有意买入的投资者，需警惕追高的风险。

3.“双创指数”（科创创业50）第二批产品上报

继5月中旬首批十家基金公司上报“双创指数”（科创创业50）之后，第二批产品也已于日前上报。5月10日，中证指数公司发布了中证科创创业50指数。5月18日和19日，先后有华宝、南方、华夏、易方达、天弘、银华、富国、招商、嘉实、国泰等10家基金公司上报中证科创创业50ETF基金。证监会网站显示，5月26日，泰康资管上报了泰康中证科创创业50ETF；5月25日，景顺长城中证科创创业50ETF、博时中证科创创业50ETF上报。除了ETF产品，普通指数基金也有基金公司布局，如兴银基金上报了兴银中证科创创业50指数基金，鹏扬基金上报了鹏扬中证科创创业50指数基金。业内人士表示，科创创业50指数是继科创50指数之后，第二只包括科创板股票的指数，行业对于科创板指数的关注度比较高。不过，目前一些热门指数的赛道非常密集，ETF市场竞争过于白热化。此类产品做大规模并不容易，能够最终将产品做大的只是少数基金公司，相对来说头部公司更有优势。

4.数据观察：非货币ETF总规模超9000亿 接近万亿关口

伴随着近期股市的回暖和新发基金的驰援，全市场435只非货币ETF总规模达到9084.16亿元，接近万亿关口。业内人士分析，ETF市场不断壮大，一是因为近年来在沪深证券交易所引导下，基金行业开展了大量投资者教育和宣传工作，使广大投资者认识到了ETF这个产品类型；第二，ETF具备交易便捷、风格清晰、费用低廉的特点，从而充分激发了投资者对于优质ETF的需求；第三，基金管理人为了满足投资者日益增长的产品需求，也在积极发行推出更多产品，最终形成了“需求牵引供给、供给创造需求、供需相互促进”的动态平衡。在ETF产品规模做大的影响因素中，基金的首发效应非常重要，如果在基金首发效应同时将产品的品牌植入人心，就可以提升产品的知名度和市场影响力；另一方面，及时布局各个宽基、细分行业及策略的产品也很重要，这也是近年来部分公募集中布局各类ETF产品的重要原因。另外，因为不知道未来哪些产品可能会“长大”，公募基金一般就会选择多点“播种”，针对规模增长较快的产品再做集中的资源投放和品牌营销等，推动部分产品规模的快速增长。

5.30多则溢价风险提示公告也没能阻挡资金的“热情”，一场危险的游戏正在南方聚利基金上演

南方聚利再度大涨9.16%，进一步推高了其二级市场溢价率。除了高溢价风险，南方聚利还面临着清盘风险。数据显示，截至5月25日，基金的当日基金资产净值减去当日净赎回金额后已低于5000万元。若6月10日开放期届满时资产净值仍低于5000万元，基金管理人将与基金托管人协商一致后决定终止基金合同，并进入基金财产清算程序。值得一提的是4月以来，基金公司已连发30多则溢价风险提示公告。在5月26日的公告中，南方基金表示，旗下南方聚利1年定期开放债券型证券投资基金（LOF）A类基金份额在二级市场的交易价格出现大幅度溢价，交易价格明显偏离前一估值日的基金份额净值。5月24日，南方聚利二级市场收盘价为1.530元，相对于当日1.039元的基金份额净值，溢价幅度达到47.26%。投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。南方聚利于5月26日开市起至10：30停牌。

有基金研究员分析，南方聚利当前炒作态势十分明显，小规模资金就可以拉涨停或者砸跌停。部分投机资金在二级市场爆炒这种迷你基金，以较大的涨幅吸引新的资金进入，这其实是种击鼓传花的游戏，普通投资者要小心。从当前情况来看，南方聚利清盘可能性很大，除了基金规模较小之外，此次开放期也不接受投资者申购。一旦南方聚利清盘，高溢价买入的投资者将遭受严重亏损。

二、基金净值（截止5月26日）

1.普通股票型基金净值表现前十和后十

2.偏股混合型基金净值表现前十和后十

三、5月以来基金高管变更，变更总数达到21位（截止5月27日）

四、基金发行