铁矿：资金避让政策风险背景下 贴水仍有较大修复空间
来源：一德菁英汇 2021-05-25 10:23:45
在资金避让政策风险的背景下，黑色系品种完成了一轮流畅的下跌。而今日（5月24日）黑色市场在短周期向下，中周期向上的转换过程中开始出现分化，反映了估值回归后基本面影响力的增强。
本轮上涨的起点始于年初的工信部喊话，那么价格原点回到3月份的水平基本认为是一个合理的估值状态，目前政策的倾向性较强，主要集中在有色和黑色金属上，目的则是抑制未来可能发生的通货膨胀，因此国内供需依然存在缺口，基本面状态依然不错的煤和玻璃率先出现价格企稳。
对于铁矿石来说，目前中国的到港量维持在2300万吨已经是高位状态，未来进口量每月极限1亿吨也基本可以兑现海外的生产增量，叠加下半年的发运增加预期，造成了主流合约超特粉200元的贴水，而价格已经很难在给到800以下，对应美金差不多在110美金附近，因此黑色市场企稳后，即使现货受到管制，贴水仍有较大的修复空间。
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