华友钴业：电解钴价格依旧处于高位，钴板块出现反弹回调

春节过后，有色金属行业“涨声不断”，在全球新能源产业景气度持续上升的支撑下，沉寂多时的电解钴价格不仅延续年前涨势，在节后更是出现短期暴涨。目前，经过震荡回调后电解钴仍然处于高位水平，市场参考价每吨39.1万元至40.5万元之间，实单价格一单一商。

从下游应用领域来看，钴化学品主要用于电池材料、高温合金和硬质合金等。在钴价高位的驱使下，钴矿资源的开发受到追捧，有利于增厚利润。分析人士认为，对后市的乐观预期是重要价格支撑，电解钴价位会持续偏强运行。

华友钴业（603799）作为国内钴业龙头企业，3月8日晚间发布公告称，公司股票连续三个交易日内日收盘价格跌幅偏离值累计达到20%。经公司自查，并向公司第一大股东、第二大股东及实际控制人核实，不存在应披露而未披露的重大信息。华友钴业近几日受大盘影响，股价整体表现并不好，三个交易日两度跌停，期间股价累计下跌24.73%。但分析人士认为，其公司及行业基本面并未出现太大问题，3月9日，华友钴业股价也再度企稳。

股价虽回调 但公司基本面良好

浙江华友钴业股份有限公司（简称：华友钴业）主要从事新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造业务，主要产品为钴、镍、三元前驱体、铜、贸易及其他。公司曾荣获2019年度浙江省创新型领军企业、浙江省2019年度高新技术企业创新能力百强等荣誉；华友新能源锂电材料研究开发中心入选省级高新技术企业研发中心；“偏比例 NCM6 系前驱体工艺开发项目”、“动力型小粒径 NC 专用前驱体”等研发项目被列为浙江省重点技术创新项目。

华友钴业有色板块主要从事钴新材料产品的深加工业务，业务集中在子公司华友衢州和桐乡总部工厂，主要产品为四氧化三钴、硫酸钴等钴化学品，其中四氧化三钴主要用于3C类锂电池正极材料，硫酸钴主要用于动力电池三元材料前驱体。

此前，华友钴业曾表示，在钴价高位的驱使下，钴矿资源的开发受到追捧。此前钴价有所上涨，这段时间出现回调，钴金属价格上涨对公司业绩会有积极影响。尽管近期华友钴业股价出现连续大跌，但与股价连续下跌不同的是，公司近期基本面频传利好消息。

1月份华友钴业发布的2020年业绩预告显示，2020年全年实现业绩10.76亿-12.64亿，较2019年的1.2亿同比大增8倍。

2月17日，华友钴业发布非公开发行A股股票发行情况报告书，确定本次发行价格84元/股，实际募集资金总额60.18亿元；本次募集资金将计划投资于年产4.5万吨镍金属量高冰镍项目，以及年产5万吨高镍型动力电池用三元前驱体材料等项目。

3月6日，华友钴业发布公告称，与信安资本、汇盛投资、工业投资等共同设立衢州信友股权投资合伙企业，基金认缴出资总额为2000万元。项目拟单一投资于浙江时代锂电材料有限公司（拟设立）的未上市企业股权。

后市钴价上涨动力仍然存在

对于近期钴价上涨，有分析师表示，国内电解钴主要依赖进口，除了供应偏紧外，下游新能源汽车产销亮眼，价格持续回升支撑。统计显示，国内1月新能源汽车产销分别达到19.4万辆、17.9万辆，同比分别增长285.8%和238.5%；欧洲1月新能源汽车产销同比快速增长，同时在政策刺激下电动车渗透率保持提升。

市场行情显示，2月24日，国内钴价自2018年以来首次突破40万，春节后电解钴价格涨幅更为猛烈，节后国内钴价单日暴涨15000元/吨。主要因国外的价格持续上涨，国内市场在休市后出现补涨，以达到跟国外价格实现平衡。

一位有色冶炼企业人士表示，产品的价格会随金属价格波动，此前钴镍价格出现大涨，继续带动华友钴业核心产品的销售价格上涨，钴镍金属价格的上涨将对公司业绩产生积极影响。

在业内分析人士看来，近期涨幅过猛，出现回调可以理解。不过，下游需求增长是都能预测到的事情，上游原料供应又存在紧缺，价格在经历震荡整理后，还是会偏强运行。

据了解，电解钴价格在2017年曾出现快速上涨和快速下跌，最高点出现在2018年上半年，当时每吨报价接近70万，此后一路下跌，到2019年跌至20万谷底，之后稳定在20到30万之间震荡。

有券商研报分析，钴最大下游在3C类锂电，其占比超过50%，动力锂电钴消费量仅占15%，未来3C钴需求将受益于5G推广回到高增速水平，3C类产品将迎来手机销量以及单机带电量双提升；其次，三元电池仍是重要技术路线，铁锂性能特性不会对三元的市场占比有大影响；最后，从EV整车销量上看，三大汽车市场需求将快速放量，其中欧洲市场将持续爆发，钴需求不会有实质影响。

据了解，目前电池行业仍是最大的用钴领域，强需求叠加当前较低库存，虽然短期猛涨有水分存在，不过后市钴价上涨动力仍然存在，对相关上市公司业绩有提振作用。像华友钴业这样的行业龙头，后市依旧值得密切关注。