同业代销提速 中小银行或成主力

随着第三方互联网平台退出理财产品代销市场，银行同业合作代销模式被认为有望加速拓展，而中小银行或成为主力。

“银行理财子公司渠道策略有望升级，同业代销模式料提速。”普益标准研究员李竹认为，销售管理新规也将倒逼银行理财子公司加强直销能力。“从金融科技的角度来看，银行尤其是理财子公司仍需加强自身的独立性，提升自营渠道的竞争力，在数字经济时代也要学会运用互联网来获客与运营，以适应疫情常态化防控的社会环境。同时，新规倒逼传统金融机构强化自身实力，减少对大科技公司的依赖。”

理财市场：收益重回下行通道

据普益标准统计，本周（2021年1月4日-1月10日），西南地区共86款银行理财产品在售，平均预期收益率为3.77%。其中，有57款产品获得普益标准星级评定，平均预期收益率为3.87%。

投资者关注的低门槛（10万元以下）理财产品中，西南地区有28款获得普益标准星级评定，平均预期收益率为3.92%。其中三星产品15款，平均预期收益率为3.81%；四星产品8款，平均预期收益率4.03%；五星产品5款，平均预期收益率为4.07%。

告别年末模式，银行理财收益重回下行通道。上周（2020年12月26日-12月31日），200家银行共发行了1144款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），发行银行减少35家，产品发行量减少405款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.79%，较上期减少0.05个百分点。

具体来看，保本型产品中，16个省份收益率实现环比上涨，1个省份收益率环比下降；非保本型产品中，16个省份收益率实现环比上涨，15个省份收益率环比下降。其中，保本类产品平均收益率排名靠前的省份为吉林省、辽宁省、黑龙江省，分别为3.83%、3.8%、3.61%；非保本类产品平均收益率排名靠前的省份为天津、上海、吉林省，分别为3.80%、3.79%、3.79%。

从预期收益与投资期限的关系来看，1年以上期限非保本理财产品平均收益率较高，为3.9%；6-12个月、3-6个月、3个月以下期限非保本理财产品平均收益率分别为 3.86%、3.85%、3.84%。

低门槛理财：中短期产品增多

据不完全统计，本周面向西南地区销售的低门槛银行理财产品中，大连银行发行的明珠理财月月赢系列2020年第504期产品、绵阳市商业银行发行的“诸葛”理财2021年第1期（新客专享）预期最高收益率居前，均为4.3%。

随后是重庆银行(行情601963,诊股)(港股01963)发行的长江鑫利2021年第1期（恭贺新年贵宾专享）、成都农商银行发行的天府理财之 “ 增富 ”理财产品（ZFG21003-新客户专享），预期最高收益率分别为4.15%、4.1%。

此外，长城华西银行发行的长城理财之金利宝2021-003期理财产品、兴业银行(行情601166,诊股)发行的“天天万利宝”2020年第35期理财产品N款、渤海银行(港股09668)发行的2020年渤盛284号理财产品、浙江民泰商业银行发行的益民理财·“盈鑫”理财计划637号产品、广发银行发行的“薪满益足”中国人寿(行情601628,诊股)(港股02628)客户专属鑫福鑫享理财产品第八十五期、中国工商银行(行情601398,诊股)(港股01398)发行的2020年工银财富专属人民币理财产品 166 天SC202008（川-绵阳2号），预期最高收益率在3.7%-4%之间。

上述10款收益较高的银行理财产品中，有5款投资门槛为1万元，为资金有限的投资者提供了选择空间。

从投资期限来看，投资期限在100天以内的为4款，分别为长江鑫利2021年第1期（恭贺新年贵宾专享）、天府理财之“增富”理财产品 （ZFG21003-新客户专享）、“天天万利宝”2020年第35期理财产品N款、“薪满益足”中国人寿客户专属鑫福鑫享理财产品第八十五期；此外，有2款产品投资期限在300天以上，分别为明珠理财月月赢系列2020年第504期产品、2020年渤盛284号理财产品。

中高门槛理财：最高预期收益率4.2%

据不完全统计，本周面向西南地区销售的29款中高门槛银行理财产品中，最高预期收益率为4.2%。

其中，中等门槛（10万元至50万元（不含））的理财产品中，西南地区有16款获得普益标准星级评定，平均预期收益率为3.75%。其中三星产品9款，平均预期收益率为3.69%；四星产品4款，平均预期收益率为3.78%；五星产品3款，平均预期收益率为3.93%。

具体来看，本周中国建设银行(行情601939,诊股)(港股00939)发行的“乾元-私享”2020年第251期私人银行人民币理财产品、广发银行发行的“广银安富”（合格投资者专属）2020年第79期人民币理财计划、成都农商银行发行的天府理财之“增富”理财产品（ZFG21002-高净值客户专享）预期收益率较高，分别为3.98%、3.85%、3.75%。

高门槛（50万元及以上）的理财产品中，西南地区有13款获得普益标准星级评定，平均预期收益率为3.92%。其中三星产品8款，平均预期收益率为3.88%；四星产品5款，平均预期收益率为3.98%

如投资资金在此范围内，本周，重庆银行发行的长江鑫利2021年第2期（恭贺新年高净值客户专享）产品、中国民生银行(行情600016,诊股)(港股01988)发行的非凡资产管理四个月增利第474期高净值01款（私享新客）理财产品、中国邮政储蓄银行发行的邮银财富·智享2021年第21期（私募专属）人民币理财，分别给出了4.2%、4%、3.95%的预期最高收益率。