潮玩市场爆发：泡泡玛特向左 TOPTOY向右

财联社（北京，记者 鲁佳乐）讯，潮玩市场吸引着各路玩家的蜂拥而至，各企业也在这条赛道上寻求新的玩法。名创优品旗下潮玩品牌TOPTOY作为新玩家，正在借助母公司优势迅速扩张店面，与泡泡玛特不同，其瞄准的是潮玩集合店的模式。

除此之外，52TOYS、十二栋文化等品牌也在加速布局。网易也于近日在APPStore上线一款名为“网易大玩家”的潮玩手办盲盒App。火爆的潮玩市场吸引着各路玩家入局，而作为潮玩行业第一个登陆资本市场的泡泡玛特，除了在潮玩领域开展的布局外，还将触角延伸到潮鞋、汉服等潮流文化产品。

《2021年第一季度中国潮玩行业发展现状及市场调研分析报告》显示，中国潮玩行业占全球的比例从2017年的11.18%增长到2020年的19.17%，中国有望逐渐发展成为全球潮玩消费的核心市场之一。

“潮玩市场是非常新的，从我们对整个潮玩市场的测算来看，大范畴上的潮玩行业市场会是上千亿。目前头部公司的市场占有率也是非常低，且其他公司也都进步的非常快，市场还是非常早期的发展阶段，未来还会产生新的龙头企业。”浙商证券海外首席分析师朱芸在接受财联社记者采访时表示。

新玩家开辟新玩法

潮玩行业还有巨大的市场空间。据弗若斯特沙利文报告，国内潮玩市场规模从2015年的63亿元增加到2019年的207亿元，复合年增长率约为34.6%，预计市场规模在2024年将达到763亿元。

这一赛道吸引着传统玩具商、文化公司、创业公司等不同类型的玩家，在上游IP、中游产品生产以及下游的渠道、营销展开布局。2020年10月登陆纽交所的名创优品也瞄准了这条赛道，在上市不久后便推出上市潮玩品牌TOPTOY。

从泡泡玛特2020年业绩报告来看，其自有IP占营收比例较高。其中，Molly作为泡泡玛特最火的IP，贡献了14.2%的营收。

而TOPTOY则没有把主要精力放在自有IP中，而是主要打造覆盖多种品类的潮玩集合店。“我们也会推出自己的IP，但不变的是坚持集合店，未来70%的IP依然会靠外采。剩下的30%则会依靠原创、联名、品牌方共创等方式建立护城河。”TOPTOY创始人、CEO孙元文向财联社记者表示。

“外采IP销量可以保证，但也存在毛利空间低、库存风险大的特点。独家IP毛利率高，也更容易从情感角度去获取粉丝，但失败概率也很高，培育一个成功的原创IP要经过不断试错。”孙元文称。据了解，TOPTOY目前也已经推出Twinkle、Tammy、Yoyo原创IP，部分产品已经开始售卖。

“像TOPTOY这样的集合店在短期会跑的比较快，长期来说，依然要重点关注IP的可持续性和独立IP的生产能力。”朱芸表示，“TOPTOY借助名创优品，主要优势在于渠道的复制能力及价格。不过潮玩行业目前依然是IP敏感的行业，这也是为什么泡泡玛特有些IP能火，有些IP不能火。此外，特别优质的独立IP，是不太可能把自己的产品独家给其他渠道销售，因此第三方的改造难度上也比较大。”

孙元文向财联社记者介绍称，TOPTOY在今年将开出100家门店，如果不出现意外情况，还将开出第一家海外门店。泡泡玛特财报则显示，截至2020年底，该公司共有187家零售店，1351家机器人商店。

“目前潮玩品牌发展的速度都非常快，在当前的时间点上，每家企业在全产业链、IP、渠道等不同环节都有不同优势，现在潮玩市场非常初期，只要把自己擅长的一块做好，就会有非常确定的市场占有率。”朱芸坦言。

老玩家需要新增长点

面对越来越多的竞争者，老玩家泡泡玛特也在寻求新的增长点。财联社记者近日从泡泡玛特相关工作人员方面获悉，该公司数千万元投资了潮牌买手店Solestage，后者估值近2亿元。而这是Solestage首次接受融资，泡泡玛特是此轮唯一投资方。资料显示，Solestage主要售卖的商品包括超限量鞋款、潮流服饰与周边用品等。

对于更多细节，泡泡玛特相关负责人表示，“更多的融资信息还不方便对外公布。”

值得一提的是，这是泡泡玛特一个月内在潮流文化领域的第二笔投资，上一笔是汉服国风品牌十三余的亿元A轮融资，泡泡玛特参与跟投。

“潮玩企业需要在自己已有的IP产业上做更多变现的可能，向其他产业投资也是一种探索，但是投入也不会过多。”朱芸表示。

从泡泡玛特业绩报告来看，该公司2020年业绩增速有所放缓。从数据上来看，该公司2020年实现营收25.13亿元，同比增长49.3%，实现净利润5.24亿元，同比增长16%。值得注意的是，其2018年、2019年分别实现营收5.2亿元和16.9亿元，同比增长为224%和227%。此外，该公司2020年毛利率为63.4%，比上年下降2.16%。

该公司董事长王宁在业绩说明会上表示，由于对疫情控制速度预判失误，打乱了供应链节奏，否则业绩会有更出色的表现。“IP产业先天具有扩展性，IP产业链的投入已经开始，下游乐园开发项目正在进行，上游还参投春节档动画片《哪吒重生》。”

据媒体报道，4月份以来泡泡玛特推出的多款新品盲盒单价已经从59元涨至69元，涨幅达到16.9%。对此，泡泡玛特回应称，供应链原材料价格上涨，人工成本增加，因此采取提价策略以应对成本抬升。此外，商品在设计和工艺上也更精细复杂。

“潮玩产业链上的玩家需要知道自己公司的发展阶段。头部公司要更加关注供应链的发展，一些小而美的公司只需要把自己最优秀的部分突出就可以了。”朱芸说。